爱尔眼科9月28日网上路演实录（1）

主持人

各位嘉宾、各位投资者、各位网友：

下午好，欢迎光临路演演播大厅。爱尔眼科医院集团股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市网上路演现在开始。

首先让我们一起来了解一下爱尔眼科新股发行的基本情况。爱尔眼科医院集团是中国最大规模的眼科医疗机构之一，目前已在全国范围内兴建了近20家专业眼科医院。爱尔眼科致力于引进国际一流的眼科技术与管理方法，以专业化、规模化、科学化为发展战略，联合国内外战略合作伙伴，共同推动中国眼科医疗事业的发展。

爱尔眼科本次发行采用网下向股票配售对象询价配售和网上向社会公众投资者定价发行相结合的方式，

本次发行3350万股人民币普通股A股，占发行后总股本的比例为25.09%，股票代码:300015,股票简称：爱尔眼科。

爱尔眼科医院集团股份有限公司本次A股发行预计总募集资金约为3.4036亿元，主要投资于以下项目，让我们具体来了解一下：

1、迁址扩建2家现有连锁眼科医院

2、新建8 家连锁眼科医院

3、公司信息化管理系统项目

接下来让我们一起认识一下现场的各位嘉宾：

爱尔眼科医院集团股份有限公司 董事长 陈邦先生

爱尔眼科医院集团股份有限公司 副董事长、总经理 李力 先生

爱尔眼科医院集团股份有限公司 董事、副总经理 郭宏伟 先生

爱尔眼科医院集团股份有限公司 董事、财务总监、董事会秘书 韩忠 先生

还有来自保荐机构平安证券的嘉宾，他们是：

平安证券有限责任公司投资银行事业部执行总经理 崔岭 先生

平安证券有限责任公司投资银行事业部投行一部执行总经理 王泽先生

平安证券有限责任公司投资银行事业部投行一部高级经理 金亮 先生

首先我们有请爱尔眼科医院集团股份有限公司 董事长 陈邦 先生做推介致辞。

董事长:陈邦

各位投资者、各位网友：

大家下午好！

首先，请允许我代表爱尔眼科医院集团股份有限公司全体仝仁，热烈欢迎各位参加本公司首次公开发行股票并在创业板上市的网上路演，并对长期以来关心、支持爱尔眼科发展壮大的社会各界朋友表示衷心的感谢！

爱尔眼科创立于2003年，是国内发展速度最快的眼科医疗机构之一，公司通过吸纳国际先进的医疗管理模式和经验，并结合我国医疗体制改革的国情，创造性地建立了“三级连锁”商业模式，整体规模和经营业绩均保持快速扩大和提升。2006至2008年，公司的营业收入复合年增长率为51.55%，营业利润复合年增长率为101.31%。

展望未来，公司将紧紧抓住我国眼科医疗服务行业的发展机遇，借力资本市场，扩建营业网点，进一步发挥“三级连锁”商业模式的优势，扩大市场占有率和业务规模，提升核心竞争力，进而实现公司的持续快速健康发展。

雄关漫道真如铁，而今迈步从头越。我们坚信，广大投资者的关心与支持既是爱尔眼科此次成功发行的保证，也是爱尔眼科未来发展的基石。我们真诚地希望借此机会能够与各位投资者进行坦诚沟通，我们将充分听取各位朋友的建设性意见，以进一步推进公司的创新和发展。我们亦真诚地希望各位投资者能一如既往地关心、支持爱尔眼科的发展壮大。我们将再接再厉，戒骄戒躁，以更加优异的业绩回报投资者的支持和厚爱。

主持人

感谢 董事长 陈邦 先生的精彩致辞。

接下来有请平安证券有限责任公司投资银行事业部执行总经理 崔岭 先生致辞。

平安证券:崔岭

各位投资者、各位网友：

大家下午好！

首先我代表平安证券有限责任公司，对所有参与爱尔眼科首次公开发行股票并在创业板上市网上路演的投资者表示热烈的欢迎！对长期以来，一直关心、支持爱尔眼科的各界朋友表示最诚挚的感谢！

爱尔眼科是我国规模最大的眼科医疗机构之一，公司采取“三级连锁”的商业模式，通过下属各连锁眼科医院向眼病患者提供各种眼科疾病的诊断、治疗及医学验光配镜等眼科医疗服务。经过数年的开拓、创新，目前已在全国 12 个省市、直辖市设立了19 家连锁眼科医院，在品牌形象、网络规模、人才梯队等方面形成了显著的先发优势。

在合作过程中，我们深刻的体会到爱尔眼科管理层的远见卓识和独特的战略视角，感受到公司上下求真务实、锐意进取的工作风格，了解到公司改革、改制的历程以及日新月异的发展。我们非常高兴担任爱尔眼科这样的优秀企业的保荐机构。

作为保荐机构，我们对爱尔眼科进行了全面深入的尽职调查和发行准备。我们真诚地希望通过本次网上路演推介，广大投资者能够更加深入、客观地了解爱尔眼科，也能够更准确地把握爱尔眼科的投资价值和投资机会！我们相信，爱尔眼科上市后，将一如既往地不断提升公司竞争力，给广大投资者带来丰厚的回报。

预祝爱尔眼科本次发行取得圆满成功！

谢谢大家！

主持人 各位投资者朋友、各位网友，接下来本次推介活动将进入网上交流环节。在网上交流环节中，投资者可以向现场在座嘉宾提出您所关心的问题，现场嘉宾也将予以认真详实的回答。相信通过互联网虚拟空间的“面对面”交流，投资者将会对爱尔眼科有一个更加全面的了解，多一分沟通，多一分理解，欢迎您的参与！

虚心 请问崔岭 :请问保荐人，公司财务状况良好，为什么要上市融资呢？

平安证券:崔岭 公司本次上市融资是业务发展的需要，通过募集资金运用可以有力促进公司的更大发展。谢谢！

崔 请问金亮 :本次发行，采用何种发行方式？网下、网上发行比例分别是多少？

平安证券:金亮 您好，本次发行采用网下向配售对象累计投标询价发行及网上资金申购定价发行相结合的方式。详细情况请查阅初步询价及推介公告，该公告已经通过深圳证券交易所披露。谢谢!

滑雪 请问崔岭 :请问保荐机构在此次发行上市过程中起的作用是什么？

平安证券:崔岭 作为本次发行的主承销商和保荐机构，平安证券按照证监会的要求以及新股发行询价制度的相关规定，认真组织好询价、薄记、定价、网上路演以及其它与发行上市相关的工作，保证爱尔眼科信息充分准确披露、顺利发行上市，确实保护公众投资者的利益。谢谢！

明月 请问金亮 :那发行股票后的股本结构是怎么变化的呢？

平安证券:金亮 本次公开发行股票占发行后股本总额的百分之二十五，公司原有股东所持股份比例相应摊薄。

菜鸟鸟 请问崔岭 :公司与控股股东、其他股东是否存在同业竞争问题？

平安证券:崔岭 本公司控股股东湖南爱尔投资的经营范围是医疗投资及管理，并不实际从事眼科医疗服务，且湖南爱尔投资除持有本公司的股份外，并未拥有其他公司的股权，与本公司不存在同业竞争。

本公司的实际控制人陈邦先生除控制本公司与湖南爱尔投资外，未控制其他企业，也未另外从事与本公司相同或相似的业务，与本公司不存在同业竞争。

谢谢！

基本面 请问郭宏伟 :请介绍我国眼科医疗的市场规模。

董事、副总:郭宏伟 大约200亿左右，算上配镜就远不止这些。谢谢！

随便 请问金亮 :请介绍公司的发行时间、发行数量？

平安证券:金亮 发行时间预计10月中旬，发行数量为3350万股。

情非得已 请问王泽 :我是新股民，请问在网上如何申购贵公司的股票。

平安证券:王泽 你好，参与本次“爱尔眼科”股票网上发行的投资者，应先去证券公司营业部开户，开户流程：

（1）携带身份证、股东卡到证券公司营业场所现场提出开通创业板市场交易的申请。

（2）证券公司核查投资者的交易经验年限，并详细了解投资者的身份、财产与收入状况、风险偏好等基本信息。

（3）证券公司经办人员应见证投资者签署并签字确认。

（4）证券公司经办人员应见证投资者签署并签字确认，之后还需要证券公司营业部负责人签字确认。

（5）投资者仔细阅读并现场书面签署《创业板市场投资风险揭示书》，并要求投资者抄录一段声明。根据相关规定，具备两年以上交易经验的投资者申请开通创业板市场交易资格后，T＋2日正式开通；尚未具备两年交易经验但仍要求开通创业板市场交易资格的投资者，则需T＋5日才能开通。

创业板新股申购流程与中小板一致，其他要求是：500股为网上申购最小单位、单一账户只能网上申购一次、资金解冻日依然是申购日后第三个交易日（T+3日）。

申购流程为：

（1）投资者当面委托时，填写好申购委托单的各项内容，持本人身份证、股票账户卡和资金账户卡（确认资金存款额必须大于或等于申购所需的款项）到申购者开户的与深交所联网的各证券交易网点办理委托手续。柜台经办人员查验投资者交付的各项证件，复核无误后即可接受委托。

（2）投资者通过电话委托或其他自动委托方式时，应按各证券交易网点要求办理委托手续。

（3）证券账户注册资料中“账户持有人名称”相同且“有效身份证明文件号码”相同的多个证券账户(以T-1日账户注册资料为准，T日为申购日)参与同一只新股申购的，以及同一证券账户多次参与同一只新股申购的，以深交所交易系统确认的该投资者的第一笔申购为有效申购，其余申购均为无效申购

（4）投资者的申购委托一经接受，不得撤单。

谢谢！

悠游 请问郭宏伟 :公司员工对此次上市有何反响？

董事、副总:郭宏伟 倍受鼓舞，水道渠成，谢谢！

最生疏的夫妻 请问陈邦 :公司认为此次IPO市盈率多少合适？

董事长:陈邦 爱尔眼科IPO市盈率是由机构投资者决定的，公司将向机构投资者充分展示公司的核心竞争优势和价值。希望投资者能够给出一个满意的市盈率。谢谢！

小胡 请问郭宏伟 :公司最主要的竞争对手有谁？

董事、副总:郭宏伟 医院所在地区的国有眼科医疗机构及其他性质的眼科医疗机构。谢谢。

婷婷 请问王泽 :爱尔眼科的发行价是如何估值的？

平安证券:王泽 参考同行业企业平均市盈率，结合公司实际经营情况及2008年度及2009年上半年的盈利情况综合确定。谢谢！

往往 请问王泽 :发行后什么时候上市啊？

平安证券:王泽 预计在十月下旬上市。谢谢！

猫猫龙 请问郭宏伟 :请介绍公司的主要业务及服务对象。

董事、副总:郭宏伟 公司所属行业为医疗行业中的眼科医疗服务细分行业，主营业务为向患者提供各种眼科疾病的诊断、治疗及医学验光配镜，谢谢~~

好然 请问李力 :作为投资者，最关心的是公司对股东的回报，请问公司如何体现其未来可持续发展能力？

副董事长、总经理:李力 这个问题也是我们很关心的问题，我们会从品牌建设、医疗技术、专业服务、商业模式、经营管理以及人才培养来塑造我们的核心竞争力，我想只有在上述几个方面形成了自己的特色，才会在市场上有比较强的竞争力。我们依靠这种核心竞争力来在全国范围内来扩充我们的网点，服务好更多的眼病患者，才能有效保证公司的可持续发展。最终对股东有比较好的回报。谢谢！

常亮 请问陈邦 :公司上市的目的是什么？

董事长:陈邦 公司通过上市可以加强公司管理，完善公司的各项管理制度，促使公司进一步完善现代企业制度，通过上市可以增加公司的知名度，有利于建立公司品牌，从而促进公司的进一步发展。谢谢！

麻辣烫 请问王泽 :请介绍一下你们推介的过程，一天的沟通时间充分吗？

平安证券:王泽 我们这次推介路演历时一天，在上海进行推介交流活动。通过一对一和一对多交流的方式，与机构投资者进行了比较充分的推介和沟通。从推介情况看路演还是比较成功的。谢谢！

萧秋水 请问韩忠 :公司的现金流情况如何？

董事、财务总监、董秘:韩忠 出于战略发展的需要，公司每年投资活动产生的现金流出量较大，部分通过经营活动现金流入进行补足，其余部分通过筹资活动现金流入予以补足。本公司在2006 年末、2007 年末、2008 年末和2009 年6 月末，现金及现金等价物余额分别为3,882.31 万元、3,938.75 万元、2,804.14 万元和6,694.86 万元。谢谢！

曹操 请问王泽 :请问执行新会计准则对爱尔眼科经营成果、财务状况的具体影响如何？

平安证券:王泽 公司对报告期内所有的资产、负债和所有者权益进行重新分类、确认和计量，对《企业会计准则第38号—首次执行企业会计准则》规定首次执行日必须采用追溯调整法调整的项目，公司采取追溯调整法调整了报告期内的财务报表。谢谢！

程敏 请问王泽 :请公司管理层评价一下目前公司的资产负债结构？

平安证券:王泽 报告期内公司不断扩大经营规模，由此投入了大量先进的医疗设备，使得固定资产规模持续增长。同时为了给患者提供温馨舒适的就医环境，装修支出较大，使得公司的长期待摊费用也相应增加。此外，公司所处的医疗服务行业特性决定了公司应收账款与存货较少，且没有应收票据，所以公司流动资产占资产总额的比重较低。

谢谢！

菲寻 请问陈邦 :请介绍居民卫生支出的情况。

董事长:陈邦 从居民个人卫生支出的总额看，我国居民卫生支出总额从1990年的267.01亿元增长到2007年的5,098.7亿元。谢谢！

骑马 请问金亮 :请问，正式公开发行是几号?

平安证券:金亮 您好，详细情况请参考初步询价及推介公告，该公告已经通过深圳证券交易所披露。谢谢!

黄诚 请问王泽 :公司近三年的主营业务收入增长率是多少？

平安证券:王泽 公司2006 年、2007 年、2008 年和2009 年1-6 月，公司的营业收入分别为19,118.88 万元、31,490.38 万元、43,912.07 万元和26,650.68 万元，2007 年、2008 年分别比上年环比增长百分之64.71、百分之39.45。谢谢！

河南 请问崔岭 :请问公司往年的滚存利润如何安排

平安证券:崔岭 根据2009年7月24日爱尔眼科2009年第二次临时股东大会决议，本次公开发行A股完成后，名列公司股东名册的公司现有股东及新股东，有权根据持股比例共同享有A股发行前公司的滚存未分配利润。谢谢！

随风 请问郭宏伟 :请问我国眼科医疗行业发展的有利因素有哪些?

董事、副总:郭宏伟 人口基数大，眼科医疗设备与国际彻底接轨，手术医生临床水平高（患者多），国家给予相应的政策支持，谢谢！

随遇而安 请问陈邦 :本次爱尔眼科募资投入项目的发展前景如何?

董事长:陈邦 本次募集资金将投资于扩建医院、新建医院及信息化项目。随着中国医疗体制改制的不断推进，医疗行业将面临更大的发展机遇。为继续保持和提升公司的领先地位，公司计划将本次募集资金的绝大部分用于设立新的眼科医院和迁址扩建现有眼科医院，进一步完善连锁医院网点布局，扩大公司的市场覆盖面和业务规模，增强抗风险能力，从而全面提高公司的品牌知名度、影响力和市场渗透力。提升公司管理水平是充分发挥连锁经营优势的重要保证。随着公司连锁网点的不断增多，管理的复杂性和难度变得越来越大，公司目前的信息管理系统已不能满足公司业务持续发展的要求。为此，本次募集资金的一部分将用于公司的信息化管理系统建设，为提升公司管理水平，进一步发挥连锁经营的优势，实现公司可持续发展提供保证。谢谢！

期望外 请问陈邦 :请介绍我国卫生费用的情况。

董事长:陈邦 2007 年我国卫生总费用首次突破一万亿元,达到 11,290 亿元，预计 2008 年全国卫生总费用达 13,216 亿元,而在 1980 年我国卫生总费用为 143 亿元。1980-2008 年间，我国卫生总费用增长了 92.42 倍。谢谢！

芙蓉王 请问郭宏伟 :公司在员工关系上做得如何？

董事、副总:郭宏伟 和谐、共进、亲如一家。谢谢！

金苹果 请问李力 :贵公司重视广告宣传吗？

副董事长、总经理:李力 广告宣传是公司一种比较有效的宣传方式，在新医院开业的时候和一些节假日，我们会做一些适当的广告宣传，来增加我们公司的知名度。同时，我们也会结合几种媒体的优势，进行有机的组合，让广告的投放更有效力。当然我们也知道医疗技术和人性化的服务是我们生存和发展的基础，只有在这个基础很稳固的情况下，再加上广告的宣传，才会更有利于品牌的建设。谢谢！

随风倒的 请问韩忠 :本次发行后公司的总资产和净资产都将有较大增长，公司如何保持经营扩展带来的各种变化?

董事、财务总监、董秘:韩忠 本次发行后，公司的总资产和净资产都将有较大增长，公司将以创新经营理念和加强公司内部管理的方法来应对各种变化。谢谢！

猜火车 请问韩忠 :公司股东持有本公司股份是否存在质押或冻结情况？

董事、财务总监、董秘:韩忠 截至本招股说明书签署之日，公司所有股东持有的公司股份未发生质押或其他有争议的情况。谢谢！

王长更 请问崔岭 :说说中国的行业发展情况吧！

平安证券:崔岭 近年来，随着屈光不正和年龄相关性眼病患病率的不断攀升，以及人们眼保健意识就医观念的逐步增强，我国眼科医疗行业得到迅速发展。在眼病诊疗方面，与市场化程度高的行业相比，我国现有的眼病诊疗市场开发程度不高，市场渗透率有待提高。未来成长空间巨大，是名副其实的朝阳行业。

2009年，新医改政策的出台，将有利于民营医疗机构的发展。首先，国家鼓励社会力量参与，予以民营医院平等地位；其次国家将逐步使医疗保障体系覆盖全民，医疗市场容量进一步放大。再次，医师多点职业成为现实，对于民营连锁医疗机构，其医师资源的利用效率将得到大幅提高。

黄丽 请问韩忠 :请问公司有怎样的分红规划？

董事、财务总监、董秘:韩忠 根据《公司章程（草案）》，本次发行后，母公司利润分配政策为：1、公司每年将根据当期的经营情况和项目投资的资金需求计划，在充分考虑股东的利益的基础上正确处理公司的短期利益及长远发展的关系，确定合理的股利分配方案；2、公司可以采取现金或者股票方式分配股利，可以进行中期现金分红；3、公司每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的合并报表可分配利润的百分之十，或最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的合并报表年均可分配利润的百分之三十；4、若公司董事会未能在定期报告中做出现金利润分配预案，公司将在定期报告中披露原因，独立董事将对此发表独立意见；5、存在股东违规占用公司资金情况的，公司应当扣减该股东所分配的现金红利，以偿还其占用的资金。

子公司每年以现金方式分配的利润不低于公司当年实现的可分配利润的百分之三十。

谢谢！

温柔女子 请问韩忠 :请问税收优惠政策的变化对公司有哪些影响？影响大不大？

董事、财务总监、董秘:韩忠 税收优惠及税收减免对归属于母公司净利润的贡献呈逐年快速下降趋势，公司盈利对税收优惠政策的依赖不断下降。

报告期内公司各项业务进展顺利，业绩逐年提升，即使扣除税收优惠的影响，公司仍体现出良好的成长性，以公司目前的盈利能力和发展趋势，完全有能力消除由于各项税收优惠政策终止带来的影响，因此公司盈利能力的稳定性和持续性并不会由于税收优惠的影响而发生变化。谢谢！

猎人 请问韩忠 :公司在为投资者服务上有何具体措施？

董事、财务总监、董秘:韩忠 公司设有专门接待股东和投资者来电或来函的部门，联系电话也已经公布。在公司成功上市后，公司将进一步完善服务功能，更好地为广大股东和投资者服务。谢谢！

傅王 请问郭宏伟 :公司服务项目的构成以及市场区域分布？

董事、副总:郭宏伟 眼科医疗诊治、医学验光配镜。国内省会城市为主，地级市为辅。谢谢！

黄陵萍 请问韩忠 :公司发行前滚存利润如何处理？

董事、财务总监、董秘:韩忠 根据2009年7月24日本公司2009 年第二次临时股东大会决议，本次公开发行A 股完成后，名列公司股东名册的公司现有股东及新股东，有权根据持股比例共同享有A 股发行前本公司的滚存未分配利润。谢谢！

旋灯 请问韩忠 :公司获得过哪些荣誉或奖项？

董事、财务总监、董秘:韩忠 近年来，公司的事迹先后被中央电视台、《中国卫生产业》、《眼科世界报道》、《福布斯》、《商业周刊》等多家权威媒体报道，并获得了多项荣誉和称号。包括：全国最佳设计奖“金手指奖” 、全国最具实力特色眼科医院 、中国服务质量十佳民营医疗机构、全国十佳眼科专科医院、湖南省著名商标、信用等级AAA 级企业等等、并于2008年和2009年连续入选“清科-中国最具投资价值企业50 强”。谢谢！

梁英奇 请问韩忠 :作为公司董秘，最重要的是什么？同时你认为今后对自己的挑战在哪里？

董事、财务总监、董秘:韩忠 最重要的是做好董秘工作职责。即分别如下：（1）信息批露；（2）筹备董事会会议和股东大会；（3）协助董事会在行使职权时，切实遵守国家法律、法规，公司章程和交易所有关规章制度；（4）协调上市公司与股东关系；（5）联络相关监管机构；（6）为公司重大决策提供法律援助，咨询服务和决策建议。谢谢！

温柔女子 请问陈邦 :公司的发展愿景是什么？

董事长:陈邦 公司将顺应国家医疗卫生政策和行业发展趋势，与眼科同行、合作伙伴一道，共同推动中国眼科事业加快发展。公司将通过不断构筑具有竞争力的连锁专业眼科医院网络和持续的创新机制，为公众提供高质量、多层次的眼科医疗服务，成长为国际一流的眼科医疗品牌，并获得良好的经营绩效；通过不断改善眼病患者“看病难，看病贵”的现状，最终实现公司的理想——“使所有的人，无论贫富贵贱，都能够享受到眼健康的权利。”谢谢！

笨四了 请问韩忠 :公司的未来盈利能力如何？

董事、财务总监、董秘:韩忠 随着中国医疗卫生体制改革的进一步推进和眼科医疗市场的不断放大，公司将能够凭借其特有的连锁商业模式和优秀的人才团队，不断实现创新发展，做强做大眼科医疗网络，把「爱尔」打造成为一流的眼科医疗品牌。同时，公司始终采取积极的经营策略和稳健的财务政策，保持了较高的资产运营效率，随着新医院的不断增加以及现有医院规模的不断扩大，公司的品牌辐射效应和规模经济效应将更为明显，营业收入和盈利能力将继续高速增长，这将都为公司达成经营目标提供了有力的保障。

谢谢！

银川股东 请问韩忠 :公司毛利率有一定波动，主要原因是什么？

董事、财务总监、董秘:韩忠 公司2007 年较2006 年有较大幅度的增长，增长了4.60 个百分点；2008 年较2007 年综合毛利率下降了0.81 个百分点；而2009 年上半年与2008 年相比，综合毛利率增长了2.42 个百分点。公司综合毛利率提升的主要原因有：（1）总部通过集中采购，产生规模效应，导致材料采购成本大幅下降；（2）随着主要眼病手术量的增加，拉低了单位手术成本；（3）毛利率较高的医疗服务收入在营业收入总额的比重提高，有效拉动了综合毛利率水平的提升；（4）技术的不断进步，部分医疗服务的收费价格有所提高。

谢谢！

常锐 请问韩忠 :公司近三年一期重大的资本性支出有哪些？

董事、财务总监、董秘:韩忠 为充分利用品牌优势，加快连锁化发展，尽快布局国内主要市场，本公司在报告期内持续投入大量资金，新建及改扩建多家医院，同时新购置各种仪器设备，主要包括准分子激光系统、超声乳化仪、眼科检查设备等。本公司近三年一期重大项目的投资和设备购置有：（1）2006年、2007年、2008年及2009年上半年，购置医疗设备费用分别是5,564.77万元、4,380.07万元、4,510.48万元及2,284.95万元；（2）医院装修支出费用分别是3,439.65万元、2,753.32万元、3,905.52万元及2,407.48万元。

在新建医院及改扩建医院之后，公司的经营规模扩大，保证了公司近三年营业收入的快速增长，为公司未来持续发展打下了坚实的基础。

谢谢！

崔盼 请问郭宏伟 :我国有哪些基本医疗保障体系？

董事、副总:郭宏伟 城镇职工基本医疗保险、城市居民医疗保险、新农村合作医疗保障体系等。谢谢！

萝卜 请问郭宏伟 :请介绍公司的核心技术情况。

董事、副总:郭宏伟 公司下属各连锁医院均具备独立从事眼科疾病的诊断和治疗的能力。 对于常见眼疾患者，公司主要按照国家通用的临床技术操作规范实施诊疗。但由于患者存在着个体化差异，其眼病的临床症状表现不同，有的甚至是久治不愈的疑难眼病，公司在这方面体现出了较强的诊疗实力与优势。公司拥有一支临床经验丰富、技术水准高的眼科医师团队，组建了学术委员会和若干专业学组，可以在遵循行业规范和眼科诊疗常规的基础上， 综合运用现有诊疗技术， 制定科学、安全、经济的治疗方案，为提高诊断符合率和治疗治愈率提供了保障。目前，公司没有将眼科诊疗的部分环节委托其他眼科医疗机构诊疗的情形， 也没有和其他医疗机构和个人签订关于使用他方专利、专有技术或特许经营权的有关协议，且如前所述，公司在核心业务上所使用的技术不属于专利技术。因此，公司在核心业务上，不存技术对外严重依赖的情形，不会对经营的持续性产生影响。

谢谢！

媒婆 请问韩忠 :请问韩董秘，在一个会计年度内，与投资者关系最重要的时点有几个？分别在什么时候？

董事、财务总监、董秘:韩忠 您好！我认为每一天中与投资者的交流与沟通都非常重要。不过在定期报告，如季度报告、中期报告、年度报告发布时工作会更加繁忙。谢谢！

悠游 请问李力 :与国内同行相比，贵公司有何优势、劣势？

副董事长、总经理:李力 爱尔眼科与同行相比，优势主要体现在以下几个方面：（1）管理优势。爱尔眼科拥有一个博学专业、视野开阔的优秀管理团队。他们深韵行业的发展规律，能够准确把握行业的发展现状和动态，带领爱尔眼科在管理、营销、资源整合等方面不断创新，高速前进。（2）技术优势。爱尔眼科拥有国内数量最多的眼科医师队伍，在临床研究方面、诊治疑难杂症方面不断突破，在论文发表数量上位居全国前列。在设备配置方面坚持“高起点、高标准、高质量”的方针，不断引进具有国际先进水平的眼科诊疗设备与相关技术，使得公司目前的眼科诊疗设备在种类、数量及先进程度等方面均居国内前列。（3）品牌优势。爱尔眼科扎根于眼科医疗行业，依托可靠的诊疗质量、良好的医疗服务和深入的市场推广，使得「爱尔」品牌的市场影响力和渗透力得到迅速的提升，获得了患者、医师、政府和社会各界的认可。多年的深深耕耘，爱尔眼科取得了行业领先优势。（4）商业模式。爱尔眼科创造性地建立了“三级连锁”商业模式，实现了资源与患者的良好互动，取得“多对一”的竞争优势。爱尔眼科是我国目前规模最大，发展速度最快的眼科医疗机构之一。

我们在经营管理过程中还需要改进的劣势：（1）尽管通过连锁经营，公司发展速度很快，但连锁网络的覆盖面还有待提高；（2）公司目前的融资渠道较为单一，主要依靠自身积累实施滚动发展，资金实力不足制约了公司连锁优势的发挥和规模经济的升级；（3）随着公司连锁网络的逐步扩大，公司的信息化管理系统建设需要进一步加强。

谢谢！

黄自军 请问郭宏伟 :请问公司的临床诊疗能力如何？

董事、副总:郭宏伟 公司下属各连锁医院均为全眼科专科医院， 能全面开展屈光不正、 白内障、青光眼、小儿斜弱视、眼底病、角膜病等各类眼科疾病的诊疗项目，并形成了完整、规范的诊疗流程。公司拥有一支临床经验丰富、技术水准高的眼科医师团队，在遵循国内眼科诊疗常规的基础上，综合运用现有技术，制定科学、安全、经济的诊疗方案，为患者实施诊断和治疗。

在疑难杂症的诊治方面，公司在国内率先开展了飞秒激光/准分子激光手术治疗屈光不正手术，提高了准分子激光手术的安全性和质量。公司改进了角膜内皮移植的方法，并在国内率先开展了飞秒激光角膜移植手术，将角膜移植手术提高到了屈光手术水平，填补了国内空白。公司相继开展了晶状体脱位手术、白内障合并其它眼病复杂性手术、玻璃体切除术联合白内障手术及角膜移植手术、超声乳化并人工晶体后囊夹持治疗儿童白内障、角膜内皮移植、应用压贴镜治疗儿童屈光不正、提上睑肌三阶手术治疗上睑下垂、内觜整皮皮肤肌肉双层成形术、无皮肤切口鼻内窥镜下泪囊鼻腔吻合术等众多的复杂眼病治疗项目。

谢谢！

淤泥 请问崔岭 :如何保证公司持续利用资本市场的能力？

平安证券:崔岭 本次募集资金将分别用于迁址扩建2 家连锁眼科医院、新建8 家连锁眼科医院，以及公司信息化管理系统共11 个项目。随着公司此次融资项目的相继投产，公司持续发展的业务空间已经打开，本公司预计未来五年甚至更长时间公司的经营业绩将保持较高的成长性。

本次股票发行完成后，公司将结合公司发展状况和企业中长期战略目标，适时通过在资本市场直接融资等方式筹集资金，促进公司业务快速、健康发展，保证股东利益最大化。

谢谢！

梁松竹 请问韩忠 :公司偿债能力如何？

董事、财务总监、董秘:韩忠 公司息税折旧摊销前利润大幅增加，利息保障倍数保持较高水平，加之公司有较好的现金流量，因此公司具有较强的偿债能力；2006年11月，公司通过了IFC 的综合评估，获得其提供的人民币长期贷款，表明公司的资信状况和综合实力获得了国际著名金融机构的认可；此外，公司于2008 年3 月取得了湖南省企业信用评价中心的AAA 级企业信用等级证书，以上状况充分表明了公司具有良好的社会信用和较强的偿债能力。谢谢！

辅证 请问崔岭 :公司现有无对外担保事项?

平安证券:崔岭 本公司自设立股份公司至今，不存在资金被控股股东、实际控制人及其控制的其他企业占用的情况；不存在为控股股东、实际控制人及其控制的其他企业担保的情况。谢谢！

黄争鸣 请问崔岭 :本次募集资金投资项目的可行性如何？

平安证券:崔岭 本次募集资金投资项目的实施具有现实的可行性，主要表现有：（1）国家政策和行业发展是本次募投项目成功实施的前提；

国家的法规政策为我国营利性医疗机构的发展提供了良好的政策环境：国家鼓励社会资本进入医疗服务行业，并确立了营利性医疗机构的合法地位；在医疗保险定点、医师职称评定、学术科研课题申报等方面，国家对营利性医疗机构予以公平对待，为营利性医疗机构创造了平等竞争的条件。

（2）公司的品牌影响力是本次募投项目成功实施的条件；

在连锁经营的先发优势和规范经营的基础上，公司经过几年的发展，凭借良好的医疗质量、个性化的服务和深入的市场推广，使得「爱尔」品牌的市场影响力和渗透力得到迅速的提升，得到了患者、同行和社会的普遍认同，成为具有全国影响力的品牌之一，在很多地区的患者群中形成了“看眼病，到爱尔”的口碑。

（3）公司的人才管理和储备是本次募投项目的成功实施的基础；

公司拥有全国最大规模之一的医师团队，并培养、凝聚了一支有着丰富的行业运作和连锁医院运营经验的管理团队，这些技术、管理人才可以为公司各连锁医院提供快速有效的支援。尤其是公司在新办医院的CEO、业务院长和技术骨干等人选上已经进行了相应的储备，能够很好地解决新建医院的关键人选问题。

（4）公司成功的经营管理模式是本次募投项目成功实施的保障。

公司通过不断的探索和实践，在医院的经营和管理方面已经形成了行之有效的、可以快速复制的模式，使得公司的服务网点迅速增加。同时，公司连锁经营的模式使所有爱尔眼科医院相互支撑、相互依托，实现人才、品牌、市场、物流、信息等资源的共享。

新建连锁医院可以借鉴或移植公司现有的经营管理模式，充分共享公司的整体资源，将能够有效地缩短市场培育期、控制成本，使医院未来的发展前景具有良好的可预见性。

谢谢！

黄祥普 请问韩忠 :投资者关系管理在国内是一个新课题,它正越来越受到上市公司的关注,请问公司在这方面有什么举措?

董事、财务总监、董秘:韩忠 我们非常重视投资者关系管理，我们有专业的投资关系管理顾问服务团队，来建立通畅的信息反馈机制，处理公司上市后与投资者之间的沟通事宜。谢谢！

黄新民 请问李力 :公司上市之后，对员工福利方面会不会提高？

副董事长、总经理:李力 上市行为本身不会直接导致员工收入的增加，但本公司募集资金到位将对各项业务发展、盈利增长形成有力支撑，从而给员工收入增长创造有利条件。谢谢！

黄松标 请问韩忠 :股票价格受多方面因素的影响，从公司的角度，公司将怎样尽可能减少股市风险，为广大投资者带来满意回报？

董事、财务总监、董秘:韩忠 公司在本次发行并上市后，将遵循稳健的经营准则，按照本招股说明书披露的用途审慎运用募集资金，努力保持公司良好的资产质量和公司业绩的稳步增长。

公司将严格按照《公司法》、《证券法》等法律法规的要求规范运作，并按照中国证监会和深圳证券交易所的有关规定及时、准确、完整地履行信息披露义务，为投资者的投资决策服务。谢谢！

入不敷出 请问崔岭 :请问你们的发行价和市盈率定的是否合理？

平安证券:崔岭 爱尔眼科的发行价将参考同行业企业平均市盈率，结合公司实际经营情况及2008年度及2009年上半年的盈利情况综合确定。谢谢！

绿叶 请问李力 :国内这么多的眼科医疗企业，爱尔眼科处于什么样的地位？

副董事长、总经理:李力 爱尔眼科成立于2003年，从成立之初我们就定下了始终旨在眼科专业领域投资与发展。经过这几年的努力，我们认为爱尔眼科具有以下几点优势：

（1）爱尔眼科是我国规模最大的眼科医疗机构之一

公司目前已在全国12个省（直辖市）设立了19家连锁眼科医院，2008年的门诊量累计达63.11万人次，手术量为6.64万例，门诊量、手术量均处于全国同行业首位。

（2）爱尔眼科是国内发展速度最快的眼科医疗机构之一

公司通过“三级连锁”的商业模式得到快速有效地发展，整体规模和经营业绩均保持快速扩大和提升。2006-2008年，公司的营业收入复合年增长率为百分之五十一点五五，营业利润复合年增长率为百分一百零一点三一，门诊量复合年增长率为百分之二十九点六八，手术量复合年增长率为百分之四十二点三八。公司连续两年入选“清科——中国最具投资价值企业50强”。

（3）爱尔眼科是少数具有全国影响力的眼科医疗机构之一

公司依托人才、技术和管理等方面的优势，通过可靠的诊疗质量、良好的医疗服务和深入的市场推广，使得「爱尔」品牌的市场影响力和渗透力得到迅速提升，成为具有全国影响力的眼科品牌。2006年4月，公司被《人民日报健康时报》评选为“全国最具实力特色眼科医院”。

（4）爱尔眼科是国内医师数量最多的眼科医疗机构之一

公司目前有医师400余名，其中高级职称医师120多名，包括一批博士生导师、硕士生导师、博士、博士后、欧美访问学者以及临床经验丰富的核心专家。实力雄厚、梯队合理的眼科医师团队为公司做强做大提供了可靠的保障。

谢谢！

崔盼 请问韩忠 :公司将如何处理来自中小股东方面的意见和质询？

董事、财务总监、董秘:韩忠 公司董事会将会非常重视来自中小股东的意见，对有利于公司发展的意见和建议，董事会会积极采纳，对中小股东的质询，董事会将会给予一个满意的答复。谢谢！

胡一刀 请问郭宏伟 :请问，公司哪一块业务对业绩贡献最大？

董事、副总:郭宏伟 准分子激光治疗近视、远视、散光，医学验光配镜，白内障手术治疗。谢谢！

常州股东 请问陈邦 :请问贵公司的主要文化理念是什么？

董事长:陈邦 爱尔眼科以爱心致力于人类的眼健康事业。我们本着责任、协作、创新、奉献的精神，与眼科同行、合作伙伴一道，不断提高医疗技术水平、创新医疗服务模式，持续开发和满足患者的需求，使广大眼疾患者，无论贫富贵贱，都能够享受到医疗健康的权利；也使我们自己在医疗技术、经营管理、服务患者、回报社会等方面成为眼科行业的典范。公司以“致力于眼健康事业，提高人类视觉质量”为使命，以卓越的品质提升服务价值，从而成就员工价值、企业价值、股东价值，成为最具竞争力及可持续性发展的企业。谢谢！

黄海东 请问李力 :公司主要竞争对手有哪几家？

副董事长、总经理:李力 目前主要从事眼科医疗的公司主要有: 北京同仁医院、广州中山大学中山眼科中心、上海复旦大学附属眼耳鼻喉科医院；四川大学华西医院眼科、重庆第三军医大学西南医院眼科、中南大学湘雅二院眼科、华中科技大学附属同济医院眼科、沈阳第四人民医院眼科等。谢谢！

皓月 请问郭宏伟 :请介绍我国医疗服务市场状况。

董事、副总:郭宏伟 目前，我国的基本医疗保障体系主要包括城镇职工医疗保险、城镇居民医疗保险、新型农村医疗合作保险三个部分。

（1）城镇职工医疗保险

1998年12月14日，国务院发布了《国务院关于建立城镇职工基本医疗保险制度的决定》，要求在全国范围内建立与社会主义初级阶段生产力水平相适应、覆盖全体城镇职工、社会统筹和个人账户相结合的基本医疗保险制度。由此，我国的医疗保险制度改革正式进入社会医疗保险时期。

（2）城镇居民医疗保险

2007年7月10日，国务院下发了《国务院关于开展城镇居民基本医疗保险试点的指导意见》，同年在有条件的省份选择2至3个城市启动试点，2008年扩大试点，争取 2009年试点城市达到百分之80以上，2010年在全国全面推开，逐步覆盖全体城镇非从业居民。这项制度的覆盖对象为：没有参加城镇职工医疗保险的城镇未成年人、老人和没有工作的居民。这项制度实施以后，缴费的方式以家庭缴费为主，政府给予适当补助，主要用于参保居民的住院和门诊大病医疗支出。

（3）新型农村医疗合作保险

相对20世纪80年代以前的传统农村合作医疗模式而言， 新型农村合作医疗制度是“由政府组织、引导、支持，农民自愿参加，个人、地方财政和中央财政多方筹资，以大病统筹为主”的农民医疗互助共济制度。从2002年起，国家对新型农村医疗合作制度进行探索并逐步推广。 2006年， 中央 1号文件提出到 2008年在全国农村基本普及新型农村合作医疗制度。

至此，我国将主要通过城镇职工医疗保险、城镇居民医疗保险、新型农村医疗合作保险来构建全面覆盖城乡居民的基本医疗保障体系。 党的十七大报告明确提出：到 2010年在全国将初步建立基本医疗卫生制度框架，到2020年建立覆盖城乡居民的基本医疗卫生制度。

医疗保障体系的实施将使更多的人看得起病，潜在的医疗市场需求将得以释放， 医疗卫生资源的利用率也将得到显著提高，医疗行业迎来了更大的发展机会。

谢谢！

提高对价！ 请问韩忠 :公司未来有哪些重大资本性支出计划？

董事、财务总监、董秘:韩忠 本公司近两年主要通过募集资金投资于扩建医院、新建医院及信息化项目。谢谢！

胡一刀 请问崔岭 :请问，上市后未来几年，业绩是否有较大增长？

平安证券:崔岭 上市后未来几年，由于爱尔眼科“三级连锁”模式具有可复制性，加之本次募集资金投资项目的实施，将使公司的连锁网点得到进一步的扩张，连锁医院的网点布局将得到进一步的优化，品牌影响力和核心竞争力将得到进一步的加强，公司的业绩将得到进一步提高，为实现公司主营业务收入和净利润的持续增长打下坚实的基础，从而有利于实现公司的可持续发展目标。谢谢！

揪揪草 请问陈邦 :公司有无收购兼并计划？

董事长:陈邦 目前公司将集中精力完成本次募集资金投资项目。在以后年度，公司将根据具体情况，合理选择多种形式的扩张方式，适时收购合适的企业。谢谢！

投资者 请问李力 :公司的准分子激光手术量07年同比增长60，08年同比增长速度降到15.7，09年中期手术量仅有08年的一半，这似乎跟公司业务的扩张不匹配呀？

副董事长、总经理:李力 因为06年前后同时有几家新的医院开业，这些医院均开着准分子激光手术，那么他的业绩在07年体现出来，所以06年比07年出现较大幅度增长。准分子手术的旺季是7、8、9、10月份，这几个月的手术量占到将近全年业绩的一半，预计今年手术量相比去年还是会有比较大的增长。谢谢！

蛀心虫 请问郭宏伟 :请介绍行业的技术水平和技术特点。

董事、副总:郭宏伟 随着国内外眼科学术交流活动日益频繁，我国眼科技术水平得到了快速的发展，与国外发达国家的技术差距明显缩小，具体表现在：（1）眼科显微手术，包括新一代白内障摘除和人工晶状体植入术、玻璃体视网膜手术、各种青光眼手术的广泛应用；（2）激光治疗青光眼、视网膜病和其他眼病，准分子激光角膜屈光手术在临床的广泛应用；（3）眼底及脉络膜血管造影、眼部超声检测、相干光学断层扫描、计算机辅助自动视野检查、图像处理技术等在眼科临床的广泛应用等。

从国内来看，目前各地区之间的眼科医疗技术水平差距较大，这是由于我国地域广阔、社会经济发展不平衡等因素所导致的。发达地区的眼科已接近世界先进水平， 拥有各类眼科人才和先进诊疗设备； 但欠发达地区的眼科还相当落后，缺乏眼科人才和基本的眼科诊疗设备，不能满足防盲治盲的基本需要，有些地区甚至还没有独立的眼科。

大部分眼病的治疗需要通过手术完成。由于视觉器官高度精细，眼科手术往往需要在手术显微镜下进行， 属于显微外科手术， 因此眼科医疗行业对诊疗水平、手术技术和诊疗设备都提出了很高的要求。如准分子激光角膜屈光手术、青光眼手术、白内障手术、斜视手术、角膜移植手术、视网膜脱离复位手术、玻璃体切除手术等，不仅要求要由训练有素、经验丰富的眼科医师进行操作，而且还要求诊疗仪器具有很高的精密性。

谢谢！

黄建 请问韩忠 :请公司谈谈对于投资者关系的理解？

董事、财务总监、董秘:韩忠 在资本市场越来越市场化的今天，投资者关系显得越来越重要。进行投资者关系管理是公司在资本市场的一种负责任行为，对于公司价值的实现，再融资的实施等具有重要的支持作用。

谢谢！

就爱旅游 请问韩忠 :公司董秘在信息披露过程中将如何履行职责？

董事、财务总监、董秘:韩忠 董秘会严格按照国家有关法律法规及证券监管机构的规定，主要负责协调和组织公司信息披露事宜，包括代表公司办理信息披露事务、健全信息披露的制度、接待来访、负责与新闻媒体及投资者的联系、回答社会公众的咨询、联系股东，向符合资格的投资者及时提供公司公开披露过的资料，保证公司信息披露的及时性、合法性、真实性和完整性。谢谢！

阎兵 请问李力 :请介绍一下眼科医疗行业的概况。

副董事长、总经理:李力 眼睛是心灵的窗户，是人们接收和传递信息的重要器官，眼科学是临床医学的一个重要分支学科。近年来，随着屈光不正和年龄相关性眼病患病率的不断攀升，以及人们眼保健意识和就医观念的逐步增强，我国眼科医疗行业得到迅速发展。2007 年全国眼科门急诊总量约4,700 万人次，眼科入院人次约140 万人次，比2003 年分别增长百分之三八点二四和百分之四十七点三七，并且眼科医疗的门诊增长率高于全国医疗服务行业的整体门诊增长率。谢谢！

湿_地 请问韩忠 :为什么公司综合毛利率较高？

董事、财务总监、董秘:韩忠 公司综合毛利率较高的主要原因有：

①由于行业经营特性，公司经营期间发生的期间费用较高。相比而言，构成经营成本的直接材料、医师人工成本及其他费用则相对较低，从而导致主营业务毛利率较高。

②在经营成本构成中，直接医用材料成本相对较低，而医师人工成本和医疗设备折旧等成本费用相对固定，随着营业收入的不断增加，单位医疗服务成本相应降低，从而使公司综合毛利率较高。

谢谢！

梁凯德 请问韩忠 :公司近三年净利润增长情况如何？

董事、财务总监、董秘:韩忠 公司06年、07年、08年的净利润增长分别为13,255,137.85元、35,823,836.08元、59,676,532.40元，公司09年上半年实现净利润42,339,430.10元。2007 年、2008 年分别比上年环比增长百分之一百七十、百分之六十六点八五。谢谢！

您好 请问崔岭 :公司08年及09年上半年的盈利情况怎样？

平安证券:崔岭 08年及09年上半年公司分别实现净利润59,676,532.40元、42,339,430.10元。谢谢！

朝三暮四 请问李力 :您好，我想了解一下贵公司主营业务构成？

副董事长、总经理:李力 爱尔眼科的主营业务为：向患者提供各种眼科疾病的诊断、治疗以及医学验光配镜等眼科医疗服务。公司采取“三级连锁”商业模式，通过下属各连锁眼科医院向眼病患者提供眼科医疗服务。公司自设立以来，始终致力于眼科业务，主营业务没有发生变化。谢谢！