牛市炒什么：地产股能否浪漫满屋

平安证券在研报中指出，信达地产定位为中国信达的唯一地产平台，随着中国信达改制完成及整体上市，信达地产依托集团资源优势，通过关联交易获取集团不良资产项目，助推公司扩大规模，内部协作优势加速兑现。中国信达的不良债权类资产中60%为涉房资产，为公司提供了强大的隐形土地资源库。

中投证券在研报中表示，保利地产聚焦一二线核心城市，定位刚需及改善的主流需求，合理平衡周转速度不利润率，14年销售增长含金量高，15年表现将更好。股权融资戒将推出，发展有望再加速，且市值管理劢力将增强。盈利能力突出，股权激励护航，14年业绩增速略低于预期，15年将重回 20%以上。

瑞银证券在研报中提出，公司作为北京区域资深龙头，有望受益北京区域，预计公司14、15年EPS分别为0.76、0.98元，维持“买入”评级。伴随库存的下降，购房者对于北京房价上涨预期将在2015年上升，项目布局北京占比高的首开股份销售额有望在2015年获得高增长。

张江高科属研发园区龙头，中国创新发展桥头堡。中关村试点政策推广、400亿元创投基金预示张江高科面临新的发展机遇。此外。张江新孵化器模式正在酝酿，创投平台日趋完善，PE项目进入收益期。未来张江园区将在产业创新、制度创新、金融创新进行探索，将实现空间载体升级、企业集聚和功能拓展，区内土地价值直接提升。

广发证券指出，随着资本运作空间逐步加大，招商地产体制以及管控方式愈发灵活，“双引擎，多平台”的发展模式，将为今后的发展创造更多的可能性。展望2015年，招商地产货值充足，规模增长确定性强，社会平均资金成本进入下降通道，叠加区域政策刺激以及资本运作的预期，具备投资价值。

南京高科作为南京国企改革龙头，业务涵盖商品房和保障房开发、“大市政”产业链。目前拥有商品房项目权益建面166万平，保障房项目权益建面近100万平。多层次股权投资平台形成，股权投资业务进展顺利，期内拟投资15亿元参股南京银行。目前公司按照南京市政府要求，正在逐步退出房地产和市政业务，转型预期强烈。