网易财经6月17日讯   北京山海经的投资已落下帷幕，而对新疆爱迪新能源的投资却方兴未艾。

6月14日，四环生物同时公告，以9000万元收购新疆爱迪新能源科技有限公司(下称“新疆爱迪”)26.85%的股权，此次交易完成后四环生物将共计持有爱迪新能源70.97%的股份，累计投资达2.4亿。

然而，对于刚刚脱帽摘星的四环生物，2.4亿的重金投资，又将演绎怎样的“故事”？所谓国家科技支撑计划20万吨/年煤焦油制备清洁燃料油工业项目究竟如何？这次背后操盘的资本大鳄又是谁？北京山海经投资的运作手法会不会翻版再现？网易财经展开调查。

2.4亿加码煤焦油项目

6月14日，就在四环生物宣布原价买出北京山海经股权同时，四环生物在独爱的煤焦油项目上又再次大方出手。

四环生物称，其全资子公司江阴四环投资有限公司（以下简称“四环投资”）以 5000 万元收购北京大河之洲集团有限公司所持有的新疆爱迪新能源科技有限公司（以下简称“新疆爱迪”）14.85%的股权。

同时，四环投资以4000万元收购太原天海恒达科技有限公司持有爱迪新能源12%的股权。

加之2010年9月的四环生物以增资的方式投资新疆爱迪 1.5 亿元，累计投资新疆爱迪的金额为 2.4 亿元人民币。上述交易完成后，四环生物直接和间接持有新疆爱迪 70.97%的股份。

四环生物表示，公司看好爱迪新能源未来的发展前景，四环生物称目前新疆爱迪的“国家科技支撑计划 20 万吨/年煤焦油制备清洁燃料油工业示范工程项目” 处于建设期，预计于 2011年底完成主体建设，于2012年 4月左右试车，并于当年 6月左右正式投产。

为此，四环生物预计，生产和销售都良好的情况下,年营业收入可达 11亿元左右，预计年利润可达 2.74亿元左右。

原股东蹊跷脱手

按交易之前新疆爱迪的股权结构，四环生物出资1.5亿为其第一大股东，占44.12%，第二大股东太原天海恒达科技有限公司（下简称“天海恒达”）以无形资产出资，占40.94%；第三大股东为北京大河之洲集团有限公司(下简称“大河之洲”)，出资额为5080万元，占14.94%。

收购完成之后，四环生物即成为第一大股东，持有新疆爱迪70.97%的股份，天海恒达为第二大股东，占28.94%,大河之洲的股权则已被减为0.09%。

据网易财经调查了解，新疆爱迪是在2008年6月有大河之洲出资之间，注册资本为100万元，后经过数次变更，大河之洲出资80万，占注册资本80%，天海恒达占20%。

2010年12月，新疆爱迪再次增资3.39亿，其中，大河之洲以现金出资5000万，四环生物出资1500万，天海恒达以无形资产专利技术出资1.39亿。至此，大河之洲的出资比例为14.94%。

也就是说，在经历2010年12月和今年6月的增资和收购之后，新疆爱迪原第一大股东北京大河之洲的股权比例已被减少不到1%。既然年产20 万吨/年煤焦油制备清洁燃料油系国家重点支持项目，作为新疆爱迪原第一大股东大河之洲为何会如此“大度”转让，其股权也已缩减不到1%？

按照会计事务所对新疆爱迪出具的审计报告，新疆爱迪目前已连续两年亏损，且亏损额度呈逐年递增的状态。资料显示，新疆爱迪2009年的资产总额为130.84万元，净资产-44.18万元，净利润为-120.48万元。而步入2010年，新疆爱迪的资产规模已被增补至亿元，但亏损额却近乎翻番，公司资产总额增加至3.39亿元，净资产3.36亿元，亏损额扩大至213.35万元。

而除了业绩亏损，网易财经在采访中了解到，更为直接的是年产20 万吨/年煤焦油制备清洁燃料油项目已不被外界看好。

新疆昌吉州阜康市招商局局长杨勇在6月22日告诉网易财经，“如果是前两年20万吨的煤焦油项目还是可以的，但现在已经不行了”。

杨勇告诉网易财经，今年在河南省已有年产150万吨的煤焦油项目上马，“这个数字相当于新疆省在十二五期间全部的煤焦油生产能力”。言下之意，目前新疆爱迪的20万吨煤焦油项目已是远远落后与同期的河南150万吨项目。

同样，网易财经采访数位券商化工、煤炭行业的分析师时，均表示对此项目闻所未闻，“没有听说过，而且年产量也不够吸引人”。

大河之洲起底

既然是“不被看好”的项目，大河之洲的脱手也就顺利成章，而四环生物又缘何敢冒如此风险接过这个烫手洋芋？到底是四环生物的虚晃一枪还是大河之洲另有他谋？大河之洲这家神秘的公司又有怎样的背景？

按照网易财经获取的大河之洲的资料，这家注册资本6000万的公司，前身为成立于1993年的集体经济企业海南绿太阳投资发展公司（下简称“海南绿太阳”），注册资本6000万，1994年起廉弘担任该公司的法定代表人。

1997年，海南绿太阳股权转让，自然人张峰为第一大股东，占91.7%，海南绿色太阳城开发公司占8.3%，廉弘被选任为公司董事长、总经理兼法定代表人，之后公司名称变成为海南日出投资有限公司，1998年名称再次变更为海南日出集团有限公司（下简称“海南日出”）。

2004年，自然人张峰将其所持有的海南日出的6000万股份91.7%折合5500万无偿转让给廉弘，另一股东也将其8.3%的股份折合人民币无偿转让给海南三木得农业开发有限公司。廉弘继续任公司董事长。

2005年4月，远在海南的海南日出正式迁京，公司的名称也至此变更为北京大河之洲集团有限公司。廉弘继续任公司法定代表人。2007年10月，廉弘将其在大河之州的56.67%d的股份转让给李秉峰，自己只持有公司25%股份。同年10月23日，廉弘辞去董事长和经理职务。

不过，网易财经注意到在2008年7月22日，廉弘却继续以大河之州董事局主席廉弘身份到新疆昌吉州考察，并就煤炭资源开发合作项目与昌吉州领导进行了洽谈。

路径解码

拨云见日，真相越发逼近。

“如果从资本运作的角度来说，20万吨的煤焦油项目只不过是借机炒作新能源这个概念而已，背后又有其他目的”，一位接近此次交易的知情人士向网易财经透露。

“用概念炒作，拉升股价，进而配合四环生物大股东套现”，该人士向网易财经总结道，而该人士也向网易财经透露，大河之洲背后的人物真是资本运作高手廉弘。

据网易财经调查，廉弘即国药科技的前董事长，经济学博士，海南省政协委员，从2007年1月廉弘任国药科技董事长，2008年2月辞去国药科技董事长及董事职务。中间因国药科技违规出售湖北春天股权，在2007年7月被上海证券交易所公开谴责。

而早在2005年，任大河之洲董事长的廉弘曾重组过st天香，当年年底，天香集团将持有的北京恒泰隆兴科技发展有限公司合计96%(共计2112万股)的股权转让给大河之洲，而此轮重组，曾拉升 st天香股价飙涨。

“四环生物作为一个壳，无论是文化产业北京山海经，还是新疆爱迪，这两个项目只不过是包装好的概念，通过注入上市公司这个壳，从而拉高股价，让大股东套现出货，而这两个项目背后的资本玩家则逐步掌握四环生物的控制权”，上述人士如此解释。

“其实所有的出资都不是四环生物拿的钱，资金来源是别的渠道，而背后的玩家只不过是利用四环生物这个壳空手套白狼而已”。

而无论是周明磊，还是廉弘，他们之间蛛丝马迹的关系也若隐若现。

网易财经注意到，一个颇有意思的细节是，在会计事务所审计的新疆爱迪的财务报告中，新疆爱迪在2010年有一笔和北京天胜文汇科技发展有限公司70万的往来款，而北京天胜文汇科技发展有限公司同样持有北京山海经投资控股有限公司10%股权，其背后的实际控制人则是周明磊。

同样，在四环生物投资的北京山海经投资控股有限公司中，廉弘同为持有北京山海经投资控股有限公司5%股份的股东。

北京山海经原出资方之一刘璐也在此前采访中告诉网易财经，在整个四环生物运作山海经的过程中，“范志明、周明磊、廉弘、张军都是一个团队的，相互之间都很熟”。

“正如范志明操盘的西藏发展一样，“矿”这个概念是让今年投资玩家谁都不想错过的机会”，上述知情人士评价到，“范志明、周明磊、廉弘、张军都是西藏发展和四环生物背后的玩家，最终他们的目的是控制这个壳，在董事会取得发言权。

而据此人士透露，张军已经进入四环生物董事会，在该人士眼中，“四环生物已经被周明磊和廉弘的团队控盘”。

6月22日，网易财经致电四环生物总经理助理江永红，江永红表示自己最近一段时间一直在上海出差，对公司的事情并不了解，当网易财经问及公司关于新疆爱迪的投资事宜及董事会是否被机构控盘，江永红仍称“我不太清楚”。（网易财经：果韫）

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