投资前瞻:智能硬件 想象无极限

2014-11-10 第055期 0人参与

2014年以来,国际国内的互联网和IT巨头在智能硬件领域投入巨大,几乎每个月都能够听到重量级的新技术和新产品的发布,没几天就传出数十亿美金的大手笔并购。作为硅谷的风向标,风投和创投机构的并购基金的视野已经逐步从软件转向硬件。我们认为,2014年也许将是智能硬件产业链爆发的元年,智能硬件可能是在移动互联网之后一轮新的技术创新浪潮。投资标的上,华泰推荐大华股份、科大讯飞、青岛海尔、中兴通讯等个股。

智能硬件

最近几个月以来,产业界和资本市场都日新月异的发生变化,如今,智能硬件的发展速度之快,令人眼花缭乱,经济学上有句名言,有迫切市场需求的产品更易获得成功,从这个角度看,满足刚需性市场需求的智能产品更容易胜出。从目前市场需求来看,刚需性的需求主要集中在安全性的需求、健康性的需求和节约性的需求上。这三类需求对应的是每一个家庭都需要的安全、健康和省钱。

智能生态系统的突破口

在智能生态系统难以在短期内建成的情况下,单品先行便成为一个自然的选择。从单一智能化产品开始,让其有机地增长。从市场的角度看,中国的消费者需要的究竟是什么样的智能产品? 这需要去摸索,需要让市场去检验。至少消费者对目前市场上出现的大量智能产品并不买账的事实说明了这个问题并不简单。

而从单一智能化产品开始,一个一个地去打造,确保这单一的产品是有生命力的,然后,让其有机地增长。待此类单品积累到一定的规模,待市场的需求慢慢培育出来。另外,单品策略也是智能企业防范风险的选择,在没弄清消费者的潜在需求前,走单品路线也能降低市场风险。

另外,我们还注意到有些企业所奉行的单品策略还能起到推动行业整体向前发展的作用。比如,Broadlink推出了一系列如智能插座、空气质量仪等“小产品”,让用户可以根据自己对智能体验的需求进行选择。Broadlink的一大卖点是用户可以通过APP自己编辑场景,定时或者设置某种条件开启或关闭设备,比如针对目前家庭待机功耗普遍比较严重的情况,他们的智能插座可以“学习”待机电流,在软件里设定设备待机一定时间就断开电源,达到节能的效果。又比如空气质量仪里面有很多传感器,一旦家里的有害气体、噪音等超标,传感器得到信息后可以“指挥”空调换风、空气净化器工作,调节环境。>>>超低佣金免费获取 详细介绍

智能手机的爆发路径可为参照

单品先行究竟会走多远?走多长?我们觉得我国智能手机的爆发路径可为参考。

智能手机的普及速度为什么能这么快?智能手机爆发的契机有二:是以苹果、三星为代表的企业锐意创新,以超强的软、硬件整合能力一下子打造出整个产业的生态系统,这为后来产生数十万个企业和个人介入手机应用的开发打下了基础,而上游应用开发商的蜂拥而入又提供了许多能打动消费者的应用产品,所以,智能手机市场一下子火了。

若从消费者接受顺序的角度分析,我们预计智能生态产业的发展路径很可能是单品先行,积累到一定规模后,对系统的需求会产生,且前期就开始做系统企业的产品成熟度也明显提高,此时,有产业链整合能力的企业会介入打造整个系统,而系统的打造又会吸引更多的单品企业进入,并推动整个生态系统的完善,而完善后的生态系统又会吸引大量应用开发、大数据运营的企业的进入,两者互相推进,最终能给消费者以完美的体验。 >>>超低佣金免费获取 详细介绍

近期智能硬件单品的进展

以人为本,小米发布智能家庭平台。小米向媒体介绍了四款智能硬件新品,包括小蚁智能摄像机、小米智能插座、Yeelight 智能灯和小米智能遥控中心,将会于下周一在小米官网发售,更为吸引人眼球的是,小米还发布了小米智能家庭解决方案。我们认为,在智能生态系统还未确立的大环境下,建立自己的平台并拉拢硬件厂商加入就是像百度、小米等巨头切入智能家居硬件领域需要完成的头等大事,此次小米通过提供免费WiFi模组这种变相的补贴方式来拉拢硬件厂商的行为在我们看来还是值得肯定的,毕竟对于初创期的智能硬件厂商而言控制成本是其面临的重要难题,未来平台厂商对硬件厂商的补贴和变相补贴在中短期内可能会成为一种常态。

可穿戴设备的创新应用,可投影操作的智能手镯。近期,在Indiegogo上出现了一款名叫Cicret的智能手镯,它能够提供一种另类的操作方式,相信许多人看了都会非常感兴趣。我们认为,智能手环、智能手表现在已经司空见惯了,不过大部分的这产品都千遍一律,在外观和操作方式上都没有什么区别,而这款智能手镯的功能的确大大超出我们的意料之外,像极了好莱坞科幻片的道具。然而,在智能硬件如雨后春笋般崛起的年代,又有什么是不能发生的呢,因此我们强烈看好未来智能硬件的投资前景,因为我们相信,需求是被创造出来的。

果壳网发布圆形智能手表,欲建APP产业链。果壳电子发布了其GEAK品牌旗下新款智能手表“果壳智能圆表”。该智能手表的特点是,首次采用了完整的圆形屏幕。智能手表转向圆形表盘已是大势所趋,果壳智能手表从外观上来看已经非常接近传统手表的审美,然而我们认为,外观的改变仅仅是一个差异化的竞争手段,智能手表的核心竞争力还有赖于其配套的应用开发生态系统的建设,果壳显然已经意识到这一点,但是凭借自身有限的号召力如何能汇聚众多开发者来为它开发应用还是个未知数,而随着新进入者越来越多,智能手表市场的竞争必然会越来越激烈。>>>超低佣金免费获取 详细介绍

腾讯开放平台新策略:推动连接智能硬件和线下服务。10月30日,在2014腾讯全球合作伙伴大会上,腾讯集团COO任宇昕披露了开放平台下一步的发力方向:一是构建QQ、微信硬件开放平台,加快软件与硬件的连接;二是继续加强研发能力,提升QQ、微信公众账号体系连接线下服务商的能力。我们认为,腾讯作为中国最具影响力的C端用户数最多的互联网企业,其在智能硬件平台建设上具有天然的优势,而开放接口鼓励DIY创新无疑会使智能硬件的可玩性大大提高,未来一旦智能硬件生态形成,利用平台推送线下服务将成为一种极具前景的商业模式。

百度发布筷搜和BaiduEye,搅动智能硬件行业的一池春水。百度世界大会拉开帷幕,会议发布了筷搜、BaiduEye等智能硬件产品。从4月1日发布虚拟产品视频,到9月3日正式推出筷搜产品,只用5个月时间,百度就让梦想照进现实,把科幻片中的桥段搬到了粉丝的眼前。筷搜的发布,标志着百度在大量的资源投入智能硬件生态圈建设后,孵化出的第一款杀手级应用。基于物联网和云计算应用的结合,解决食品溯源和食品安全问题,这个产品不仅科技感十足,同时,准确的抓住了用户的“痛点”。我们认为,百度不仅自己搭建智能硬件的生态圈,而且在试图推出自己的杀手级应用,巨头这样的动作有助于推动智能硬件产业链的发展速度。不久的将来,也许我们就会看到围绕筷搜和百度眼镜开发的第三方应用大规模涌现。

暴风魔镜:第一个国产虚拟实现的硬件产品发布。暴风影音在北京召开发布会,宣布暴风历史上第一款硬件产品——暴风魔镜即将正式发售。据悉,暴风魔镜是一款虚拟现实眼镜,可实现通过手机观影的视觉效果。我们认为,虚拟实现技术无疑代表了未来人机交互的方向。从Facebook斥资20亿美金对oculus的收购可以看出,互联网巨头对该技术的重视度。国内的公司也逐步在这一前沿领域进行技术研发和产品创新的投入,说明这一技术正在逐步走向商业化和产品化。

魅族宣布打造国内第三家智能硬件平台。9月2日下午魅族在北京举行发布会,宣布正式涉足智能硬件领域,形成第三个生态圈,致力于为最优秀的开发者提供线上线下渠道。我们认为,目前已经高调宣称做智能硬件生态系统的互联网巨头至少有百度和京东,相比前两者而言,魅族无论在技术上还是在渠道上均处于弱势,如何吸引更多的智能硬件开发者来站到自己的队伍中,魅族的平台之路注定不会一帆风顺。

蒙牛发布智能体质分析仪M-Plus。近期,传统企业蒙牛开始试水智能硬件,推出智能体质分析仪M-Plus,首次将牛奶、APP和智能硬件进行整合。我们认为,蒙牛推出M-Plus智能体质分析仪并不是要跨行业发展,公司应该是希望借助于该设备,可以使得“喝牛奶”上升到健康管理的高度,这样也能加强客户的黏性,进一步提高自家的牛奶制品的竞争力。

Ralph Lauren发布智能POLO衫。美国奢侈品集团Ralph Lauren Corp.(NYSE:RL)成为涉足可穿戴领域的又一新军,其日前推出了旗下首款智能T恤衫,可以通过手机检测心率、呼吸及压力水平等。我们认为,将传感器集成到普通衣服上的技术难度要比将其安置到鞋中要难得多,必须贴身穿着这一缺点也使得它无法满足所有人的需求,而即便如此这款衣服的实际检测效果也有不稳定的现象,未来智能硬件设备在普通衣服上的应用的道路还很长。

细菌可视化的水龙头,健康生活一手掌握。台湾的三名年轻设计师设计了一款概念的水龙头“iWash”,让你在洗手时完全可视化细菌。在洗手时,如果细菌很多的话,显示屏上也都是密密麻麻的细菌军团;当你心存恐惧地认真搓洗双手后,LED灯将随之转绿,表示细菌已被消灭,显示屏也会变成透明的。我们认为,iWash水龙头瞄准了对健康最为关心的人群,但其相对高的成本使得其定位也只能是高端客户,其真正的需求如何还需市场验证,可能“处女座”人们更易接受这类产品。 >>>超低佣金免费获取 详细介绍

市场需求才是关键

有迫切市场需求的产品更易获得成功,从这个角度看,满足刚需性市场需求的智能产品更容易胜出。从目前的市场需求来看,刚需性的需求主要集中在安全性的需求、健康性的需求和节约性的需求上。这三类需求对应的是每一个家庭都需要的安全、健康和省钱。

安全性需求

对于大多数家庭来说,安全永远都是第一位,家庭财产和人身安全是要首先考虑的。对于普通老百姓过日子,家里太太平平最重要,不出岔子,不破财最重要。因此,安全性需求的刚需属性无需论证,且中国人的家庭存在许多安全隐患(见下表)。

表格1:中国人家庭安全隐患列举

隐患源种类

具体描述

厨房火灾隐患

90%家庭成人在烹饪时会中途走开,60%经常走开。

不能预警

70%家庭中没有烟雾报警器,23%从未听说。

不能及时报警

40%家庭电话旁没有紧急联系电话,28%家庭从未听说。

取暖器致火灾隐患

31%家庭取暖器临睡前不断电,21%总是如此。

接线板漏电燃烧隐患

30%家庭接线板像“章鱼”,插头“无孔不入”,15%总是如此。

火灾隐患

30%家庭床边放打火机、烟缸,14%家庭总是如此。

接线板漏电燃烧隐患

30%家庭厨房大功率电器接在接线板上,12%总是如此。

儿童安全隐患

每年有5000多个孩子被偷被卖,也就是每年我国有5000多个家庭残破。

危险品隐患

家里的危险品保管不当,一过多,二靠近热源。

偷盗、伤害隐患

少数家庭忘了关门窗,导致财物被盗或人身伤害

热水器燃气漏气隐患

燃气热水器漏气导致一氧化碳中毒

老人安全隐患

重病的或失去自理能力的老人摔倒或昏厥而家人竟不知道。

资料来源:华泰证券研究所整理

常见的安全性需求场景有:防偷防盗、防止非法闯入、防止煤气泄漏、防止一氧化碳中毒、防止火灾、担心家中孩子或老人的安全、防止家中漏水(自来水龙头忘关了或雨水打进来了)或漏电等等。对于出差在外、外出旅行或上班一族来说,希望能随时随地查看家里状况,确信家中无异常情况、孩子和老人平安,心里会倍感踏实。>>>超低佣金免费获取 详细介绍

健康性需求

除了安全以外,人们最关注的是健康,要知道,中国人的健康已亮起了“红灯”(见下表)。“健康最重要”已成为人们的口头禅,从这一点来看,健康性需求的刚性也很容易理解。

表格2:中国人常见疾病

隐患源种类

具体描述

颈椎病

据统计,中国颈椎病患者已达5000万人左右,且每年新增颈椎病患者约100万人。

肺癌

中国人肺癌死亡率已居所有癌症之首,其发病率和死亡率的上升趋势。

肥胖

中国目前肥胖人口达3.25亿人,比整个美国的人口还多。

孩子的健康问题

80后比70后耐力有所下降,90后则在机能和素质方面呈现全面下降。

亚健康

目前70%的中国人处在“亚健康”状态。

抑郁症

从全国范围来看,我国目前抑郁症患者达3000万。

资料来源:华泰证券研究所整理

节约性需求

中国人的日常生活中,存在许多的浪费现象(见下表)。运用智能产品把这些浪费的钱找回来,恐怕没有一个家庭会反对。目前,能满足节约性需求的智能产品主要集中节电、节水和节粮等三个领域。

表格3: 中国人在粮、水和电方面的浪费情况

浪费种类
浪费数据描述
被浪费资源的紧缺程度
粮食浪费 有统计数据显示,中国人每年在餐桌上浪费粮食价值高达2000亿,被倒掉食物相当于2亿多人一年口粮,仅大学生每年倒掉食物可养活人数1000万人。 按2011年贫困标准,中国还有1.28亿贫困人口,占农村总人口13.4%,占全国总人口近十分之一,在当今的中国,大量贫困人口视粮食为生命线。
水浪费 北京、上海家庭受访家庭有70%使用流动水清洗餐具,研究表明,不同的用水方式,水耗相差较大,其中通过流动水冲洗是耗水量最大行为的方式。 我国人均拥有2300立方米,只占世界人均拥有量1/4,居121位,为13个贫水国之一。目前中国640城市有300多缺水,2.32亿人年均用水量不足。
电浪费 据称,全国仅彩电耗电量约291亿度,其中待机能耗就为9.7亿度,每户每年多支付电费202.66元。 每到夏天,中国部分城市会实行“拉闸限电”,电力负荷紧张问题一直一定程度上制约经济发展。
资料来源:华泰证券研究所整理

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