向威达：四大因素影响股价走势

向威达：我们分析任何时候，分析股价的走势，股市的走势，无非就是这四大因素，第一个就是这个经济和上市公司的盈利，第二个就是这个宏观政策的这个变化，第三个就是这个企业估值，就是股票证券的这个估值，第四个就是国际环境。

向威达：影响A股走势的决定性因素已发生变化

现在这个格局已经发生了变化了，你看美国这个八十年代和日本的九十年代，都经历了这么一个阶段，流动性，那个时候流动性对股价的这个影响，也就是货币政策对股价的影响，大大超过上市公司的盈利对股价的这个影响，但是现在这个格局已经发生变化了，中国现在也在发生这种变化，就是我们现在这个股价越来越多的是取决于大家对经济的预期，取决于企业的盈利能力的这个变化，而不是这个货币政策或流动性的个影响，所以在这种情况下我们就可以看到，尽管你刚才提到这个中央采取了很多措施，证监会也在，在呼吁，这个过路资金积极入市，但是就是因为大家对这个上市公司的盈利能力，对经济未来的这个走势没有信心，所以这些政策，这些呼吁产生不了这个实质性的影响，股价还在持续的低迷。

王宇琼：银行股为经济下行周期买单

其实从一个大的格局来看这个问题，我觉得确实可能会有一个担忧，就是说中国整个经济，比如说现在整个增速在下行的话，谁来为这个买单，我觉得这个问题可能是现在市场会比较担忧的，如果是从这个格局来看的话，我觉得银行股恐怕是，如果是在高速的扩张周期的话，事实上它是会比较受益，大家可以看到整个企业的利润，因为它的垄断利润，它会分享很大一部分，但是在整个经济下行的这个周期中间，我觉得银行股恐怕会为中国经济的一个下行它来买单。

王宇琼：市场的风险流动溢价在提升

王宇琼：对市场来说，我们一般是这样子看，就是有几个决定性的因素，首先一个最大的决定的因素是这个盈利的一个往下滑这个没有结束，那么这次大涨的话，我们觉得应该是从这个资金的成本和这个风险溢价指数来找原因，可能比较大的影响因素我觉得是来自于风险溢价的一个提升。首先是两个层面，第一个层面是来自于海外，大家看到这一次刚好是就是在我们这个批复之前，很多消息会有一个共振，包括欧洲他推出了这个一些，一些对于这个他银行能够再注入流动性，包括美国对于QE3的预期再起，这个对于整个海外资本，大家可以看到海外很多股市也创了一个新高，我觉得这个对于整个海外资本的一个风险流动溢价因素是有提升的。