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108家企业首批申请创业板上市

证监会今日起开始受理创业板发行申请

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于理义:跟着资金走肯定有饭吃

跟着资金走肯定有饭吃

解读规则:资金分流已成定局,长期看是利好,短期看对主板市场肯定是利空![详细]

研报精选

中信证券:创投主题重点推荐股票池

从长期来看,创业板的推出会从一级市场和二级市场两个方面对证券公司构成利好,券商股将长期受益。[详细]

创业板学堂

他山之石

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会,因为要分流主板资金
不会,创业板规模小,影响不大
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世纪金龙:创业板将为大盘再造新行情

世纪金龙:创业板将为大盘再造新行情

从当前的经济和政治环境下,创业板在此时点推出具有重要的政治含义。在市场运行到2400点的关键位置出台这一措施,管理层很可能有后续利好政策支撑。 [详细]

美国中经:鼓励投资的企业考虑创业板

美国中经:鼓励投资的企业考虑创业板

通过和保荐人的沟通,美国中经中国合伙人鼓励自己投资的企业考虑在创业板上市,因为这个新兴市场没有包袱,大家对此信心更高,回报也不亚于中小板块。 [详细]

长江证券:券商和创投板块迎来利好

长江证券:券商和创投板块迎来利好

目前推出创业板,有利于解决中小企业融资困难的问题,在一定程度上是对经济的支持,对于二级市场来说,新的投资品种的增加,为市场注入新鲜的血液。 [详细]

信达证券:创业板推出长远利好市场

信达证券:创业板推出长远利好市场

创业板管理办法今天出台时机比较恰当,一方面A股市场IPO已经暂停半年有余,市场融资功能和资源配置功能暂时缺失,恢复其功能是必然趋势。 [详细]

光大证券:市场系统性风险增加

光大证券:市场系统性风险增加

可能涉及的与创业板相关个股包括:大众公用、力合股份、紫光股份、巨化股份、综艺股份等等。提醒投资者先关注市场的系统性风险,再关注个股投资机会。[详细]

深交所:创业板将重点关注三大类优势企业

深交所:创业板将重点关注三大类优势企业

一是具有自主创新能力,并能够促使经济增长模式转型的企业;二是那些具有提升区域经济能力,能够协调区域经济平衡发展的企业;三是新型农业企业。[详细]

日信证券:创投概念股利好兑现或见光死

日信证券:创投概念股利好兑现或见光死

创业板上市的中小企业短期内融资额虽然不大,但是应该看到其大小非潜在的压力,风投、PE等终要退出的。此外,IPO重启的预期也会对市场形成一定的压力。[详细]

国金证券:创业板推出初期会被爆炒

国金证券:创业板推出初期会被爆炒

创业板的对于市场影响有限,因为市场对于这一消息已经有了充分的心理准备,并不突然,而且对于市场资金面的影响也很有限。[详细]

行业分析:计算机等四行业值得关注

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对于国内即将推出的创业板市场,根据中国证监会颁布的《创业板规则内部征求意见稿》的要求,进入创业板的企业“须有一定的自主创新能力,具有较高的成长性和较强的核心竞争力,在科技、制度、管理方面要具有较强的竞争优势”,从这个角度上来看,最先登陆创业板市场的企业依然还是会集中在高科技行业,特别是计算机、高新材料、生物制药、信息技术这四个行业和板块。

  上图分别为2007年中国创投市场投资案例数量(左图)及投资金额(右图)比例。从07年中国创投市场集中投资的方向来看,中国创业板公司将主要集中在TMT、医疗健康、新能源、连锁经营等行业,因此相关行业值得关注。

重点公司分析:创投五虎

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1.深圳创新投资集团公司

  1999年成立至今深创投已投资50多家企业,其管理外部基金规模近40亿元,资产已破60亿。07年投投资的怡亚通、远望谷和西部材料、科陆电子以及橡果国际、丰泉环保分别登陆中小板、纳斯达克和德国主板。

2.浙江天堂硅谷创业集团

  该公司由浙江省政府牵头,于2000年组建,截至2007年六月底,控股及参股公司16家,管理资产超过20亿元。钱江水利持有天堂硅谷35.59%股份,拥有其实际控制权。目前天堂硅谷成功发起设立两家公司型创业投资基金。

3.浙江省创投集团

  成立于00年九月,注册资本为人民币一亿。巨化股份持有浙江创投15%的股权。浙江创投集团投资的瑞泰科技、西部材料已在中小板上市。

4.珠海清华科技创投公司

  公司主要从事珠海清华科技园建设和经营、风险投资和高新技术企业孵化,在珠海已建立起高新技术企业孵化基地。力合股份持有该公司57.15%股份。该公司投资的拓邦电子已在深圳中小板上市。

5.清华紫光科技创投公司

  该公司于2000年四月发起设立,具有直接投资和基金管理双重职能,受托管理资产规模数亿。紫光股份参股该公司16%的股权,为第一大股东,此外还有常山股份、中海海盛、燕京啤酒、凌钢股份和天茂集团、路桥建设分别参股8%。

个股推荐:创业板概念股一览      【全部创投概念股一览

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CEO看中国创业板

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解读创业板

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创业板与主板、中小板上市条件区别
总股本
发行人关键门槛
创业板 IPO后总股本不得少于3000万元 - 发行人应当主要经营一种业务
- 最近两年连续盈利,最近两年净利润累计不少于一千万元,且持续增长;或者最近一年盈利,且净利润不少于五百万元,最近一年营业收入不少于五千万元,最近两年营业收入增长率均不低于百分之三十
-发行前净资产不少于两千万元
主板、中小板 发行前股本总额不少于人民币3000万元;发行后股本总额不少于人民币5000万元 - 最近3个会计年度净利润均为正且累计超过人民币3000万元
- 最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币5000万元;或者最近3个会计年度营业收入累计超过人民币3亿元
- 最近一期末无形资产占净资产的比例不高于20%
- 最近一期末不存在未弥补亏损
 创业板上市门槛
·发行市盈率是要高于30倍

   深交所理事长陈东征表示:“创业板发行市盈率是肯定高于主板的,主板现在是30倍,创业板的企业不同于主板,发行市盈率是要高于30倍的。”这意味着创业板企业有更大的定价空间。

·盈利标准低于主板

  陈东征表示,将要出台的创业板发行管理办法征求意见稿“的确是采用了两套盈利标准”,但未透露详情,仅表示在盈利标准低于主板的同时要进行更严格的监管。

·无形资产所占净资产比例提高
  创业板公司的无形资产占净资产比例比主板更高,意味着净资产中拥有较多高新技术专利的公司将被创业板优先认可。据悉,创业板的两套盈利标准中,无形资产占净资产比例为30%~50%。

中国股市各板块关系示意图

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创业板大事记

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 萌芽       →
 筹建创业板
 [2000年10月]
 深市停发新股,筹建创业版
   
       
 波折       →
 缓推创业板
 [2001年初]
 纳市神话破灭,且国内股市频传丑闻,成思危建议缓推创业板
 [2001年11月]
 高层认为股市尚未成熟,需先整顿主板,创业板计划搁置
 [2002年]
 成思危提出创业板“三步走”建议,中小板作为创业板的过渡
       
 转向       →
 设中小板作为过渡
 [2004年5月]
 证监会同意深交所设中小板
 [2004年6月]
 深市恢复发新股--8只新股在中小板上市,时称中国股市“新八股”
 [2005年6月]
 中小板第50只股票上市,此后沪深股市停发新股,让路股改
       
 转机       →
 再提创业板
 [2006年下半年]
 尚福林表示适时推创业板
 [2007年3月]
 深交所称创业板技术准备到位;尚福林要求积极稳妥推进
 [2007年6月]
 创业板框架初定
       
 正式推出       →
 全方位筹建
 [2007年7月]
 深交所称正紧张筹备创业板;权威人士称2008年正式推出
 [2008.1.17]
 证监会表示争取上半年推出创业板
 [2009年3月]
 证监会发布创业板IPO办法,自5月1日起实施

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编辑:张鸿雁 毒蘑菇 何邦原 2009.03   
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