导语

LEAD

行业萧条、市场冷清,同时,伴随着油价数连跳对煤炭市场带来的冲击,煤炭行业在2014年这个“改革元年”历经了心惊肉跳与惶惶不安,显然,轮番出台的救市政策,并未能效阻击如同”失控“的煤炭行业,但无论如何,即将过去的2014年,煤炭市场并没有出现特别大的跌幅,行业窘态也得到改善。因此可以确信,在各方合力下,在2015年,期待煤炭行业的春天不会太远。

煤炭行业2015年展望

PROSPECT

2015年券商如何看行业的走势

投资
必读
中信建投

救市+低估 煤炭行业的“春天”或将临?

煤炭低估值蓝筹股已经不是笨重的大象,很容易发生补涨甚至超涨行情,行业价值未来一段时间将回归。[详细]

研报
精选
长江证券

长江证券:底部由V变U 回避板块关注个股

煤炭需求增速下滑难以避免,产能调整是主要变量,煤炭行业正在经历成长期向成熟期的跨期过度阶段。[详细]

概念
掘金
研报精读

煤炭行业资源价值逐步体现 6金股有待发掘

2115年,煤炭脱困政策执行力度将有望延续,在经过近5年的下跌之后,煤炭板块的资源价值逐步体现。[详细]

券商问答

Q&A

券商问答

基本面
目前的煤炭期货市场,动力煤、煤焦钢较为弱势。随着冬储基本结束和春节行情的到来,社会用电量会有所下降,下游企业库存可用天数仍高于15天的安全线,下游企业采购需求会进一步走弱,煤价稳中向弱,但目前期价已贴水31元,进一步下行空间不大,建议轻仓操作,持有空单。 [详细]
除货币政策宽松,现在暂难找到支撑板块取得相对收益逻辑支撑,2014年调结构效果显著,将强化今年政策路径,持续宽松可能性很小,故继续建议回避行业,关注个股,股息率标的中国神华,国改或转型概念标的国投新集、盘江股份、兖州煤业、安源煤业,受益出口关税可能下调的昊华能源。 [详细]
政策面
降准预期兑现,货币政策将从两方面对未来的煤炭需求预期产生影响:第一,房地产销售数据出现反复,降准有望加速房地产市场回暖,从而带动上下游产业链需求增速反弹;第二,可降低银行负债成本,进而降低实体经济的融资成本。随着财政政策和货币政策陆续出台,煤炭基本面有望回升。 [详细]
2月4日,人民银行宣布下调准备金率,虽然对煤炭板块没有直接刺激,但政策宽松后,下游复苏将最终提振需求,带动煤炭价格从底部反弹,煤价有望从2015年下半年开始回升,就股票而言,近期煤炭板块由于业绩不佳可能会面临调整,但调整到位后3月份将迎来较好的投资机会,维持增持评级。 [详细]

2015年行业投资关键词

KEYWORDS

煤炭是我国能源消费的主体。但从2012年以来,我国煤炭需求下降,煤价大跌。经历“辉煌十年”的“煤老大”,显然感受到了阵阵寒意。在能源革命的背景下,全国煤炭消费增速将由前10年年均增长10%左右回落到3%左右,煤炭需求增速大幅放缓将成为总量变化的新常态,煤炭行业何去何从?

煤价大跌
Coal prices plunged
煤炭业内多方消息已经证实,神华确实在春节前已经启动,神华已推出量大优惠措施吸引下游用户拉煤。而且业内的消息显示,由于此前几大煤企联合挺价,神华市场煤价格已经长期高于市场水平,目前已经遭遇滞销难题,一般情况下,煤企是不会选择在春节前降价的,但是目前的市场惨淡状况几乎是空前的,“神华目前已经撑不下去了。” 详细>>
发展困境
The dilemma of development
去年以来,能源革命提出,给我国能源行业带来深远影响,向来被认为“高污染、高排放”煤炭行业首当其冲,在治理雾霾、保护环境背景下,“去煤化”观点也被抛出。我们究竟还要不要煤?业内人士认为,从我国资源赋存条件看,富煤、贫油、少气特点明显,煤炭作为我国能源主体地位难以改变。 详细>>
负增长
negative
在经济增长放缓、产能过剩、进口冲击、国家调控等影响下,2014年前三季度国内煤炭产销量、消费量同比负增长,这是煤炭行业十年来首次,由于煤炭需求量持续下降,我国全社会煤炭库存连续34个月超过3亿吨,其中煤库存达到1.1亿吨,创下历史最高水平,此外,煤炭行业上市公司的业绩也相当惨淡。 详细>>
转型之路
Transformation of road
2014年煤炭市场供大于求问题突出,库存居高不下,价格大幅下降,行业经济效益持续下滑,企业亏损扩大。再加上银行抽贷、煤炭需求下降等更让龙煤等一些老煤企处境艰难。这一轮煤炭低迷的行情自2012年开始蔓延,国内煤炭的“寒冬”预计将持续数年,在产能过剩、需求增速放缓等多重压力下,煤炭行业开始寻找新的出路。 详细>>
煤炭新政
The new policy of coal
2月8日,海关总署公布数据显示,2015年1月中国进口煤1678万吨,同比减少53.2%。据了解,1月份的进口量创下了15年以来最大单月降幅。这是《商品煤质量管理暂行办法》实施一个月后,我国进口煤的数据,这一新政显示出它在限制煤炭进口方面的威力,分析认为,3月份煤炭进口量可能略有反弹,但是最多2000万吨。 详细>>
新常态
The new normal
中国煤炭工业协会会长王显政称煤炭发展进入新常态、机遇与挑战并存,但未来并不悲观,除了政府支持外,“煤炭作为我国主体能源的地位是难以改变的”,煤炭在“2030年占一次能源的比重仍将保持55%”。与此同时新型清洁能源的发展仍需要时间,煤炭作为我国主体能源安全和稳定供应需要,这种情况很长时间内不会改变。 详细>>

2015年券商最看好哪些个股

THE BEST STOCK

NO.
601918

国投新集能源股份有限公司是由国家开发投资公司控股的国有股份制企业,是以煤炭采选为主、煤电并举的国家大型一档中央企业,是全国520家重点企业之一。公司拥有煤炭资源总储量101.5亿吨,主要从事煤炭采掘、洗选和销售,现有三对生产矿井、两座选煤厂、两座煤矸石电厂。

NO.
600348

阳泉煤业(集团)股份有限公司是一家主要从事煤业开采的公司。其主要产品包括洗末煤、洗粉煤、洗块煤、煤泥、电力和供热等。公司是山西省三大无烟煤生产商之一,拥有煤炭资源储量143亿吨,原煤年产量在3000万吨左右,原煤产量列全国第七。

NO.
601699

山西潞安环保能源开发股份有限公司是一家主要从事煤炭的采掘、加工和销售业务的公司。"十一五"以来,公司承担国家、省及行业高新技术开发计划20余项,开发重大科技项目50余项,获得国家级科技进步奖4项,省部级以上科技进步奖116项,国家专利70余项,主持制定国家、行业技术标准5项。

NO.
601088

中国神华能源股份有限公司是世界领先的以煤炭为基础的一体化能源公司,是我国最大的煤炭生产企业和销售企业,全球第二大煤炭上市公司,并拥有中国最大规模的优质煤炭储量。主要业务包括煤炭生产、销售,电力生产、热力生产和供应,相关铁路、港口等运输服务。

NO.
601898

中国中煤能源股份有限公司是集煤炭生产和贸易、煤化工、煤矿装备制造、坑口发电等相关工程技术服务业务于一体的大型能源企业。公司拥有丰富煤炭资源,煤炭储量居全球煤炭上市公司第五位和中国第二位,公司还是中国最大的煤炭出口企业和中国最大独立炼焦企业之一。

NO.
601225

陕西煤业股份有限公司是一家主要从事煤炭开采、经营、销售、加工和综合利用等业务的企业。主要产品为优质动力、化工及冶金用煤,公司是陕西省唯一一家省属特大型煤炭企业集团,也是国家确立的陕北大型煤炭基地的两个开发主体之一。