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第 45 期
2010.09.30

四权威专家剖析国美事件

北京观察
访谈现场

本期导读

9月28日,国美电器公布了特别股东大会的投票结果。当晚,《北京观察》邀请了长江商学院教授周春生、中国政法大学教授赵旭东、中投圣泉投资管理企业的创始合伙人、美国纳斯达克中国区前主席潘小夏、北京问天律师事务所主任张远忠来到栏目进行交流。

黄陈打成平手 国美之争成经典案例

9月28日晚7点20分,国美电器特别股东大会的投票结果显示,除董事会一般授权被取消,黄光裕家族提出的其余四项决议均未获通过。国美董事局主席兼执行董事陈晓依然留任,邹晓春、黄燕虹未能进入国美董事会成为执行董事。[查看全文]

本期嘉宾:

赵旭东

潘小夏

周春生

张远忠

嘉宾解读

中国政法大学教授赵旭东

中国政法大学教授赵旭东:国美之争有助完善中国公司制度

国美争斗最重要的价值和意义就是对于公司治理制度带来的启示,给理论研究、公司法律事务所产生的深远影响。"

赵旭东认为,这个结果对双方都非常重要:首先,陈晓能够继续担任董事职务,对陈晓来说当然是他最重要的一个目标;其次,对于公司增发新股的决议的授权撤销,这对于黄光裕来说同样是至关重要,如果按照原来的授权增发,授权增发大概是百分之二十,增发之后就会发生新的投资者的进入,当然,黄光裕也是有能力投资的,但是总是会改变股权结构,其结果就是降低黄光裕在公司当中的控制地位。[详细]

中投圣泉投资管理企业创始合伙人潘小夏

中投圣泉投资管理企业创始合伙人:民企不要签对赌条款

"其实对赌条款不是必须得签,这是你情我愿的事,所以民营企业要坚持自己的理念,你就是老老实实做事,按照市场走,所以不建议民营企业签这个条款。我们基金也不签这个东西,大家按市场的东西来。" 潘小夏表示。

不过,他也表示如果对于国美来说,签对赌条款是可以理解的,"因为是在资金动荡的特殊情况之下"。 [详细]

长江商学院教授周春生

长江商学院教授周春生:签对赌协议可迫使融资方挤掉水分

引进外资时,引进方和投资方之间要不要签"对赌协议",签什么样的协议,以什么样的股价转让股权,实际上是市场行为。

他同时强调,不能因为黄陈之间的争夺,而因噎废食,否定职业经理人制度。职业经理人制度对于管理的更加专业化,我们不需要"去家族化",如果你能够找到很好的职业经理人。有的时候家族在这方面也有经验,把职业经理人的能力和创始股东、大股东在这个行业的智慧,如果能够结合起来,对于整个公司的发展都有重要的意义。[详细]

北京问天律师事务所主任张远忠

北京问天律师事务所主任张远忠:国美事件是大小股东斗争 陈晓是代言人

张远忠表示,公司治理结构主要是相互制衡。制衡的目的是让大多数股东获得利益。尤其是当小股东的利益受到损害时,有救急的办法,这是治理结构的一个主要原因之一。这次斗争黄光裕占了百分之三十二点几,贝恩资本百分之九点几,本质上还是小股东和大股东的斗争,陈晓只是个代言人。

他同时澄清,自己代理的黄氏内幕案跟国美没关系,是因为当时黄光裕在购买中关村股票的时候有黑幕交易,自己既不认识黄光裕也不认识陈晓。[详细]

精彩语录

公司治理的问题核心的问题就是解决公司内部的两大矛盾:第一就是所有者和经营者之间的矛盾冲突;第二个是股东之间,特别是控股股东和大股东跟中小股东之间的矛盾冲突。

民企不要签对赌协议 -- 中投圣泉投资管理企业创始合伙人潘小夏

特别讨厌"对赌条款"。这样就像就是双方谁都不信谁,你要死了怎么办,我要死了怎么办。要合作,必须基于最基本的信任。

职业经理人制度对于管理的更加专业化,我们不需要"去家族化",如果你能够找到很好的职业经理人。

公司治理结构主要是相互制衡 --北京问天律师事务所主任张远忠

公司治理结构主要是相互制衡。制衡的目的是让大多数股东获得利益。尤其是当小股东的利益受到损害时,有救急的办法,这是治理结构的一个主要原因之一。

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