煤炭行业:预计动力煤价仍有上行空间

港口动力煤价继续回升,动力煤产地价格部分地区继续上涨。截至11月18日,港口动力煤价继续上涨,秦皇岛5,500/5,000/4,500大卡煤炭价格较上周均上涨10元/吨至570/525/450元/吨,5,800大卡价格则稳定在600元/吨。京唐港山西主焦煤价格较上周上涨10元/吨至1,150元/吨。截至11月15日,产地 ...
2013-11-20 08:07:05

机械行业:页岩气产业政策颁布 装备前景广阔

页岩气产业政策颁布,引导油气装备制造业产业方向国家能源局30日晚发布了《页岩气产业政策》,推动页岩气产业发展。与装备制造相关的政策有三点:1)依靠科技进步,推进井场集约化建设和无水少水储层改造及水资源循环使用;2)加快页岩气关键装备研制,形成适合我国国情的轻量化/ ...
2013-11-04 08:29:42

银行业:大额可转让存单渐行渐近

大额可转让存单(NCD)可能推出——向利率市场化又迈进一步我们认为中国进一步利率市场化面临两大挑战:1)内部限制——银行尚未为业务转型做好充分准备;2)外部挑战——市场机制不具备,即没有有效的基准利率机制、监管结构及基准利率与市场参与者定价之间的传导机制。而大额可 ...
2013-10-31 08:36:10

低位盘整 60日均线处多头顽强抵抗

周一,两市弱势开局,低位盘整,沪指在60日均线处得到都多头顽强抵抗,如站稳有望企稳反弹。深成指今日是再次跌破60日均线,形势不容乐观。创业板终结4连阴,于60日线得到短暂支撑,弱势反弹,短线有技术性反弹的需求,但参与风险较大。近日创业板出现明显的高位震荡,短期注意风 ...
2013-10-28 15:14:55

房地产行业:京七条出台 短期购房观望加大

事件:北京市住建委副主任王荣武表示,北京将采取七条措施(简称“京七条”),完善现有调控政策执行机制,坚决稳定房价。其中,加快中低价位自住型改善型商品住房建设是“京七条”的重中之重。观点:此次措施要求北京市今后将加快发展自住型商品住房,采取“限房价、竞地价”等方式...
2013-10-28 08:31:34

瑞银证券:煤价短期有望企稳

【研究报告内容摘要】山西省要求所有建设矿井停产整顿,预计将持续半年之久由于9月底焦煤集团汾西矿业发生透水事故,上周末山西省要求全省所有建设矿井(包括新建、兼并重组整合、持证改造等各类在建矿井)一律停产,进行安全大整顿,需按照规定程序严格验收后才能复产。考虑到此次整顿 ...
2013-10-17 11:31:36

银行业:业绩平稳增长 期待改革带来估值修复

宏观:经济增长仍面临较大压力,四季度流动性或趋好。从最新经济数据来看,投资和进出口增速止跌回升,消费增长平稳,总需求提升带动经济出现反弹。工业增加值连续两个月回升超预期,基建和制造业投资是主要动力,稳增长政策效果显现。外围经济复苏仍不明朗,传统投资主导经济反弹...
2013-10-09 08:37:26

商业零售行业:四季度表现仍值期待

消费数据出现企稳回升迹象。今年1-8月我国消费数据经历了由大幅下滑至企稳回升的过程。尽管当期同比增长仍处下滑中,但累计同比与月度环比出现向好迹象,与之相对应的千家与百家数据也印证了此势头。我们预计随着宏观经济有望继续向好,第四季度行业消费数据有望继续回升。消费信 ...
2013-10-08 08:54:04

有色金属行业:热点金属品种是未来投资主线

国内经济回暖初见端倪2013年第三季度所公布的种种经济数据均显示经济虽然尚处在弱势格局下,但较第二季度已经有所回暖的迹象。展望第四季度,国内流动性依旧会面临偏紧的局面,但是较前三季度将会有所好转。此外,2013年三季度通胀水平较二季度有所上升,进入四季度后由于受到节假...
2013-09-27 09:05:14

电力行业:看好火电长期投资价值

8月发电量同比增长14.0%5月起全国发电量同比增速持续加快,8月单月发电量同比增长14%(6/7月8.1%/10.2%),前8月累计同比增长7.4%。8月发电量强劲增长由于低基数、高温及工业用电需求上升,我们预计9月份用电增速将回落到6-7%之间。新增装机主要来自水电,火电单月利用小时数同比 ...
2013-09-24 08:46:52

银行业:流动性因影子银行反弹而小幅放松

8月份新增人民币贷款符合预期;影子银行活动反弹推动M2高于预期央行宣布8月份新增人民币贷款7,110亿元,符合我们的2013年全年预期。小微企业新增贷款强劲,因为短期零售贷款稳健增长(大多数为个人商业贷款)。尽管贴现票据月环比持续下降,但银行承兑汇票却强劲反弹,这或许表明 ...
2013-09-13 08:53:58

环保行业:水处理技术壁垒高 看好垃圾焚烧前景

环保投资:社会投资为主,财政支出是重要补充中国环保投资过去5年年复合增速19%,尽管增速较快,但环保投资占GDP的占比仅0.8%,低于世界主要国家;环保投资的资金来源约72%来自社会资金,16%来自地方财政,其余12%来自中央财政,节能环保财政支出在总财政支出占比却高于可比国家;...
2013-09-11 08:44:18

军工行业:叙利亚局势叠加内部利好引爆短期行情

8月国防军工行业指数上涨6.97%,同期沪深300指数涨幅为5.51%,行业跑赢指数1.46%,在中信29个一级行业中居14位。目前版块总体估值为37.84倍,仍然处于低位区间,2007年以来平均值为58.01倍。国防军工行业相对估值(国防军工PE/沪深300PE)为4.32倍,高于2007年以来3.15倍的平均水平 ...
2013-09-09 08:38:52

有色金属:9月关注QE削减预期 建议平衡配置

上周大盘下跌1.2%,有色板块小幅跑输,周下跌1.8%。在叙利亚事件的影响下,上周黄金板块表现亮眼,周上涨4.8%;金属新材料、铝表现稍逊,周下跌5.8%、2.5%。中报解读一:2季度工业金属没有显著补库存中报数据显示,二季度我们没有看到企业主动补库存的迹象。以铜为例,我们看到无 ...
2013-09-04 08:56:46

房地产行业:再融资有条件放开 看好龙头房企

增发方案未超市场预期新湖拟募集资金将投入旧城改造项目。住建部在2013年4月下发的“建保[2013]52号”文件中,提出积极推进棚户区改造,而国务院常务会议在6月提出5年内再改造棚户区1,000万户,并鼓励和引导民间资本参与改造。由于新湖再融资方案仅限于旧城改造项目,并未涉及其 ...
2013-08-02 10:54:26

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