访谈实录

1/3理财产品忽悠百姓

网易财经：今年“两会”上，您做了“防范风险，做好理财，保障民生”的发言。的确，从去年开始，很多普通百姓对理财产品的问题及监管漏洞，有了切身体会。你做过相关统计吗？到底有多少理财产品名不副实、亏损严重？

方兆本：现在1/3的理财产品是说话不算话的，就像赵本山小品里的“卖拐”，纯粹忽悠老百姓。我们在银行看到的理财产品宣传预期年收益20%，最后亏40%；声称年增益7%，最后亏本20%，屡见不鲜。

网易财经：出现问题的主要是哪些理财产品？

方兆本：结构化产品到期时表现出零收益、负收益情况较多。据不完全统计，目前到期的产品中到收益为负收益的占0.5%, 零收益占1.7%，到期收益低于预期收益的产品占35%。零收益、负收益产品中72%都是结构化产品。

从2007年11月到2008年2月，共有10款、涉及5家银行的理财产品出现了零收益情况。出现零收益的这些产品，大多为联接境外股票市场的保本挂钩类结构性产品。

法规执行不力“形同虚设”

网易财经：风险防范是普通投资者首先要学会的，但目前的状况是，老百姓与出售理财产品的金融机构信息不对等，监管存在缺位。

方兆本：理财产品广告里说“可能赚10%”，通常不说也有”可能赔20%“。理财产品销售以后，收益、亏损情况怎样，他们不说了。甚至有银行跟投资者私下交流，“亏损我赔一半，你自己承担一半。但有一个原则，你不能跟外界透露我是哪家银行。”

产品投资方向、资金管理方式、收益率计算方法、各种费用以及风险等方面揭示完全的产品有8.5%。只有少数银行会提供详细的产品信息以及运营情况，有些银行甚至都没有在其官方网站上公布产品的到期收益情况。

网易财经：明显超出规范的做法，谁是最大责任方？

方兆本：监管部门制定的一系列法规目前看来有些“形同虚设”。开拓理财产品要加强监管、规范法律，要有投诉和仲裁的渠道，我觉得在这方面，政府对理财的监管还有很多事情要做。监管主要是银监会职责，银监会也出台了相关文件，但监管机构执行力量跟不上，各机构也没有向老百姓做信息披露的意识。

网易财经：理财产品在最近两三年大量涌现，但金融监管往往滞后。

方兆本：的确。五年前理财还算新鲜事儿。我做过一些统计，2004年11家银行发行理财产品107款；2007年48家银行的产品数量为2753款，总销量8190亿元；2008年59家银行发行5928款理财产品，发行规模超过万亿元。

国内老百姓全部存款约有48万亿，也就是说，老百姓存款有相当一部分已经购买了理财产品。2007年有句话叫“你不理财，财不理你”；2008年变成了“你要理财，财不理你”。为什么？就是因为没有做好风险防范。

建议建立缺陷理财产品召回制度

网易财经：现在经济不景气的情况下，理财产品不规范，对实体经济和居民消费信心都有负面影响，我们能做哪些具体改进？

方兆本：我们在面对金融海啸时，要把老百姓的大笔存款引出来，引到投资上，就必须让老百姓投得放心。现在这笔钱交给谁放心呢？交给证券市场不放心、交给基金公司不行，原来认为银行万无一失，但现在发现购买银行的理财产品，也屡屡上当。

建议商业银行在上市销售理财产品时，必须要按照报批理财产品的规模，一次性交纳风险控制准备金。要像监督虚假药品广告一样监督虚假的理财广告。为了避免华尔街金融风暴在中国上演，有必要明确金融理财缺陷产品经营者的召回、理赔、完善、损失承担等法律责任。