网易财经：请简要回顾下您去年的选股逻辑？致胜因素是什么？有哪些可以总结的经验？

梁永强：从我个人而言，我们的组合投资实际上主要集中在两个领域：文化传媒和新兴产业，新兴产业主要体现在精装备方向，从原始行业分布来看，制造业可能占得比较多，但从投资方向来讲，主要是紧紧围绕新兴产业。

新兴行业会有一些标准，一定要找某种方向的可能性比较小。我觉得重点是和人的基础需求相匹配，比如能源，如何改善你的出行，如何储能；再比如电，用量越来越大，如何能够节约……应当从这个模式上去找。

比如LED未来是最大的产业，在这种大的方向里选，一方面要看产业发展状况，从国家自身的基础来看，在哪些点上可能出现比较强的竞争力；另一方面要考虑其在国际上的产业竞争力。只有这样你才能找到节点上的好公司，长期享受比较好的收益。

我一般会先选方向，找到那种未来可能成为大方向的产业，在这个方向里去找战略布局做得最好的企业，找到以后进行长期投资。

否则，企业再优秀，产业太小，增长到一个瓶颈以后，就必须考虑换产业的问题，这对公司来讲是比较有风险的。就像你开车，不停地在选择方向，不如在一个方向上持续前进，才有可能走得更远。

做投资，第一不是赚股票的钱，因为股票的钱实际上是二级市场博弈的钱；第二也不是赚公司的钱，那有很多偶然性在里面。

我要赚的是一些产业的钱，所以这个过程会比较长，但只有这样，你才会对一个产业有一个持续的了解，在这之后，才有可能从里面赚得比较多，你会看到这几年我的基金换手率非常低，重仓股也基本上两三年没动过，就是希望用坚持长期投资的方式来做产业投资。

网易财经：三中全会改革方案出台后，市场曾寄予很高期望，但近期A股走势并不乐观。您如何看待改革与A股之间的联系？是应更看重改革带来的机会还是风险？

梁永强：我觉得改革对于基金行业的最大影响在于，2013年基金的分化一定程度上是提前了。去年板块分化很严重，基金经理在投资上的判断能否和转型时代相契合，就带来了业绩上的差异，这其实是影响最大的事情，而转型不会在短时间内完成，所以我认为这种影响未来依然会延续。

这种分化具有阶段性，但同时又是长期的，市场的资源配置功能将持续发挥作用，市场也会越来越有效，因为经济发展阶段不同，每个阶段受益的行业变化也非常快，这会带来整个行业估值的变化，从而形成新的转型过程来应对行业结构的变迁，形成新的行业估值预期。所以，我们需要重点把握对投资影响最大的事情。

网易财经：2013年，在沪深指数表现不佳的情况下，以创业板为首的成长股却表现出色。您如何看待创业板与传统周期股的这种走势差异？

梁永强：去年主板指数实际上走得很差，而创业板虽然鱼龙混杂，优秀的企业肯定是少数，但整个创业板指数的构成在不断优化，所以它的指数走得非常强，这反映出我们转型方向性的选择。

但这实际上和板块没有太大的关系，更多的是符合转型方向的行业出现在了这个板块里。在这个阶段，一些新兴行业集中在中小板创业板上市，这是投资结果的反映。

拿去年表现最强的文化传媒行业来讲，2011年在十七届六中全会上提出把文化产业作为新的支柱产业，这一方面是政府的一个需求；另一方面，也是老百姓的需求变化，对玩和乐的需求达到了一个比较好的时点。2012年这个行业的表现可以说是不温不火，2013年整体爆发，到了现在，文化传媒这个大方向的投资价值，市场的认可度是比较高的。

从实体经济来讲，文化产业现在是所有行业中发展最快的行业之一，当然，股市肯定是打提前量的，甚至会有一些透支，这时候就需要往回调整，会调整多久并不确定，有可能行业的增速非常快，一下子把调整的时间缩短了。

总体上看，中国人吃喝住行的需求总量差不多到头了，但玩和乐实际上才刚刚开始，特别是移动互联的出现，激发出来的全民娱乐情绪，所以，这个大的方向是正确的。

网易财经：去年，"钱荒"这个词关注度很高，也切实的影响了A股市场。您预期今年流动性会呈现什么格局？能否支撑股市走强？

梁永强：这不是货币的问题，而是过去整个资产配置所存在偏配带来的，包括长短偏配，产业偏配导致所有的资源都往房地产延伸品上走。任何行业发展到一定程度，把所有行业的资源过渡挤占以后，其它行业发展滞后，本身对这个行业的需求也会降低。

所以，市场怎么样一方面取决于总量货币，另一方面也取决于这些货币在这些类别上如何样配。总体来讲，现在的货币是紧的，但投资结构内部变化很大，如信托、房地产等相关资产风险不断涌现，而资金实际上又不断往权益市场上走，所以这是不同层面的问题，你把它理清以后，就会非常清楚。

所有的资源都在寻求更优化配置的机会，现在站在这个时点回看2013年，我觉得很意思的是，从大的资产管理来看，私募行业只要做得特别好的，规模增长都非常快；但公募去掉货币这块实际上是在缩水的。

这说明普通老百姓的资产配置还处在过去的通货膨胀形成的理念之下，他们觉得股市的赚钱效应差，才往其它方向去配；但很多高净值人群已经在考虑把资金从其它资产逐渐往股权投资方向倾斜了。这是一个有序的过程，具有引导性作用，这个趋向形成以后，2014年整个公募行业都有可能被引导，整体的净申购会增加，整个居民资产再配置所带来的大的趋势性机也会在这个大的格局里显现。

网易财经：您今年具体的投资思路是什么？今年的机会和风险会在哪里？

梁永强：2014年整个来讲是大的过渡年，围绕新股发行延伸出一些机会，新股中本身就有一些比较好的品种，还有一些在原有市场中，可能品质比新股更优的一些东西，也会成为投资的标的。总之，我们选择的方向一定要和整体经济转型方向一致。

2014年是整个军工资产证券化的开始，未来这个过程还会持续。虽然现在关注度不高，因为大家对它在心理上还不是那么认可，但随着整个优质资产、军工研发资产、整装资产逐步上市，军工企业的品质或投资价值就会逐渐显现。

另一个投资方向是和新能源、储能、电动汽车等新的需求方向相关，以及和人的城镇化相关。过去的城镇化主要是建造房子，但农民进城以后呆不住；现在提出人的城镇化，主要是满足进城老百姓的实际需求，包括就业、教育、医疗等各个方面，只有真正在城市里呆下去，真正的需求才会显现出来。

环保是全球大的产业方向，目前绝大部分的商业模式实际上并不太好，因为它们主要是企业给政府做得比较多，里面的问题也比较多。但我觉得像净水机、空气净化器这种改善人类未来生活环境的企业是比较有前景的。