特别策划

国家“看得见的手”正在对国内婴幼儿奶粉行业进行重新洗牌，一场以“扶大弃小”为整体思路的政策调控正在这个被诟病已久的行业内展开。计划持续3个月的整顿行动早在6月1日正式实施，一切彰显风雨将来。

接近工信部的权威消息人士告诉网易财经，国内127家婴幼儿奶粉生产企业已被通知在本月18日参加工信部组织的集体会议。九部委预计在本月内联合发布相关指导文件，而主导此次整顿的工信部将在7月初发布一项包括多项重要新政的婴幼儿奶粉行业发展实施意见。“这个事是确定的，工信部正在抓紧对各个企业调研。”

上述消息人士表示，两类企业将在此轮调控中出局，一类是规模较小的、特别是民资企业，另一类是不符合国家产业政策的，即与即将公布的实施意见相悖的企业。而政府倾向于推动具有国资背景的国内龙头乳企完成此次整合。

悲观的乳业行业观察人士向网易财经分析称，通过此轮整顿，国内三分之二的婴幼儿奶粉企业可能面临倒闭或被收购的命运。

网易财经从多个信源处了解到，该份实施意见的新政将主要包括政府推动兼并重组、建设数个国产优质品牌；加大对国产婴幼儿奶粉品牌的扶持力度，主要是通过重金补贴奶粉奶源建设；对贴牌、委托、分包模式进行限制，企业仅能生产自有品牌。

5月31日，国务院召开常务会议，提出按照药品管理办法监管婴幼儿奶粉质量。4日后，工信部在其官网发布《提高乳粉质量水平 提振社会消费信心行动方案》，宣布在三个月（6月1日至8月31日）内对婴幼儿配方乳粉企业质量进行安全专项检查。

“这次专项检查严格参照GB23790一2010，对所有婴幼儿奶粉企业进行一一重新审核。”上述消息人士告诉网易财经。GB23790一2010为国家卫生部在2010年颁布实施的《粉状婴幼儿配方食品良好生产规范》。

在2011年，国家质检总局曾对乳制品生产许可证进行重新审核，全国1176家乳制品企业中被吊销注销乳制品企业生产许可证426家，仅剩750家，107家被要求停业整顿，国内40.4%的乳制品企业遭淘汰。

“看来这次政府是真格地要再次整顿婴儿奶粉行业了。”圣元国际董事长张亮感慨。其表示中国目前的婴儿奶粉内外资企业产销俱佳的有十家左右，为第一梯队；还有十家左右企业产或销占一头，为二梯队。“这次整顿，保留十家没争议，保留20家有道理，再放宽恐怕就难以平衡了。”

网易财经未能从工信部取得针对此事的评论。

早在此次政策调控公布前，由工信部推动的婴幼儿奶粉行业兼并重组已在暗地进行，而如今看来，第一个已被纳为并购对象的或为雅士利国际，而并购方则为蒙牛乳业。

6月14日午间，蒙牛乳业及雅士利国际已先后停牌。蒙牛乳业公共事务总监翟眉则明确否认相关传言，表示此次停牌仅为正常的消息发布需求，而雅士利则未置可否，称将在晚些会详细公布相关事项。

而值得提到的是，早在数日前，一位自称雅士利员工的匿名人士即向媒体发布信息称雅士利国际将被伊利集团全面要约收购，收购价4.8港元每股，如此计算并购资金规模可达百亿元。但对于此传言，伊利股份明确否认。

了解此事的匿名企业负责人告诉网易财经，此事目前已基本确定，收购方为蒙牛乳业。而传出要约方伊利股份仅是参与了此项由工信部推动的竞购。该人士表示，大股东中粮集团可能将减持蒙牛乳业、以换股形式将雅士利纳入旗下。

网易财经另从可靠渠道获悉，双方基本谈定，蒙牛乳业将收购雅士利国际51%的股权，按照停盘前收盘价3.33港元/股总市值118亿港元计算，不考虑溢价因素，交易规模将达到60亿港元左右。交易完成后，蒙牛将成为雅士利国际的最大股东。

雅士利国际的出局并非偶然，显然，在此轮政策调控中，其属于“不符合国家产业政策”。5月1日，国家质检总局发布的《进出口乳品检验检疫监督管理办法》正式实施，包括婴幼儿奶粉在内的进口乳品将通过更严格的检疫准入门，这对于以100%进口奶源回国加工模式的雅士利影响巨大。而另一方面，政府此轮政策调控重金扶持国内奶粉奶源建设，亦对雅士利造成利害。

或许早已闻知风声，雅士利国际在5月6日即突然以“答谢股东支持”拟派特别息10亿元，大股东张利钿所控制的Zhang International预计可坐收7.2亿元。

蒙牛2012年营业收入中，奶粉、奶酪等乳制品仅占1.6%。而雅士利2012年营业收入36.55亿，同比增长23.6%，实现净利润4.68亿元。其中，雅士利品牌奶粉实现销售额24.78亿元，施恩品牌奶粉实现销售额6.53亿元。

蒙牛在奶粉业务方面主要是与爱氏晨曦合资成立了内蒙古欧世蒙牛乳制品有限责任公司，进行奶粉业务合作。蒙牛乳业总裁孙伊萍在早前接受网易财经采访时对该奶粉业务表示，“过去蒙牛在奶粉市场占比非常小，应该来说是微不足道，在行业排比上，也是非常有限的。但是对于一个专业的乳制品公司，我们一定不要去做一个产品单一的公司，所以奶粉业务蒙牛会坚持做下去。”