谈改革:在经历过往几年的反反复复之后,中国经济增长模式转型已经形成共识,中国经济转型的紧迫性日益增加。中国经济需要新一轮的改革。改革、调整和创新将推动中国经济进入新一轮不同以往的增长期。这意味着,依赖传统增长模式的行业都将面临压力,反之新兴产业则会拥有越来越广阔的发展空间和机会。 |
网易财经:请简要回顾下您去年的选股逻辑?致胜因素是什么?有哪些可以总结的经验?
王鹏辉:较好地把握了成长股的行情。基于对中国经济长期乐观的判断,2013年前三季保持较高的仓位,重点配置了TMT等行业。
三季度进一步增加了TMT行业配置比例,降低了医药和环保行业的配置比例。
在高成长的行业中选取了一批基本面较好的高成长股是获得较好业绩的主要因素。
网易财经:三中全会改革方案出台后,市场曾寄予很高期望,但近期A股走势并不乐观。您如何看待改革与A股之间的联系?是应更看重改革带来的机会还是风险?
王鹏辉:在经历过往几年的反反复复之后,中国经济增长模式转型已经形成共识,中国经济转型的紧迫性日益增加。中国经济需要新一轮的改革。
改革、调整和创新将推动中国经济进入新一轮不同以往的增长期。
这意味着,依赖传统增长模式的行业都将面临压力,反之新兴产业则会拥有越来越广阔的发展空间和机会
网易财经:2013年,在沪深指数表现不佳的情况下,以创业板为首的成长股却表现出色。您如何看待创业板与传统周期股的这种走势差异?
王鹏辉:从边际上看,A股市场对中国经济的问题和前景都作出了正确的反应。
依赖传统增长模式的行业估值越来越低,新兴产业的估值越来越高,这是正常并且正确的反应。
回顾2008年全球金融危机以来的A股市场,存量资金博弈特征明显,但在博弈中,消费和新兴产业不断壮大,市场占比不断提高。
中国经济转型要成功,产业结构升级和消费升级的趋势不可逆转。
网易财经:在去年A股市场上,传统的蓝筹股,比如曾经获基金重仓的贵州茅台、万科、招商银行等今年走势低迷,也引发了不少关于价值投资的争论,您如何看待这些传统蓝筹股?今年是否会买入?
王鹏辉:估值便宜又出现了积极变化的行业或存在估值修复的阶段性机会。
谈投资:2014年个股分化会更明显,因此精选个股变得更加重要机会主要存在于第一是符合经济转型趋势的新兴产业,如TMT行业、医疗服务行业等。第二是逆向投资的机会,部分估值便宜且出现了积极变化的传统行业或有估值修复的阶段性机会,但具体还是要分析个股以及市场的情绪。 |
网易财经:去年,"钱荒"这个词关注度很高,也切实的影响了A股市场。您预期今年流动性会呈现什么格局?能否支撑股市走强?
王鹏辉:货币政策可能还是保持适度偏紧的态势。
网易财经:您今年具体的投资思路是什么?今年的机会和风险会在哪里?
王鹏辉:2014年个股分化会更明显,因此精选个股变得更加重要。
机会主要存在于第一是符合经济转型趋势的新兴产业,如TMT行业、医疗服务行业等。
第二是逆向投资的机会,部分估值便宜且出现了积极变化的传统行业或有估值修复的阶段性机会,但具体还是要分析个股以及市场的情绪。
网易财经:您预期今年哪些行业或板块会有更大的投资机会?
王鹏辉:依然看好TMT行业、医疗服务等符合经济转型趋势的行业。
随着上网速度越来越快,终端处理能力越来越强,围绕智能终端的应用越来越多,TMT行业充满活力。
网易财经:对于普通投资者今年的资产配置,您能否给出具体建议?
王鹏辉:普通投资者还是要根据自己的风险承受能力制定合理的预期。
大类资产而言,股票的吸引力较债券要好。 |