中国光伏企业的两个主要代表——无锡尚德已轰然倒下,而在江西新余市政府全力支持下的赛维LDK,面临200亿元的短期债务压顶,仍在破产边缘喘息。
3月底,赛维LDK硅片事业部切片厂员工爆料称,赛维已发不出工资,其个人工资被拖欠几达三
个月;同时,LDK仍在继续开设新车间,但开工率不足,出货量下滑,部分在职员工无事可做。
正面临高度债务违约风险的赛维LDK,何以出现上述互相矛盾的境况?
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姓名:周洲
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4月1日,于欣(化名)终于领到其今年1月份的工资,1500元。“这(笔)钱,没有包括五险一金”,于欣对网易财经强调,“4月15日,本该领3月份工资,现在看来,这(愿望)肯定是空想。”
2010年3月25日,于欣与赛维LDK签订劳动合同,从此成为该公司硅片事业部一员,他称那时的赛维LDK最辉煌。
硅片事业部,位于江西新余技术产业开发区赛维大道,是赛维LDK业务结构中人数最多的部门,员工数量约1万人,占赛维LDK总员工数的40%。
耐人寻味的是,于欣口中所言的“赛维LDK最辉煌的时候”,仅是因为那时他的工资在缴纳了五险一金后,能如期、如数拿到手。
当时,于欣月薪2200元,其中包括加班工资。现在,于欣虽然升了职,却因加班工资取消,实际到手工资反而少了700元,“我这是升职减薪啊”。
2010年四季度至2011年一季度,为赶上欧洲下调光伏组件补贴末班车,中国大大小小的光伏组件生产商开足马力疯狂扩产,这让处于产业链中上游、主要生产多晶硅片的赛维LDK,再次戴上了2008年二季度末那种之后再也未曾有过的“拥硅为王”的炫目光环。
赛维LDK以多晶硅片为主要生产/销售品,光伏组件为次要业务,涉及了包括硅料、硅片、电池、组件、电站在内全部产业链的各个环节。
2011年二季度后,全球光伏业陷入长期寒冬,赛维LDK无法消化其巨大产能,毛利率急速下滑,出货量也锐减,债主盈门,濒临破产边缘。
赛维LDK集团总裁兼CEO佟兴雪在3月16日接受媒体采访时称,“有困难的不只有赛维,全行业都陷入困境。2008年硅料价格达到顶峰,400-500美元/千克,加上赛维本身的订单就需要上万吨的硅料,因此上马了1.5万吨的产能,当时是有点冒进。”
事实上,从2007年开始至2011年底,赛维LDK硅片的年产能,由420MW扩张到了4300MW,4年时间,硅片产能膨胀10倍,被誉为“新余速度”。
如今冒进的赛维硅料厂已停产,目前仍未复工,而启动资金高达30亿元,这对丧失融资能力,短期负债高达200.9亿元的赛维LDK而言,是一项不可能完成的任务。
随着赛维LDK濒临破产,于欣那“如期、如数领到工资”的朴素愿望也随之破灭。从2012年一季度开始,在赛维LDK硅片事业部,拖欠工资成了常态,而从2011年10月开始,江西省社保部门再也没有收到赛维LDK硅片事业部员工的社保缴纳金。
“工资拖欠常态化,保险一直不缴纳,上层也没个说法”,于欣调侃的语气背后,满是沮丧和无可奈何。
在赛维厂区内部诺大的“赛维欢迎您”广告牌前,道路上空无一人。
事实上,从陷入困境的那一刻起,赛维LDK一直没有停止自救,其通过出售资产、增发股票等各种形式,与债务危机抗争。
据网易财经不完全统计,今年年初以来,赛维LDK已出售1次资产、增发/出售3次股票,而在2012年,其至少进行了三次自救。
继今年1月2日2500万元人民币出售赛维LDK安徽所有股票之后,1月21日又向福来投资有限公司增发股票融资3111万美元(约合人民币1.9亿元);2月28日,其宣布向福来投资有限公司出售股票,获益915万美元(约合人民币5783万元),之后于3月26日宣布向同一公司出售股票,计有1536万美元(约合人民币9707万元)。
2012年10月22日,赛维LDK宣布出售19.9%的流通股权给江西恒瑞新能源有限公司;10月23日又与新大新材签订债务重组协议,以1 .4亿元人民币的价格向后者转让三个太阳能屋顶电站;12月奥克股份又以抵消1.07亿元应收账款的代价,收购赛维LDK工程持有南昌赛维LDK的100%股权。
频繁出售资产和增发股票融资,实在是债台高筑,为求生迫不得已而为之。
去年12月4日,赛维LDK公布2012年三季报:第三季度净亏损1.369亿美元(约合人民币8.53亿元),这是LDK连续第6个季度出现亏损。
截至2012年9月30日,赛维LDK现金及现金等价物总额仅为1.119亿美元(约合人民币7.07亿元),另有3.407亿美元(约合人民币21.53亿元)短期可抵押银行存款,但负债总额为248.93亿元,其中短期负债200.9亿元。
从赛维LDK的资金速动比和流动比数据看,其已面临高度债务违约风险。
2012年三季度,赛维LDK速动比率为9.5%,而流动比率也仅为33.9%,说明其偿还短期借款的能力很差,正面临高度违约风险;2011年年报显示,江西赛维LDK流动比率和速动比率分别为 77.40%和54.39%,流动性风险增大。
财务顾问席楠对网易财经表示,“速动比率一般为1.0较合适,如小于1.0,则表明企业必须依靠变卖部分存货或资产以偿还短期债务;流动比率的合理标准为1.5-2.0。该指标越高,表明日常经营越不需要短期资金支持,如该指标过低,说明该企业处于资金渴求状态。”
2号铸锭厂房外围被废弃的机器。显示出一派落寞的景象。
如果说赛维LDK拖欠员工工资缘于资金朝不保夕,实属无奈,但蹊跷的是,网易财经调查发现,一方面是短期债务高企,面临高度偿债违约风险,而另一方面,赛维LDK硅片事业部切片厂却仍在开设新车间,且启动资金来源不明。赛维一边宣称已制定新的招聘计划,另一方面新车间开工率却不足,不少工人无事可做。
今年3月初,债务重压下的赛维LDK高调宣布,其已制定1200人的新员工招聘计划,正在尽一切办法继续扩产。
看上去招聘很有必要,比如新开设的车间平均开工率不到50%。而在今年新开的13#车间中,开工率仅10%。但赛维员工于欣却向网易财经透露,“无事可做的人太多了,特别是13#车间,在职员工都没事干。在部分老车间,机器设备没钱维护,无法开工,所以也有人没事干。”
这好似某种难以理解的悖论:一方面,产能无法消化,流动资金告急;另一方面,仍大规模扩产,宣布庞大的招工计划,但现有员工却无所事事。
“赛维如今面临危局,靠自己,无法破局,只能继续靠地方政府输血”,浙江一家著名光伏企业市场部高管对网易财经表示,“输血要有说得过去的理由,什么理由最有说服力?正在走出困局嘛,比如盈利能力恢复了,出货量增加,新的招聘计划,新开厂房等等。”
“巧合”的是,佟兴雪在3月16日举行的赛维全球经销商大会上表示,“硅片已开始盈利。”
上述高管称,赛维LDK的增长模式可称之为“信贷支撑产能扩张”。目前赛维对产能扩张或许没什么兴趣,但信贷是其救命稻草。“据我看,他们开这么多新车间,无非为了能在银行继续贷款,这倒不是说赛维已丧失自我造血能力,而是因为负债实在太高,弄得经营现金流都快没了,听说赛维发工资都靠贷款”,这位高管表示。
网易财经调查获知,赛维LDK的确在压缩产能。据于欣透露,今年一季度,赛维硅片事业部出货量仅为105MW,约为去年高峰阶段一个月的出货水平。
查阅赛维LDK去年一至三季报资料可知,2012年一至三季度,赛维硅片出货量分别为164.4MW,316.7MW和230.2MW。
根据赛维LDK2012年三季报展望,预计2012年其全年硅片出货量为910MW-960MW,故推测去年四季度,LDK硅片出货量为198.7-248.7MW。据于欣透露的数据,今年一季度,LDK硅片出货量为105MW,大致相当于其去年二季度一个月的出货量水平。
如此看来,赛维LDK新开车间、宣布规模超千人招聘新计划,确乎不是为了扩产,而是冲着信贷而去。那么接下来,新余政府会如何应对?(杜明远对此文亦有贡献)
硅片事业部是赛维LDK业务结构中人数最多的部门,员工数量约1万人,现在员工食堂也是空荡荡的。
责编:翟瑞民 热线:010-82558272 Email:money#service.netease.com(将#替换为@) | 财经首页 | 回到顶部 |