中元华电网上路演文字实录(上)

董事、总经理:王永业

尊敬的各位嘉宾、各位投资者、及所有关心支持中元华电的朋友们：

欢迎大家参加武汉中元华电科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市网上路演活动。很高兴通过网络平台与各位朋友进行广泛的交流，在此，我谨代表中元华电对广大朋友的关心与支持表示由衷的感谢！

中元华电主要从事电力系统智能化记录分析和时间同步相关产品的研发、制造、销售和服务，该行业是国家鼓励发展的产业。公司产品是典型的硬件和软件相结合的高科技产品，其价值主要体现在公司自主设计的专用系统以及具有专家支持系统的智能化专用软件。公司一贯坚持科技创新、自主研发，所有产品拥有完全自主知识产权，主营产品有电力故障录波装置、时间同步系统等，其中电力故障录波装置技术居于国际领先水平，时间同步系统居于国内领先水平。电力故障录波装置市场占有率2008年22.5％，位居全国同行之首；时间同步系统产品自2006年正式推向市场以来市场份额不断上升，至2008年已达13.3％，位居全国同行第三， 最近3年国家主要特大重点电力工程，如长江三峡、2008奥运会、上海世博会、国家电网公司1000kV特高压交流试验示范工程等都采用公司电力故障录波装置产品。

此次中元华电首次公开发行股票并在创业板上市，是中元华电发展历程中的一个重要里程碑。我们将凭借资本市场的力量，进一步加速发展, 进一步提高公司的知名度和品牌影响力，使公司更具竞争优势！

今天，公司真诚希望通过国内资本市场这一平台，与国内广大投资者坦诚交流，我们将认真解答大家的问题，充分听取大家的意见和建议，希望通过这次沟通，各界朋友以及投资者们能对公司有更全面深入的了解，并获得大家的支持与认可，中元华电将牢记各位投资者的期望，努力创造更加优良的经营业绩，回报投资者！

主持人：感谢邓志刚董事长的精彩致辞。

接下来有请海通证券股份有限公司投资银行部副总经理 罗晓雷致辞。

海通证券:罗晓雷：尊敬的各位投资者朋友，关心和支持中元华电的各位嘉宾：

大家下午好！

作为中元华电首次公开发行股票并在创业板上市的保荐机构和主承销商，请允许我代表海通证券对各位在百忙之中来参加本次中元华电的路演推介会表示衷心的感谢！

中元华电公司所处细分行业发展与电力行业及国民经济的发展息息相关。随着我国国民经济的增长和工业化进程的深入，行业保持较快的增长速度。电力故障录波装置和时间同步系统是电力系统二次设备的重要组成部分，广泛应用于电源建设、电网建设及其技术改造，这给公司所处细分行业带来广阔的市场空间。

在与中元华电的合作过程中，我们深刻地感受到了公司管理层深厚的行业积淀、卓越的执行能力，并亲眼见证了公司快速发展的全过程，能够为中元华电这样优秀的企业提供保荐和承销服务，我们倍感荣幸。

我们真诚地希望通过本次路演推介，与各位在网络上做深入的交流和沟通，让各位投资者朋友能够更加深入地了解中元华电，更准确地把握中元华电的投资价值，分享中元华电的经营成果。我们相信中元华电必将为广大投资者带来丰厚的回报。

最后，预祝中元华电首次公开发行股票并在创业板上市圆满成功！并提前预祝各位中秋、国庆两节快乐！谢谢大家！

主持人：感谢罗总的精彩致辞。

主持人：为了方便投资者了解和参与本次路演，主办方利用旗下的（全景路演网页）报刊、网络、电视、声讯、短信等跨媒体资源，对本次路演进行全方位、多角度地跟踪报道。

投资者可以通过以下方式参与到本次路演当中来：全景网（www.p5w.net）股民呼叫热线96000315路演热线0755-83276615此外，投资者还可以在100多家省市电视台以及《财富天下》数字频道，收看《交易日》电视节目关于本次路演的特别报道。

请问熊仕军 :09年上半年公司管理费用为何大幅度上升？

财务总监:熊仕军

本公司管理费用2009 年预计1,359.16 万元，较上年905.34 万元，增加453.82万元，增长50.13％。管理费用预测数增幅较大原因，主要是随着预测收入的增长，公司规模扩大，办公费、差旅费、车辆使用费、业务招待费、研究开发费等将同时上升；同时企业管理人员增加，工资水平增长，导致工资薪酬等费用相应大幅增长。

请问陈志兵 :请简单介绍实际控制人？

董事、董秘:陈志兵

邓志刚、王永业、张小波、刘屹、尹健、卢春明、陈西平、尹力光等8 位自然人为本公司实际控制人。自2001 年11 月公司前身中元华电有限成立时上述8位自然人即为直接持有公司股权百分之5以上的股东，其中邓志刚先生自公司成立之日起始终为公司第一大股东。中元华电有限自成立以来历经数次增资与股权转让，但该8位股东合计持股比例均高于百分之51。谢谢！

请问熊仕军 :公司销售收入和营业收入09年预计能达到多少？

财务总监:熊仕军 答：本公司2009 年预计销售收入以截止至2009 年6 月30 日所签订的销售合同所规定的交货日期及2009 年下半年的生产计划安排为计算依据，预计所签销售合同未实现销售在2009 年度能够实现80％。

本公司营业收入2009 年度预计为15,581.72 万元，比上年11,823.48 万元增加3,758.24 万元，增长31.79％。

请问熊仕军 :公司的应收账款质量如何？

财务总监:熊仕军

公司应收账款对象主要为电力系统客户，实力较强，出现坏账损失的风险较小。此外，公司应收账款的账龄普遍较短，报告期内账龄在一年以内的应收账款（按余额计算）所占比例保持在80％左右。2009年6月30日，应收账款坏账准备的期末余额为636.88万元，占应收账款账面余额的7.31％，公司采取谨慎的原则充分计提应收账款坏账准备，有力的保证了公司正常生产经营活动不受个别应收账款发生坏账损失的影响。

请问周晓雷 :作为保荐机构，中元华电的投资价值报告也是贵公司写的吗？投资价值报告是否真实体现了中元华电的投资价值？

海通证券:周晓雷

根据新的发行与承销办法，作为保荐机构和主承销商，投资价值报告是我公司的研究部门写的，该报告已经尽最大努力体现公司的投资价值。谢谢！

请问王永业 :作为一个技术性企业，公司的技术创新机制是怎样的？

董事、总经理:王永业

公司坚持将确保技术优势放在企业发展的首位，鼓励科技创新。公司技术中心建立了完善的研发项目计划与预算制度、人员薪资制度、岗位级别制度、绩效考核制度等制度。在各种制度的保障下，研发团队核心技术人员保持稳定，并不断引进新的技术人才，形成了一支技术含量高，研发实力强的专业团队。

请问邓志刚 :公司与实际控制人是否存在同业竞争？

董事长:邓志刚

截至本招股说明书签署之日，本公司实际控制人未通过其控制的其他企业从事与本公司相同或相似的业务，因此均不存在与本公司发生同业竞争的情形。实际控制人也作出的避免同业竞争的承诺。

问邓志刚 :公司的竞争优势有哪些？

董事长:邓志刚

公司的核心竞争优势主要体现在创业管理团队及人才、技术研究及开发应用、市场营销和优质客户、品牌等方面，具体如下：

（一）专业构成互补、凝聚力强的创业管理团队

（二）以研发和营销为导向经营模式

（三）持续领先的自主科技创新能力

（四）完善的营销服务网络和优质的客户资源

（五）良好的品牌形象

请问陈志兵 :请问在哪个网站可以查阅到贵公司招股说明书的全文？

董事、董秘:陈志兵

在证监会、深圳证券交易所、巨潮网均可以查阅公司招股书的全文。谢谢！

请问王永业 :电力系统动态数据记录的技术发展方向是怎样的？公司技术是否切合这种发展趋势？

董事、总经理:王永业

随着电网向数字化、智能化方向发展，要求电力动态数据记录既可采集模拟信号也可记录数字信号及网络数据，并向嵌入式、数字化、网络化方向发展。

公司在智能化电力动态数据记录装置项目中将生产研发以下三项产品：（1）ZH-5嵌入式电力故障录波分析装置；（2）ZH-3D数字故障录波分析装置；（3）基于IEC61850的智能化网络动态记录装置。这是适应电力系统动态数据记录的发展方向的 。

请问邓志刚 :公司是否存在子公司，有哪些？

董事长:邓志刚

有两个全资子公司，武汉中元华电软件有限公司以及武汉中元华电电力设备有限公司。

请问邓志刚 :公司的管理团队是否稳定？

董事长:邓志刚

邓志刚等8 位自然人作为实际控制人构成了公司的创业管理团队，是公司业务快速增长、技术创新能力持续领先的重要支柱，该团队各成员均直接持有公司股权，直接参与公司的经营管理、研发和营销。作为高新技术企业，公司一贯重视人才引进、培养和激励，核心人员一直保持稳定。

请问周晓雷 :作为公司的保荐人,在此次公司上市后还将面临什么样的工作呢？你认为你能做的圆满吗？

海通证券:周晓雷

公司上市后，还有在募集资金运用、提高公司治理结构等多方面持续督导的工作要做，我们相信我们能圆满完成。谢谢！

请问王永业 :公司有哪些专利？

董事、总经理:王永业

公司在首次提出“录波数据双通道同步记录”的思想，获得了国家发明专利 “一种故障录波数据双通道同步记录和存储的方法及其装置”，另外公司有10项专利在申请中。

请问陈志兵 :投资者关系管理与信息披露是同一回事情吗？如何保障投资者关系管理过程中信息在不同股东的一致？

董事、董秘:陈志兵

投资者关系管理与信息披露不是一回事情。公司会采取一切可采取的措施保障信息披露在不同投资者之间的一致。谢谢！

请问熊仕军 :公司的薪酬为何大幅度增加？

财务总监:熊仕军

为满足业务快速发展的需要，增加市场拓展和研发力度，公司在2008 年进行了人员招聘，职工总数由2007 年底的147 人，增加至2008 年底的192 人，增幅达30.61％；同时，公司适度提高了员工薪酬水平。由于员工人数的增加和平均薪酬水平的提升，2008 年计入管理费用和销售费用的职工薪酬较2007年增加165.70 万元。

请问邓志刚 :公司主要业务模式是怎样的？

董事长:邓志刚

1、采购模式

公司产品由硬件和配套软件组成，硬件部分主要是电路板、电子元器件、工业计算机主板及其配件、电器元件、线缆、光缆等，除电路板焊装采取委托专业厂家加工方式外，其他硬件均为直接采购取得；配套软件均采购自全资子公司中元华电软件。

2、生产模式

总经理办公室根据销售合同负责编制生产计划；总工程师办公室根据销售合同的技术协议，设计产品图纸；制造中心根据生产计划及产品图纸组织生产，生产过程包括半成品加工、通用单元生产、整机组屏调试等主要过程，质量控制部负责生产的过程检验和成品检验。

3、销售模式

公司产品采用直销模式，主要通过投标方式获取订单。

请问邓志刚 :公司未来三年的发展规划是什么？

董事长:邓志刚

公司根据所处运营环境，结合现行公司经营情况，提出未来三年公司三大发展目标，力争发展成为以市场为导向、创新为动力、技术持续领先的具有突出竞争优势的知名电力设备企业。

请问熊仕军 :09年上半年公司流动资产中为何应收账款大幅度增加？

财务总监:熊仕军

公司的流动资产主要是应收账款和货币资金，2009 年6 月30 日、2008、2007、2006 年末，两者账面价值合计数占流动资产的比例分别为86.71％、87.47％、82.35％和86.05％。目前，公司主营产品主要应用于电力系统，下游产业以招标为主的采购方式和货款结算周期较长的特点，导致公司应收账款数额较大。年末货币资金占流动资产比例较大，主要是应收账款回款集中在四季度所致。

请问邓志刚 :公司募集资金将投向那些项目？分别投放多少？建设工期是多少？

董事长:邓志刚

公司的募投资金将投向三个项目，每个项目的投放资金和建设公司分别是：智能化电力动态数据记录装置项目 6,875 、36 个月；基于北斗/GPS的时间同步系统及时间同步检测设备项目 6,060万、36 个月；企业技术中心项目5,565、18 个月。

请问陈志兵 :请问你们认为独立董事有何职权？

董事、董秘:陈志兵

《董事会议事规则》《独立董事制度》明确了独立董事会的职责，比如：重大关联交易必需有独立董事的意见、还有投票权、可联名向董事会提出延期召开董事会会议或延期审议该事项，聘请中介机构等等。谢谢！

请问陈志兵 :发行人是否存在诉讼或仲裁事项？

董事、董秘:陈志兵

没有。谢谢！

请问邓志刚 :请问您如何看待上市对公司的作用？

董事、总经理:王永业

公司拟以本次公开发行并上市为契机，一方面推进研发成果的产业化实施进程，力求持续领先同行业推出满足市场需求的产品，提高市场地位，增强市场供应能力；另一方面，加大新产品研究开发和市场拓展力度，保持技术领先，完善产品和服务配套体系，扩大经营规模，巩固“研、产、销”密切结合的经营体系。

公司将继续坚持“以人为根，科技为本，质量第一，信誉至上，共同发展”的经营理念，以研发和营销为导向，以研发为基础，以管理为手段，巩固“研发一代、储备一代、生产一代”的持续发展模式，依托强大的研发团队和技术实力，实现持续的技术领先，加强企业文化建设、健全法人治理结构，实现股东、客户、员工、公司的共同发展，使公司的市场价值得到持续提升。

请问陈志兵 :公司上市后，会马上进行相关的投资者关系管理活动吗？有没有长远的规划？

董事、董秘:陈志兵

公司已经准备在网站上开辟投资者关系栏目，公司将会尽快的将投资者关系纳入公司的重点工作内容。谢谢！

请问陈志兵 :我有去上市公司实地参观考察的习惯，你们公司欢迎吗？

董事、董秘:陈志兵

股东到上市公司实地考察，又称为“反路演”。公司欢迎股东到公司实地考察。谢谢！

请问邓志刚 :公司有何发展计划？

董事、总经理:王永业

公司根据所处运营环境，结合现行公司经营情况，提出未来三年公司三大发展目标，力争发展成为以市场为导向、创新为动力、技术持续领先的具有突出竞争优势的知名电力设备企业。

请问罗晓雷 :请问本次询价区间是如何确定的？作为创业板的保荐人如何选择企业？

海通证券:罗晓雷

公司的发行价主要考虑的是公司募集资金的金额，股票发行的规模，询价结果以及市场情况等因素。谢谢！企业所处的行业、管理团队及成长性是创业板企业选择的基本标准。

请问熊仕军 :公司09年的盈利如何，能否做出一些预测？

财务总监:熊仕军

根据中瑞岳华出具的“中瑞岳华专审字[2009]第2036 号”《审核报告》审核，预计2009 年公司营业收入和归属于母公司所有者净利润将分别达到15,581.72 万元和5,596.43 万元，分别较上年度增长31.79％和20.12％。

请问邓志刚 :时间同步系统的发展方向是怎样的？是否有合适的技术满足这种趋势？

董事长:邓志刚

时间同步系统的发展方向是：

1、采用北斗卫星导航定位系统作标准时间源

2、网络时间同步技术

3、高精度时间同步技术

公司在这几方面都作了充分的技术储备。

请问熊仕军 :公司存货周转率为何逐年降低？

财务总监:熊仕军

2007 年末，存货占流动资产比例较低、周转率较高，主要是公司中标的2008北京奥运配套工程项目要求2007 年底前集中交货，导致当年末的库存占流动资产比例较往年降低。2008 年末存货账面价值较2007、2006 年末分别增加528.97万元和544.71 万元，增长率分别为139.26％和149.60％，剔除2007 年存货水平较低的因素，存货占流动资产比例较2006 年末略有增加，主要是公司业务增长，订单增加所致。2009 年1－6 月，存货周转率较低主要是计算口径差异所致，2006、2007、2008年的存货周转率均为年度数据，2009年1-6月为半年度数据，不具有可比性；且客户提货集中在下半年，2009年半年末的存货余额较高。

请问邓志刚 :影响行业发展的有利因素有哪些？

董事、总经理:王永业

1、根据国家规划，“十一五”期间新增装机容量4.2亿千瓦（数据来源：中国电力企业联合会《2008年全国电力工业统计快报》），预计2020年发电总装机容量将达16亿千瓦，电力需求达7.7万亿千瓦时，在目前基础之上翻一番，展望未来10-20年，我国电力工业蕴藏巨大发展潜力。

2、2009年5月，国家电网公司提出了建设坚强智能电网的规划，即“加快建设以特高压电网为骨干网架，各级电网协调发展，具有信息化、数字化、自动化、互动化特征的统一的坚强智能电网”，在国家建设坚强智能网的过程中，数字电力故障录波装置和智能化网络动态记录装置的需求会越来越大。

请问熊仕军 :近期公司是否存在会计政策变更？

财务总监:熊仕军

公司自2007 年1 月1 日起，执行财政部于2006 年2 月15 日颁布的新会计准则，并按照38 号准则第五条至第十九条及其他相关规定，对2006 年度的财务报表予以追溯调整并重新编制了申报财务报表。除此之外，报告期内未发生其他会计政策变更。

请问熊仕军 :和同类上市公司相比，公司的资产周转能力如何？

财务总监:熊仕军

同类上市公司主要包括：国电南自、国电南瑞、金智科技。与业务相近的同行业主要上市公司相比，公司的存货周转率、总资产周转率均处于较高水平，显示出很强的生产组织管理能力和资产运营能力。其中总资产周转率国电南自、国电南瑞、金智科技和本公司分别为：0.71、0.59、0.62 、1.06。存货周转率分别为：3.64、2.10、2.71、8.12。应收账款周转率分别为：1.48、2.20、4.17、2.21。

请问熊仕军 :公司资产减值损失为何遭09年大幅度增加？是否预期存坏账率增加？

财务总监:熊仕军

本公司资产减值损失2009 年预计298.97 万元，较上年150.14 万元，增加148.83 万元，增长99.13％。资产减值损失预测数增加原因，主要是随着预测收入的增长，公司应收账款余额相应增加，计提坏账准备增加。而不是预期坏账率提高。

老干妈 请问邓志刚 :公司主要产品的市场前景如何？发展潜力有多大？

董事长:邓志刚 根据全国电力技术市场协会预计，在2012年之前，电力故障录波装置将保持不低于百分之二十五的速度增长。根据全国电力技术市场协会预计，在2012年之前，时间同步系统将保持不低于百分之四十的增长速度。

刘文 请问王永业 :行业特有的经营模式有哪些？

董事、总经理:王永业 公司主要产品电力故障录波装置和时间同步系统是多学科尖端技术的结晶，是典型的硬件和软件相结合的高科技产品，其主要的附加值在研发和服务环节。在长期的运营过程中，公司形成了以研发和营销为导向的创造高附加值的经营模式，建立研发平台与营销平台互为依托的架构。

公司组建一支汇集电力系统、软件设计、硬件设计多学科以博士为核心的创新人才队伍，还培养了一批实践经验丰富、客户基础良好的营销及技术服务精英团队。研发和营销服务人员占公司总人数的百分之六十二

哈达 请问熊仕军 :公司偿债能力如何？

财务总监:熊仕军 公司的各项偿债能力指标均保持较高水平，偿债能力逐年增强。与业务相近的同行业主要上市公司相比，公司虽然业务规模较小，但流动比率、速动比率均较高，资产负债率适中，公司短期偿债能力较强。

菜花 请问熊仕军 :毛利率的变化情况如何？和同行业比较处于什么样的情况？

财务总监:熊仕军 2009年上半年，2008年、2007年、2006年分别为：58.15％、55.77％、54.91％、56.99％。远高于同行业上市公司。

老店 请问熊仕军 :公司资产构成情况是怎样的？

财务总监:熊仕军 流动资产的主要构成，2009 年6 月30 日、2008、2007、2006 年末占总资产的比例分别为88.30％、85.33％、 85.41％和78.28％。这主要是因为公司属于高新技术企业，依靠高素质的研发管理团队，依托持续领先的技术优势，通过研发和产品创新保持行业引导地位，在现有业务规模下非流动资产比例较低。

提问 请问罗晓雷 :如何看待国内资本市场实行保荐制？

海通证券:罗晓雷 保荐制实施对证券发行市场的规范发展起到了积极的作用，比较清晰的界定了发行人、投资者、保荐机构等市场各主体的责任、义务；从运行效果而言，一方面，保荐机构在发现、甄选优质上市资源方面起到了较大的作用，上市公司的质量得到了提升，另一方面，保荐机构及其业务人员的业务素质也有了明显的提升。

侯相楠 请问邓志刚 :请问本次募集的资金主要用途是什么？

董事长:邓志刚 公司募集资金将用于三个项目：智能化电力动态数据记录装置项目预计投入6,875万、基于北斗/GPS 的时间同步系统及时间同步检测设备项目预计投入6,060万、企业技术中心项目预计投入5,565万。

悲愤人参 请问周晓雷 :请问你们如何看待保荐人三年来对上市公司出现的作假等事件同样要承担责任？

海通证券:周晓雷 保荐制要求保荐机构（券商）负责发行人的发行上市前的辅导及尽职推荐，核实公司发行文件中所载资料的真实、准确和完整，并在公司上市后承担持续督导的责任，谢谢！

黄学生 请问王永业 :请问贵公司有什么核心技术没？相对其他公司优势在那？

董事、总经理:王永业 公司一贯坚持科技创新、自主研发，所有产品拥有完全自主知识产权，在业内率先推出多款引领行业趋势的新产品，已掌握一系列核心技术，建立了较为完善的营销和服务网络，积累了丰富的运行经验。公司集原始创新与集成创新于一体，可提供电力故障录波装置和时间同步系统的全套解决方案，“中元华电”已成为行业主导品牌。 公司的研发费用支出一直保持百分之五以上，且逐年增加！

谷仓 请问周晓雷 :投资者和保荐人之间有畅通的沟通渠道吗？如何互动呢？

海通证券:周晓雷 您可以打我们在招股说明书上的联系电话。我们非常愿意和您就招股说明书及其他相关文件不了解不清楚的问题一块探讨，谢谢！

战略投资者 请问陈志兵 :公司未来投资者关系管理的主要方式是什么？我们这些中小散户能否有机会参加？

董事、董秘:陈志兵 公司未来投资者关系管理可以通过接受投资者电话、信函、实地考察以及业绩推介会、媒体沟通会、投资者见面会、分析师年会、一对一路演、一对多路演等多种方式进行。所有的股东都可以参加公司组织的相关活动。谢谢！

山炮老张 请问周晓雷 :券商对中元华电上市承销是代销还是包销的形式？

海通证券:周晓雷 采取余额包销的形式，谢谢！

葵花宝典 请问陈志兵 :公司有什么制度来保证项目的顺利进行和募集资金的专款专用？

董事、董秘:陈志兵 公司将按照相关制度规定建立募集资金专户存储制度。同时，公司建立了健全的法人治理结构，重大项目都必须通过股东大会批准，公司上市后按照有关规定，保证募集资金用于招股书所列项目的建设，确保资金的实际投向与招股说明书中的承诺一致。谢谢！

薛仁义 请问王永业 :公司是否与其他单位进行合作研发？

董事、总经理:王永业 公司秉持以科技创新作为公司发展的原动力，坚持自主创新，并开展与高校、电力系统用户的科研开发合作，先后与华中科技大学、南方电网公司广东省公司等高校和用户单位的科研机构合作，共同进行科学研究、产品开发和产品实用化等全方位的合作。这种创新机制表现出强大的生命力，达到了优势互补的良好效果，为公司的产品技术创新提供了多方位的技术支撑，使得公司的技术中心能源源不断地研发出具有市场竞争力的高新技术产品。

黄秀华 请问陈志兵 :公司将如何处理来自中小股东方面的意见和质询？

董事、董秘:陈志兵 公司将通过网站、热线电话、电子邮件、接待以及现场推介、路演等多种方式接受广大中小股东的意见和质询，我们将在最短的时间内给予答复。谢谢！

痞子 请问熊仕军 :报告期公司期间费用的变化情况如何？

财务总监:熊仕军 公司期间费用随营业收入的增加合理增长，期间费用总额控制在较低水平，2008、2007、2006 三年平均为1,254.88 万元，占营业收入的比例平均为12.15％。

蓝色霹雳 请问邓志刚 :发行人核心产品在电力系统中的作用？

董事长:邓志刚 1、电力故障录波装置在电力系统中的作用

电力故障录波装置在电力系统出现故障时，它利用故障时记录的数据，帮助技术人员快速判断故障的具体原因，故障类型或给出线路故障点，判定故障发生原因是由于设计原理不当还是装置制造质量缺陷，从而达到改进系统原理设计，提高产品质量的目的，提高电力系统安全性与可靠性，对保证电力系统的安全运行以及提高供电质量起着重要作用，是电力系统二次设备中不可或缺的组成部。

2、时间同步系统在电力系统中的作用

时间同步对于电力系统十分重要。以电力系统智能变电站为例，为保证各类装置动作顺序正确且适应电信号以光速运行的环境条件，各类装置必需时间同步，如果时间不同步，严重情况下有可能造成系统瘫痪。根据标准，符合条件或达到标准要求的变电站，都必须配备时间同步系统。

悠悠白云 请问邓志刚 :公司发展的具体经营目标是什么？

董事长:邓志刚 1、经营目标。

把握本次公开发行并上市的历史机遇，抓紧实施《智能化电力动态数据记录装置项目》等募集资金投资项目，进一步完善产品结构、提升产能，实现高质量的盈利增长。

2、自主创新目标

公司实行以研发和营销为导向的自主创新，依托自身技术储备，强化核心技术研发，开发满足市场需求的高科技产品，未来自主创新仍将围绕主营产品展开，同时基于现有技术基础相应延伸产品结构。

3、核心竞争力发展目标

（1）采取有效的激励手段，稳定核心管理团队；依据公司发展需要，吸引

符合公司发展特点的优秀人才加入公司管理团队；（2）充分发挥企业技术中心在公司自主创新中的核心作用，继续增加研发投入，完善研究开发及试验基础条件，构建功能更为完善的研发资源平台；（3）紧抓人才建设和培养，未来三年将计划增加50 名研发人员，加强核心研发团队的力量，建设高水平的研发创新团队，加强营销网络和营销人才的建设，增加50 名营销及技术服务人员，使公司人力资源建设与经营同步发展；（4）加强公司主要产品领域的自主创新，继续保持行业技术领先地位，引领技术发展方向并适度引导市场需求，加快新技术、新产品的研发，开拓新的市场。

4、未来发展与规划的披露安排

公司在上市后将通过定期报告持续公告规划实施和目标实现的情况。

老店 请问邓志刚 :公司在制定经营方针的时候,更多考虑的是短期收益还是长期发展?

董事长:邓志刚 公司在制定经营方针的时候既要注重长期发展又要兼顾短期收益，两者并不矛盾。谢谢！

康军 请问邓志刚 :公司所处行业是否存在较高的壁垒？能否有效阻止潜在进入者？

董事长:邓志刚 进入本行业的主要障碍主要包括：

1、技术壁垒。公司生产的电力故障录波装置、时间同步系统涉及包括微处理机技术、网络

技术、通信技术、嵌入式技术、DSP 技术、计算机技术、大容量数据存储技术、

EMC 技术、时间同步技术、软件工程及病毒防护等多个高端技术领域，涉及国

家电力基础设施的安全，因此本行业具有较高的技术壁垒。

2、人才壁垒

由于电力故障录波装置、时间同步系统涉及多个高端技术领域，这些产品的开发既需要在某方面造诣较深的技术专家，又需要全方位掌握所涉及学科知识的学术带头人。技术壁垒较高

3、行业准入壁垒

出于对电力和电网安全运行的考虑，电力系统对电力设备制造商实行严格的资质审查，其产品必须符合国家和电力行业标准。公司所处行业具有较高的行业准入壁垒。

4、历史业绩及品牌形象

由于电力设备对于电力系统的安全稳定运行至关重要，电力系统对这类设备的运行稳定性和可靠性等有很高的要求。业主在进行设备招标的过程中，招标方一般还要求企业提供产品运行的业绩，作为对供应商的考核。历史业绩是对产品质量、履约能力最好的佐证。

李永 请问邓志刚 :请问贵公司财务状况很好，为什么要上市融资呢？

董事长:邓志刚 一是公司上市后将成为公众公司，将促进公司更进一步的规范运作。二上市可以拓展企业融资渠道，解决公司发展中资金瓶颈问题。三是公司上市可以提升企业形象。谢谢！

问问 请问陈志兵 :请问按照（创业板的规定）从咱们的财务数据中可以看到，贵公司的营业收入不满足近两年增长率均不低于30的条件，咱们凭什么信心能够进入创业板成功

董事、董秘:陈志兵 根据创业板第12条规定，我们公司符合在创业板上市的条件。谢谢！

侯相楠 请问邓志刚 :请问您如何看待股东利益与公司发展之间的关系？如果两者冲突您会如何处理？

董事长:邓志刚 公司将权衡股东利益与公司发展之前的关系，力求做到均衡，既能对股东有合理的回报，又有利于公司长期的发展。

问问 请问陈志兵 :你们披露的电话怎么老没有人接

董事、董秘:陈志兵 非常抱歉！公司董事会办公室全体都在忙于上市准备工作，办公室有时可能没人，我们将尽量调配好人员安排，保证通讯畅通。谢谢！

注册真麻烦 请问邓志刚 :行业是否存在周期性、季节性？

董事长:邓志刚 1、行业的周期性。

公司所处细分行业具有弱周期特征。随着我国电源建设和电网投资的持续增长，电力故障录波装置、时间同步系统作为电力系统的必配设备，发电企业和电网企业对该类产品需求日趋旺盛。另外，随着电力故障录波装置、时间同步系统不断技术进步，将创造新的潜在需求。因此，本行业在相当长的时期内会维持较高的景气度。公司所处细分行业具有弱周期特征。随着我国电源建设和电网投资的持续增长，电力故障录波装置、时间同步系统作为电力系统的必配设备，发电企业和电网企业对该类产品需求日趋旺盛。另外，随着电力故障录波装置、时间同步系统不断技术进步，将创造新的潜在需求。因此，本行业在相当长的时期内会维持较高的景气度。

2、季节性

公司对电力系统的货款回收主要集中在下半年。每年下半年收入确认高于上半年，有一定季节性。

咋整呢 请问王永业 :是投资就会有风险，请问你们如何化解此次募集资金投向的风险？

董事、总经理:王永业 公司本次募集资金投向市场风险主要有市场开发不足的风险、市场竞争的风险。公司对募集资金投向的项目有充分的论证，并且有着丰富项目管理的经验和较强的抗风险能力。谢谢！

牛仔 请问邓志刚 :有人说公司上市就纯粹是圈钱，请问贵公司上市的动机什么？

董事长:邓志刚 公司本次募集资金有明确的投资方向和科学的规划论证，募集资金专款专用，有专户进行管理和监控。公司上市的动机是融资，使企业获得更大的发展空间，也为广大股东创造利润。谢谢

豆子 请问王永业 :如何保证募集资金的使用效率？

董事、总经理:王永业 募集资金到位前，公司将以自筹资金对募投项目进行前期投入，募集资金到位后将置换公司的前期投入。募集资金如有不足，不足部分由公司自筹解决；如有剩余，用于补充营运资金。公司对募集资金的使用将严格遵守证监会的有关规定和公司的章程规定，履行合法的程序，争取以最大利润回报股东

小片儿 请问邓志刚 :公司此次发行股票，对融资项目有确定的投向，请问你们会改变用途吗？

董事长:邓志刚 公司将按照董事会、股东会确定的募集资金投向运用募集资金，不会改变用途。

恭喜恭喜 请问邓志刚 :作为投资者，最关心的是公司对股东的回报，请问公司如何体现其未来可持续发展能力？

董事长:邓志刚 我们的可持续发展主要体现在本次募集资金投资项目上。本公司将通过本次募集资金投资项目的建设，做强作大主业，保持公司各项业务保持领先地位。首先，我们要以又好又快的科学发展观为指导，不断争取更好的发展和业绩。对新扩张项目都经过科学的论证和风险评估，保证取得好的效益,谢谢！

星光 请问王永业 :公司员工有多少人啊?还缺人才吗？我可以去吗?

董事、总经理:王永业 公司现有员工200余人，公司一直重视人才招聘和培养，特别是研发人员，欢迎加入公司！

来语 请问熊仕军 :很多企业为了上市,做假账,请问你们有没有做过?

财务总监:熊仕军 没有。谢谢！

吉利 请问王永业 :据说该公司技术人员流失大，你认为是这样吗？是的话该如何处理？谢谢！

董事、总经理:王永业 公司的技术人员流失很少，特别是核心研发人员，从公司成立到现在没有发生变动，一个公司的员工发生少量的变动是正常的，有利于公司留住合适的人才，提高研发和生产效率。

文子 请问罗晓雷 :小盘股的承销收入不高，但风险是一样的，您怎么看待“创业板”？

海通证券:罗晓雷 风险是与企业素质密切相关，创业板企业只要健康发展，是可以成长壮大的，我们应该积极支持中小企业，尤其是高技术型企业，往往具有更高的发展速度。

西门吹雪 请问罗晓雷 :请问主承销商本次新股发行是否可能出现购买不足的情况？出现此情况将如何解决？

海通证券:罗晓雷 由于现行的网上发行配售体制是先配售确认中签，然后才会是考虑投资者的实际资金情况。所以所有的网上配售在实际操作过程中均会有一定的余股，我们已经对此作了充分估计和准备。我们有信心和实力取得发行的成功。

松鹤 请问王永业 :麻烦您介绍一下公司员工的专业结构可以吗？

董事、总经理:王永业 公司的员工的专业主要有以下几个方面，电力系统自动化，计算机科学与技术，电子信息，自动控制，机械设计等

人在江湖 请问邓志刚 :请问董事长先生，贵公司认为独立董事应具有怎样的素质?

董事长:邓志刚 我们更着重独立董事是否是综合性的人才，必须具有相当的经验阅历，有良好的教育背景，具有独立的人格及人文修养等等。谢谢！

龙吹行 请问邓志刚 :公司的经营理念是什么？

董事长:邓志刚 公司将继续坚持“以人为根，科技为本，质量第一，信誉至上，共同发展”的经营理念，以研发和营销为导向，以研发为基础，以管理为手段，巩固“研发一代、储备一代、生产一代”的持续发展模式，依托强大的研发团队和技术实力，实现持续的技术领先，加强企业文化建设、健全法人治理结构，实现股东、客户、员工、公司的共同发展，使公司的市场价值得到持续提升。

提问 请问熊仕军 :请问上市后，投资者可以向保荐人咨询公司发展的情况么？

财务总监:熊仕军 首先非常欢迎您与我们沟通交流，但是保荐代表人无法向您提供公司未经披露的有关信息。您只能通过发行人法定信息披露内容了解该公司的具体情况。

红火 请问王永业 :去介绍下公司的主要业务情况？

董事、总经理:王永业 本公司成立时主要从事电力系统智能化记录分析和时间同步相关产品的研发、制造、销售和服务，主要产品为各类型号的电力故障录波装置和时间同步系统。

小股爷 请问熊仕军 :最近三年股利分配是怎样的？

财务总监:熊仕军 经2006年度股东会审议通过，中元华电有限从未分配利润中支取573.77万元，依照股东持股比例以现金方式向各股东支付股利，以上股利在2006年支付完毕。经2007年召开的2007年第一次股东会审议通过，中元华电有限从未分配利润中支取1,875万元，依照股东持股比例以现金方式向各股东支付股利，该部分股利在2007年支付完毕。经2007年召开的2007年第三次临时股东会审议通过，中元华电有限从未分配利润中支取179万元，按股东持股比例向全体股东进行分配，该部分股利在2008年以现金方式向各股东支付。经2008年召开的2008年第二次股东会审议通过，中元华电有限从未分配利润中支取596万元，依照股东持股比例进行股利分配，以上股利在2008年以现金方式向各股东支付。

瞎奶 请问熊仕军 :公司经常性关联交易有哪些，最近的比例是多少？

财务总监:熊仕军 公司存在向关联方采购货物的情况，主要是因为华电技术、上联科技是公司所采购特定品牌电器元件的授权经销商，中元系统是当时所采购电子部件的主要供应商。2009 年1－6 月、2008、2007、2006 年关联采购占同类交易的比例分别为1.31％、2.60％、7.98％和7.63％，对公司的营业成本和净利润影响较小。

北京投行 请问熊仕军 :现在一些上市公司屡屡发生“变脸”，甚至刚上市不到一年就预亏，公司在招股说明书中承诺的预期利润是否能实现？

财务总监:熊仕军 根据中瑞岳华出具的“中瑞岳华专审字[2009]第2036 号”《审核报告》审核，预计2009 年公司营业收入和归属于母公司所有者净利润将分别达到15,581.72 万元和5,596.43 万元，分别较上年度增长31.79％和20.12％。在宏观环境没有发生重大波动下，通过我们的努力预期利润是可以实现的。

总部 请问邓志刚 :公司为什么要上市啊,圈钱吗？

董事长:邓志刚 公司本次募集资金有明确的投资方向和科学的规划论证，募集资金专款专用，有专户进行管理和监控。公司上市的动机是融资，使企业获得更大的发展空间，也为广大股东创造利润。谢谢！

华晨 请问陈志兵 :预祝公司路演成功!

董事、董秘:陈志兵 谢谢！