访谈实录：
网易财经：作为一位全国人大代表同时又是资本市场领域的学者和官员，今年两会您的关注点在哪里？
江连海：这么说吧，我今年的关注点是股价的问题，一个是创业板问题，一个是股指期货的问题，还想提非上市公司管理的问题。
关于创业板没有太多要讲的，现在上下已经形成共识了，在今年抗危机的背景下推出创业板，融资非常困难，它想从银行融资，银监会也说了，国家政府也说了，但不管怎么说，银行有自己的考虑，客观上讲，中小企业规模小、实力弱，银行不给你融资，从它的自身利益来说也有一定的道理，在这种情况下应该多管齐下，多条腿走路，当然，银行应该做倾斜，国家从政策上给予支持，让中小企业能够生存，不至于倒闭，又能吸纳就业，另外对于保增长，从政策上、管理上也没啥问题，国务院出台了30条也提到了这个，今年一定要推出创业板，只是时间的问题。
网易财经：您觉得今年什么时间推出比较合适？以前很多专家说在股市下跌的情况下推出创业板不合适。
江连海：这只是一个顾虑而已，顾虑在哪儿呢？现在创业板推出，股市不好、行情低迷，创业板推出之后抢注资金，这不能说创业板的推出对主板一点影响也没有，多多少少会有一点影响，但影响肯定不大，原因就在于一家规模非常小，融资额也非常小，平均一个创业板企业也就发两三千万股，算以目前的市盈率，乘以三十家，无非也就是需要一两百个亿资金左右，捆在一起远不如一个中石油，对市场的影响非常小，但它对于保增长、促就业的贡献这么大，不用担心。
网易财经：在当前推出创业板应该说也是迫在眉睫的任务？
江连海：迫在眉睫。
网易财经：上半年差不多能推出吧？
江连海：要是咱们经济形势比较好，早一点晚一点无所谓，当前中小企业纷纷关门、倒闭，所以刚才我提到的资金担保就非常重要。
网易财经：您觉得今年有必要推出股指期货吗？
江连海：有必要，如果顺利的话，上半年大概也能推出创业板。股指期货是这样的，股指期货具有阻止资本市场波动，起到减振器的作用，起到稳定机制的作用，建立股市内在稳定机制。什么原因呢？现在咱们的资本市场的发展时间短，只有买，让它价格涨，你赚钱，但股市下行的时候你赚不到钱，但股指期货建立之后跌也可以有人赚钱，有了做空机制，在下行时也有人可以赚钱，大家一方面做现货，一方面又做股指。在全世界来看，美国、印度和台湾的资料显示，在股指期货推出前后的比较，股指期货当时对市场的影响，很快就价值回归，股指期货推出之后股市的跌幅都大为降低。
网易财经：推出的当时可能会让股市造成剧烈的波动吧？
江连海：可能产生一些影响，但长期来看是平稳的。确实，这是从他们的情况来看。从全世界的情况来看，GDP排名前二十的国家都有股指期货，只有中国没有。从本轮经济里看，美国、英国22个推出股指期货的市场，它的平均跌幅是46%，新兴市场，像马来西亚、印度、巴西，跌幅是47%，成熟市场跌幅都在40-50%之间，像咱们这样高达70%，股指期货有和没有，对于市场的波动是非常重要的。
再有一个需要说明，现在对推出股指期货有分歧，大家有顾虑，认为股指期货推出后大家都买跌，我个人的理解，股指期货在什么时候推出比较好呢？与其在高位推出不如在低位推出，如果在高位时推出，股指期货对它一影响马上就会往下。
在低的时候推出有什么好处呢？低的时候可以让它往上走，高位的时候推出看跌，低位运行的时候却是看涨。
网易财经：您这边有没有系统的制度设计？
江连海：因为我不是专门搞这个的，上海期货交易所搞这个，因为股指期货是比较简单的，看着好象复杂实际一点儿也不复杂，它有这么几个特点。
网易财经：您应该和他们有过交流吧？
江连海：对，我都交流过，但他们说的比我说的好。
股指期货制度非常成熟，场内交易，操作比较简单，已经完全准备好了，包括对投资者的教育也都准备好了。
网易财经：可以说就等一声令下了。今年您提出了一个对非上市公司管理的提议。不过您是当地上市公司的管理者，您提出一个非上市公司的建议这个提案是怎么想的？
江连海：因为我在基层工作，股份公司，按照《公司法》大的方面一个是股份公司，一个是有限公司，股份公司不让上市，上市的只有一千多家，全国不上市的就非常多了几十倍于此不止，股份公司一般是还得比有限公司要大一些。吉林省就有二百多家，光通化市地区就有七十多家，真正上市的只有三家，这么多股份公司现在谁管啊？没人管，按照新的《公司法》，股份公司超过二百人的，将来证监会可能要管，但没有精力，200人以内的公司更没人管，证监会没有精力管，腾不出手，地方政府也不干，原来也就是体委管一管，体委撤了，开会也不规范、信息也不披露这是不好控制的，因为没人管。所以对这块，一是要给予重视，第二，经过发展之后已经有二百人了，咱们企业上不了主板就上创业板，从原理上讲，只要是股份制就应该有，但现在没有这种渠道和场所，在一个地区经过批准然后发行股票也不是不可以的，你把大家的资金拿来然后用好管好。
网易财经：您觉得以现在的情况来看，具体应该由谁来管他们？怎么管呢？
江连海：这必须要区分情况，超过200人的，由地方政府和证监会一起管，不超过200人的由地方政府管。
网易财经：权责怎么分呢？
江连海：其实也能分，建立监管备忘录，现在我们处理风险不都是地方政府和证监会起草吗？证监会负责制定规则、给予指导，地方政府负责日常工作和管理。就看你干不干吧，只要下决心干的话应该是可以的，就像原来咱们各地都搞商品期货交易所，现在只剩几家了，有一些黑市，证监会协助地方政府取缔了。地方政府还有积极性。
我想，地方政府对于推荐股票上市积极性很高，这些年都是这样，到现在积极性也很高，你想，只要能帮助地方政府解决企业资金问题的，只要和资金有联系的，地方政府肯定积极，一个省挑几个好的，可以定向发行股票，虽然不是上市。
网易财经：这样地方政府比较有动力。
江连海：对，政府帮助企业跑资金多难啊，到企业你得求着人家，招商引资，现在大伙儿都不好，谁去啊？他有个项目，你招点儿员工，让这些员工持股，拿点儿钱，又不是非法机构。
网易财经：钱必须由政府或相关部门进行监管。
江连海：对，监管、指导，要不然又乱套了。
网易财经：您觉得这方面的地下操作是不是很多？企业非法融资？
江连海：现在非法融资是不断的，打着这个旗号。
网易财经：担保公司也在做这个。
江连海：担保公司是企业需要资金就给你担保，它是信贷担保，我给你担保，你给我一定费用，到银行贷款，解决资金问题，但那个成本高，一是人家不愿意，第二成本还高。
网易财经：您刚才提的三个提案是配套一体的吧？
江连海：应该说这都是建立多层次资本市场体系的。
网易财经：是一个配套手段。
江连海：其中非上市股份公司有这三个好处，要把这个问题重视起来，一是可以促进中小企业的资金问题，第二解决就业问题，第三利于整个经济增长，第四还能促进多层次资本市场体系的建设。
网易财经：如果将来有创业板的话也可以去创业板上市。
江连海：将来发展好的话就可以，场外融资，柜台交易也可以。
网易财经：对江局，进行访谈不得不提平准基金，可以说您是中国第一个系统呼吁成立平准基金的人。
江连海：我系统地论述了一下，不过大家可能有一个误解，认为是证监会授予的，其实不是任何人授予的，我是从学者研究的角度来谈的，专门对这个进行专题研究，后来被误解了，然后被认为是证监会授予的，老问证监会，你怎么这么大能力。
网易财经：据我了解您也是兼职教授，也曾有过经济理论研究的经历。单纯从学术角度来看您认为推平准基金可行吗？
江连海：去年两会我也提出了这个问题，建议和呼吁。
后来又写了一篇文章系统论述了一下，因为当时我有一个基本观点，在基本面不变的情况下，平准基金是有效的，如果基本面发生变化，平准基金也不会很好。
网易财经：但是现在股市剧烈暴跌，基本面肯定不好啊。
江连海：但那时候只是宏观调控。
当时下半年发生了经济危机嘛，如果没有经济危机，咱们的股市不会跌成这样。基本面发生变化，平准基金作用不大，但从长远来说，平准基金肯定要搞，这是迟早的事儿。
网易财经：让有形的手来监管。但现在从市场整个大环境来看还不适合推出平准基金吧？
江连海：应该做这个准备，但问题是你现在得抓主要矛盾，实体经济出了问题，在这个时候你先救谁？应该先救实体经济。就像一个人似的，内脏有病，症状是发烧，你光吃退烧药是不行的，还得从根本上解决问题，不能本末倒置。
去年主要是把问题提出来让大家进一步讨论，取得共识，但现在应该说赞成的人越来越多了。在当前危机的情况下，应该集中人力、财力、物力来救实体，把实体救上来，然后再考虑如何把虚拟经济搞好。实体经济还不行，你这边又托市，那肯定是不行的。
网易财经：现在上创业板应该差不多了吧？前段时间证监会也表态了，说已经准备好了，一旦一声令下就推出来。
江连海：我估计上半年差不多。两种说法，一是说两会前，一是说两会后，现在看来应该是在两会后了，现在看来没有任何问题。
网易财经：深交所那边应该也差不多了吧，你们互相有交流吗？
江连海：早就交流好了，两年之前推出都没问题。
网易财经：现在有没有一些小企业正在准备要上创业板？
江连海：有，各省都有，一大批。
网易财经：咱们吉林省有吗？
江连海：吉林省至少也有十家八家，因为创业板的推出不仅仅是高科技的，成长性好的也可以，原来有一些可以上中小板的，你上创业板也是可以的。就是创业板比中小板门槛还稍微低一点。现在对创业板还有一个争论，就是创业板能不能成功，现在除了美国成功之外其他的都不是十分理想，这也是一个现实。
毛病在哪儿呢？其他国家推创业板没有门槛。
咱们国家有条件，至少要有两年的业绩，利润在500万以上，三年的设立期，两年的业绩，如果是一年业绩，销售收入最低要增长30%，有这个基础。
网易财经：要是比较优质的公司。
江连海：对，要比较有质量的公司，只是规模小，但成长性还是不错的。
网易财经：您刚才也说，创业板的推出需要一两百亿的资金。
江连海：这就是吸纳资金嘛。
网易财经：您觉得创业板交易的活跃程度对主板的影响会是怎样的？
江连海：影响不大。
