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| 创业板待上市公司竞争力分析(SWOT) | ||||||||||
| 公司简称 | 营业收入 | 业务增速 | 毛利率 | 净利润 |
主导产品或业务 | 集中度 | 核心竞争优势(Strength) | 竞争劣势(Weakness) | 主要机遇(Opportunity) | 主要风险(Threat) |
| 特锐德 | 17,803 | 97.3% | 34.7% | 3,886 | 箱式变电站 | 70.0% | 具有一定的集成和处理技术能力 | 核心部件如断路器和环网柜均为外购，不具备生产能力 | 受益于国内电网建设的投资快速增长 | 业务将受制于上游供应商，且客户集中风险正在加大 |
| 神州泰岳 | 32,628 | 66.4% | 72.5% | 11,716 | IT 运维管理 | 94.9% | 有较高的技术门槛，国内市场份额超过1/4 | 不具备服务器等配套供应能力 | 面向电信、金融与政府领域的BSM市场构成垄断 | 客户集中风险高，且实力雄厚的服务器厂商可能对IT运维管理市场的进军和吞噬 |
| 乐普医疗 | 28,090 | 49.9% | 81.7% | 14,806 | 冠脉药物支架 | 16.1% | 主要产品技术门槛高，市场份额超30% | 与支架系统的配套产品规模不足，削弱支架产品竞争力 | 技术门槛使得市场竞争压力较小,且产品需求将随医改和居民消费水平提升而提高 | 强生等跨国公司规模更大、研发实力更强，存在对国内市场的大举侵占可能 |
| 南风股份 | 10,313 | 72.3% | 30.9% | 1,504 | 通风系统 | 67.5% | 产品定位于核电、地铁、公路隧道等高端领域，竞争对手较少，市场份额较高 | 产能不足制约业绩增长 | 受益于核电、铁路等领域的投资高速增长，且高端定位使得竞争压力较小 | 对核电、地铁、公路等行业投资的依赖性强，周期性风险大 |
| 探路者 | 11,481 | 70.8% | 45.5% | 1,885 | 户外用品 | 25.7% | 产品独创性，国内市场份额第一，强大的营销网络 | 规模偏小，抗风险能力弱 | 业务独特性使竞争压力较小 | 跨国厂商近年在国内份额迅速扩大，市场份额面临大幅挤压风险 |
| 莱美药业 | 15,246 | 65.8% | 35.8% | 1,799 | 抗感染、抗肿瘤药等 | 23.9% | 28种药物进入国家基本药物目录 | 产品市场竞争力一般 | 居民生活水平提高和医改使得对大病药物的需求增长 | 竞争力不足导致的产品降价和被替代风险 |
| 汉威电子 | 5,270 | 82.9% | 61.8% | 1,617 | 气体检测仪器仪表 | 41.4% | 技术存优势，具防爆、消防等领域的国内外认证，具有自营产品出口权 | 外销贴牌生产比重高，降低了利润率 | 安全生产越发受到政府重视，产品可靠性有助于提升市场份额 | 研发不足导致的产品被复制和替代风险 |
| 上海佳豪 | 6,659 | 79.1% | 49.3% | 2,146 | 船舶设计 | 35.6% | 在细分市场拥有较高的专业能力 | 在与国有设计单位、大型船厂设计部门等竞争对手相比，实力偏弱 | 经济复苏将使下游的造船业需求量上升 | 船舶工业受经济周期的波动明显，较小的规模使公司抗风险能力差，市场份额易遭侵食 |
| 安科生物 | 9,485 | 10.7% | 69.9% | 2,089 | 重组人干扰素和生长激素 | 32.0% | 两大主要产品具备较高的技术门槛，公司在干扰素栓剂市场拥有较高份额 | 主要产品注射液的市场份额偏低，无产品进入《国家基本药物目录》 | 居民生活水平提高和医改使得对大病药物的需求增长 | 研发落后，产品存在被替代和复制可能 |
| 立思辰 | 15,251 | 50.7% | 28.0% | 1,886 | 办公信息系统服务 | 29.5% | 业务具有创新性，技术项目储备力量较充足 | 研发平台建设薄弱 | 因业务独特而竞争压力较小，业务增长空间大 | 研发投入不足3%，技术和模式存在被复制和替代风险 |
| 鼎汉技术 | 8,782 | 16.4% | 50.1% | 2,190 | 轨道交通信号智能电源 | 61.8% | 行业领先供应商，份额超过30% | 产品单一，业绩依赖于国家铁路市场的投资规模 | 受益于4万亿投资规划下的铁路建设投资高速增长 | 若无法取得铁道部“铁路运输安全设备生产企业认证”将会经营有重大不利影响 |
| 新宁物流 | 7,844 | 39.7% | 46.7% | 955 | 电子元器件保税仓储 | 18.5% | 业务专注，在电子元器件行业专业的物流服务能力 | 业务区域和品种单一，受区域行业的影响较大 | 专业性使竞争压力较小，华东地区对电子元器件保税仓储需求量有较大的增长潜力 | 全球经济环境对电子行业进出口的不利影响 |
| 亿纬锂能 | 9,412 | 20.2% | 30.7% | 1,703 | 一次锂亚电池 | 36.5% | 国内最大锂亚电池（一次电池）供应商，份额40%，具备规模化、高性能的自主品牌生产能力 | 外销比例偏高，且与跨国竞争对手相比实力较弱 | 高能锂亚电池符合节能的国家能源战略 | 环保趋势下，二次电池将成为主流，一次电池存在被替代风险 |
| 宝德股份 | 7,480 | 28.9% | 37.7% | 1,690 | 石油钻采设备电控自动化产品 | 95.2% | 业务专注于石油钻采设备电控自动化领域，专业性使公司在细分市场内形成竞争优势 | 产品线单一，客户过于集中 | 经济复苏使石油开采商加大设备投资力度 | 极高的客户集中风险，受制于下游石油产业景气度，业绩波动风险大 |
| 华测检测 | 12,074 | 71.6% | 64.3% | 2,675 | 技术检测服务 | 2.6% | 已经获得了相关技术和资质认证，有一定的品牌优势和公信力 | 市场份额很低，占国内检测市场和出口检测市场的份额分别只有0.45%和1.07% | 较高的进入门槛有望提升占有率 | 公司规模较小和出口下滑导致业绩存在较大波动风险 |
| 华电科技 | 6,215 | 24.3% | 58.1% | 2,217 | 电力故障录波装置和时间同步系统 | 38.4% | 较强的技术优势，两大主要产品均拥有较高的市场份额 | 产品较单一，抗风险能力不足 | 智能电网投资将加速，产品需求增长潜力较大 | 业务增长能力受制于电网投资增速，存在一定的业绩波动风险 |
| 北陆药业 | 11,744 | 18.7% | 35.9% | 1,700 | 对比剂产品 | 29.8% | 在对比剂市场有一定的竞争力，九味镇心颗粒在抗焦虑中药领域具有唯一性 | 毛利较低的药品经销业务占比偏高；产能利用率严重偏低，不足10%。 | 医改深入加大医疗结构对产品的采购规模 | 医改导致的产品降价风险以及产品因创新不足导致的被复制和替代风险 |
| 网宿科技 | 14,135 | 86.1% | 35.5% | 2,140 | CDN与IDC服务 | 46.4% | 具备技术优势，CDN市场占有率达23.8% | 与同属信息服务的北纬通信、拓维信息等公司相比，毛利率明显偏低 | 国外CDN普及率达80%，国内只有10%，存较大增长空间 | 互联网行业更新换代速度较快，产品和业务存在被替代风险 |
| 华谊嘉信 | 10,264 | 67.4% | 32.9% | 990 | 终端销售团队管理服务 | 78.4% | 拥有位于22个城市的42个分支机构，覆盖全国主要城市的线下营销服务平台 | 业务高度依赖于几个大客户，且由于执行成本上升和销售策略变化导致毛利率连续下滑 | 业内唯一上市公司有助于提升客户忠诚度和市场份额 | 行业进入门槛低，竞争激烈，利润率存在进一步下滑风险 |
| 爱尔眼科 | 26,651 | 51.6% | 57.8% | 4,288 | 眼科医疗服务 | - | 眼科医疗领域具有较高的品牌影响力 | 全国还只有19家连锁眼科医院，布局的网点仍然偏少 | 同类竞争对手少，企业发展环境宽松 | 与公立医院相比，公众对私立医院仍缺乏信赖，医改若有效降低公立医院收费，可能将在中短期内影响私立医院的业务增长 |
| 银江股份 | 19,796 | 77.1% | 25.1% | 1,698 | 智能化系统工程 | 27.3% | 完善的高等级资质、技术优势以及优秀的省外业务拓展能力 | 全国市场份额仍偏低 | 4万亿投资规划下，交通、医疗等行业投资规模将快速增长 | 受制于下游产业的投资规模和增长水平，业绩存在波动风险；以及研发不足导致的产品被复制和替代风险 |
| 成都硅宝 | 6,708 | 28.0% | 42.6% | 1,609 | 有机硅室温胶 | 31.0% | 同时具备硅胶生产和制胶设备制造能力，有利于改善产品工艺并提高利润水平 | 与主要业务区距离远，运输成本高 | 建筑、汽车等产业快速发展加大产品需求 | 产品及原材料价格波动大；低端领域进入门槛低，竞争激烈，利润率低 |
| 金亚科技 | 9,464 | 24.5% | 37.0% | 1,875 | 数字电视系统产品 | 62.9% | 具有核心软硬件的设计生产能力以及系统设计和搭建能力，保证系统的兼容性 | 业务集中于中小运营商，与天柏科技等竞争对手相比差距较大，近年增长乏力 | 市场规模较大，业务有较大增长空间 | 客户集中风险高，且受实力限制，争取大运营商存在困难，面临成长性风险 |
| 吉峰农机 | 81,698 | 93.7% | 12.3% | 2,229 | 农机连锁零售 | - | 在四川省内有较高的零售网点布局优势 | 单店规模小，多为一人有限公司，管理控制力差 | 农业机械化为大势所趋 | 行业进入门槛低，市场集中度低，利润微薄 |
| 沈阳新松 | 22,119 | 37.7% | 25.4% | 2,371 | 工业机器人与自动化 | 42.8% | 领先的工业机器人技术和完整的产业链 | 缺乏关键部件研发生产能力，对大客户依赖程度增大 | 以提高生产效率为目的的自动控制领域增长潜力将非常大 | 伺服机、高精度减速机等机器人部分关键部件仍需从国外采购，业绩受上游控制风险 |
| 大禹节水 | 9,842 | 61.5% | 24.4% | 826 | 节水灌溉设备 | 37.2% | “产品+工程”模式，具较强的一体化系统集成能力；滴灌符合国内农业发展趋势 | 业务集中于河西走廊地区 | 符合国家节水节能政策，业务需求有望持续增长并跨省扩张 | 行业存在一定程度的区域保护，跨区经营将面临瓶颈 |
| 华谊兄弟 | 26,065 | 81.4% | 47.0% | 3,203 | 影视制作发行 | 22.1% | 品牌具有较高的影响力、号召力和市场价值 | 与国外同行相比，影视产品年产量少 | 居民不断提升的消费水平和层次将提高影视消费的比重 | 影视投资数额大、回报周期长，业绩存在较大的波动风险 |
| 红日药业 | 8,232 | 82.4% | 77.4% | 2,769 | 血必净、盐酸法舒地尔 | 44.7% | 两大产品的药效和生产在国内具有唯一性，市场占有率极高 | 产品线过于单一 | 垄断优势使得新进入者门槛较高，竞争环境宽松 | 药品降价以及产品被替代的风险 |
| 华星创业 | 5,862 | 47.4% | 43.5% | 884 | 移动网络测评优化服务 | 28.4% | 有一定的品牌优势，与中国移动合作关系较牢固 | 对中国移动的业务依赖性过高 | 3G网络的建设投资加快将提升业务量需求 | 技术和资金门槛不高，行业进入者较多，竞争激烈，份额面临遭挤压风险 |
1，营业收入、毛利率和净利润均为2009上半年数据 |
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1.深圳创新投资集团公司 1999年成立至今深创投已投资50多家企业，其管理外部基金规模近40亿元，资产已破60亿。07年投投资的怡亚通、远望谷和西部材料、科陆电子以及橡果国际、丰泉环保分别登陆中小板、纳斯达克和德国主板。 |
2.浙江天堂硅谷创业集团 该公司由浙江省政府牵头，于2000年组建，截至2007年六月底，控股及参股公司16家，管理资产超过20亿元。钱江水利持有天堂硅谷35.59%股份，拥有其实际控制权。目前天堂硅谷成功发起设立两家公司型创业投资基金。 |
3.浙江省创投集团 成立于00年九月，注册资本为人民币一亿。巨化股份持有浙江创投15％的股权。浙江创投集团投资的瑞泰科技、西部材料已在中小板上市。 |
4.珠海清华科技创投公司 公司主要从事珠海清华科技园建设和经营、风险投资和高新技术企业孵化，在珠海已建立起高新技术企业孵化基地。力合股份持有该公司57.15%股份。该公司投资的拓邦电子已在深圳中小板上市。 |
5.清华紫光科技创投公司 该公司于2000年四月发起设立，具有直接投资和基金管理双重职能，受托管理资产规模数亿。紫光股份参股该公司16％的股权，为第一大股东，此外还有常山股份、中海海盛、燕京啤酒、凌钢股份和天茂集团、路桥建设分别参股8%。 |
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编辑：陈彬 何涛 耿俊 2009.09 |  |
