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时隔三年，按捺已久的内地银行终于在今年第四季度不约而同进军港股市场，这一次仅三家银行就可能在港筹资超过700亿港元。

一周前，位于内地中西部的重庆银行率先拉开了新一轮内地银行赴港融资潮大幕。这家此前名不经传的城商行花了5年时间终于进入香港资本市场并且成为新股焦点。根据重庆银行的招股文件，重庆银行此次发行的股份数目约为7.07亿H股，发售价格定位每股5.6港元至6.5港元之间，按此计算，募集资金规模将不会超过46亿港元。

一周之后，在10月29日，徽商银行在香港举行投资者推介会，由于成功引入万科等5名基础投资者，徽商银行此次投资者推介会更是备受市场关注。网易财经了解到，徽商银行董事长李宏鸣、行长吴学民等高层均出席了推介会。

根据投资者推介会上的销售文件，徽商银行计划全球发售约26亿股，10%将在香港发行，并将在10月31日开始招股，11月12日上市，招股价3.47-3.88港元，集资最多不超过101亿港元。

赴港上市的银行中，在A股已挂牌上市的光大银行由于屡屡延迟H股上市计划并且募集资金巨额而最为受市场关注。这一次，光大银行似乎也卯足了劲拟在今年底完成计划，并早在今年年初就宣布了重启H股上市计划。

在重庆银行宣布公开发售后，光大银行紧接其步伐公告称，已通过港交所上市聆讯，拟发行120亿股H股。发行价格区间目前尚未明确，此前有消息称，光大银行H股发行或以低于1倍PB（市净率亦即市账率）的价格发行，后来该行对此消息予以否认。有业内人士指出，从目前重庆银行、徽商银行的发行价看，光大银行的发行价可能不会太理想。

长江证券分析师发报告指出，按照目前在港股上市的国内集团控股型银行估值，2013年对应的中信银行H股4xP/E和招商银行6xP/E水平，预计光大银行本次H股IPO发行价格区间为4.00~5.00元港币，募资380亿~470亿人民币。若以此计算，重庆银行、徽商银行和光大银行三家银行将在港融资有可能超过700亿港元。

据了解，除了上述3只已有H股上市大动作的银行外，早有赴港上市消息的广发银行、上海银行、哈尔滨银行等也在积极准备中。

东方证券银行业分析师金麟认为，徽商银行、重庆银行都是规模较小的银行，不会对港股市场造成太大冲击，光大银行可能会略微造成影响，分流资金，但它的发售价格是比较低的。

网易财经了解到，此前光大银行数次终止H股上市进程因其时港股萧条，价格谈不拢。而对于目前重庆银行和徽商银行确定的发行价格区间，市场也还是有争议。

重庆银行此次发行，每股价格区间在5.6至6.5港元，相当于2013年市帐率（PB）的0.88至0.99倍。徽商银行的招股价在3.47-3.88港元，市帐率（PB）同样不到百分之1，以低于资产价格售股。

香港汇业证券策略师岑智勇向网易财经表示，近年来在香港上市的内银股股价普遍较低，目前内银股的估值已经很便宜，这或是这两家内银新股定价如此之低的原因。但他认为，每个行业的PB不一样，但一般会高于1，尤其是银行股；内银新股以低于1倍的PB上市，较为少见，似乎是在赶着上市。另外，岑智勇提出，虽然这个估值对市场来说具有吸引力，但市账率低于1倍，会否有贱卖资产之嫌。

有市场人士却认为，虽然两家银行发行价位较低，但是考虑其资质以及目前在港上市的内银股的市账率，这样的价位仍然是贵了。

香港腾祺基金管理投资管理董事沈庆洪向网易财经表示，如今在香港上市的九家内银股，市帐率普遍都不高，普遍也是约1倍，可选择的内银股便宜的很多，而且派息的纪录清晰，盈利也有往绩可以参考。他认为，虽然招股的这几只内银股不贵，但是PB和已经上市的大银行差不多，而且业务性质和赚钱能力，未来的盈利能力没有太突出的优势。这样的对比下，市场可能会倾向选择已挂牌上市的银行股。

在徽商银行的投资者推介会上，有分析员向网易财经表示，徽商银行定价合理。他指出，因为目前上市的内银股，PB普遍都小于1，加上近期还有其他内银股同时招股。该分析员称，仍要研究会否投资徽商银行，但认为徽商银行已获得基础投资者认购40%，对徽商银还是感兴趣。

重庆银行、徽商银行以及光大银行，这3家银行招股时间过于集中，无可避免分流了市场资金，另外内地银行要恢复以往那种高速增长的情况几乎是不可能，因此沈庆洪认为，这几家即将上市的银行和其他银行一样，股价将难有突出表现。但是，由于目前A股IPO处于停滞状态，市场认为未来还是会有更多内银股倾向到香港上市。

翻看两家银行的上市进程，无论是重庆银行还是徽商银行，原本都准备在A股上市。重庆银行更是早在2007年就递交了A股上市申请，无奈因各种原因搁置。由于A股IPO搁置至今，这两家银行相继在9月和10月从A股IPO申请队列中退出。

罗兵咸永道资本市场服务合伙人陈朝光分析称，在过去一年，内地都没有让新股上场，所以这些银行无论是为了将来达到内地银监会的要求，还是符合巴塞尔协议，都会趁目前较好的市场气氛，选择香港上市；而在香港上市另外一个好处是可以吸引更多境外的资金。未来需要融资的话，也会比较方便吸引外资，而且融资渠道更广阔。

中国证监会资料显示，截至10月24日，目前还在排队等候上市的银行还有12家。市场人士认为，如果银行的资本收紧，资金压力持续的话，在A股排队IPO的银行转而选择去香港上市是有可能的。

海通证券银行业分析师佘闵华向网易财经表示，A股和H股市场差异应该不大，如果内地有了IPO，那银行还是会选择在A股上市，但如果内地一直没有放开IPO，那应该有相当数量的银行选择赴香港上市。

（实习生郝美津对本文亦有贡献）