【编者按】 2008年上市公司半年报已经披露完毕，回顾A股上市公司的财务指标，除了净利润这个最直观的指标以外，毛利率作为反应公司经营活动盈利能力的重要指标，更能反应行业、公司的冷暖变化。
在谁在裸泳系列第四期内容关注了上市公司净利润增速后，本期专题将聚焦上市公司的毛利率变化，寻找上半年最失意的公司。[详细]
根据网易财经行情中心的统计，*ST丹化、*ST北生、广钢股份等十家公司毛利率下滑最为严重，其中*ST丹化毛利率锐降538%，跌至-866%，另一家ST股--*ST丹化，毛利率跌幅也达101%。除此两家公司以为，其余上榜公司均非ST股，毛利率下滑幅度也都在70%以上。曾成就“基金一哥”王亚伟熊市辉煌的广钢股份排名第三，毛利率仅为4.7%；而创投概念龙头股大众交通、身处王益案漩涡的太平洋证券也赫然上榜。
从行业上看，证监会的13个分类行业中，金融、保险业毛利率最高，28家公司的平均毛利率高达91.83%，当之无愧的成为股市最暴利行业。建筑业利润最薄，平均毛利率仅为11.68%；而被舆论指为暴利行业的房地产业，平均毛利率为36.67%，在所有行业中排名第四；采掘业受益与上半年原材料价格的高涨，整体处于景气周期，毛利率高达41.11%，仅次于金融业。
从A股整体毛利率看，自2007年以来，上市公司整体毛利率不断走低，并于去年第三季度达到21.12%的低点。但2008年2季度，上市公司的平均毛利率突然急升3个多点，达到24.75%。这一现象与整体业绩增速放缓似有出入，但中信证券的统计表明，由于银行类上市公司在2季度依然取得了良好业绩，提高了整体毛利率水平。剔除金融企业后，全部A股的毛利率大幅降低（由去年中期的19.6%降至15.9%）。
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【原因】公司的生产仍然处于停滞状态，从事代料加工生产而减少了产品销售所致。
毛利率真实的反应了企业经营业务的盈利能力。除金融股外的整体A股，上半年毛利率同比下降了4个点，看来部分机构对企业盈利的担忧并非杞人忧天。同时，金融股居高不下的毛利率水平，也部分解释了为何QFII敢于在股市疲软的情况下建仓金融股。
