收评：沪指涨1.5%收复5日线 6月狂跌13.97%

网易财经6月28日讯 今日两市双双低开，沪指一度跌超1%，创业板更是一度跌近2%，盘中，金融、地产等权重股联袂护盘带动股指快速上攻。沪指站上5日线，招保万金一度冲击涨停。午后股指震荡翻绿，临近尾盘，工商银行强势上涨，万手大单频现，股价强势上涨5.5%，带动整个银行板块大涨，沪指在其推动下，强势翻红大涨1.5%。截止收盘沪指报1979.21点，涨29.20点，涨幅1.50%，成交量775.1亿元。深成指报7694.47点，涨150.14点，涨幅1.99%，成交量831.6亿元。今天是A股6月份的收官日，大盘6月份整体出现了持续加速探底走势。截止今日收盘沪指6月跌13.97%；深成指月跌16.89%。【点击获取更多资讯】

板块方面，银行行业板块延续昨日强劲走势，个股全线飘红，收盘飚涨3.77%，涨幅领衔沪深两市。今日证券行业走出超跌反弹的走势，终盘大涨3.29%，位居涨幅榜第二位。前海概念股带动房地产板块走强，收盘涨2.00%，位居涨幅榜第四位。此外，保险行业和传媒娱乐板块强于大盘；医疗保健、软件服务和环保行业等板块弱于大盘。

资金流向，主力资金大幅流入的个股有：万科A、民生银行、招商银行、浦发银行、中信证券；主力资金大幅流入的板块有：房地产、银行、证券期货、传媒、百货零售板块。而主力资金大幅流出的个股有：江苏吴中、鹏博士、长信科技、包钢股份、中国北车；主力资金大幅流出的板块有：软件及系统、专用设备、生物制品、电子元器件、通信设备板块。

分析人士认为，周五市场小幅反弹吸引了部分抄底盘，但这种反弹更多理解为击穿月BOLL线之后技术性反弹，周线市场形成连续四周放量下跌，本周长下影线，周BOLL扩轨向下的趋势明显。考虑到1949点区域出现过众多市场利好，这个区域还会维持短暂震荡，但向下破位趋势已形成！

上证指数强压力位：2000点，指数剧烈震荡，反弹空间有限，且形成明显空头趋势，短期回抽2000点区域仍然需要控制风险。

中信证券研究部策略组认为，新一届政府将通过分配制度与管理制度的改革，促进政府主导的投资结构调整和产业转型升级，从而实现“新中国模式”的发展路径。在“新中国模式”的背景下，新经济周期将成功开启，投资与消费对经济增长的驱动将相对均衡，整体经济则将保持平稳较快增长，2020年GDP实现倍增。映射到资本市场中，随着中长期的“政策底”、“经济底”逐渐明确，A股估值将重新获得溢价，并顺利走出“估值底”。

中长期来看，“新中国模式”构筑了A股底部支撑。落到短期，策略组认为下半年多空因素交织。一方面，三季度随着“十八届三中全会”的临近，市场对改革的乐观预期将再度强化，并成为A股估值主要支撑因素。而经济增长(预计GDP全年增长7.5%)和企业盈利(A股全部上市公司业绩预计增长约10%)尽管仍处于中性偏弱状态，但由于市场预期较充分，对下半年的A股影响有限。另一方面，四季度初美联储将开始退出量宽，全球流动性拐点会出现，国内流动性也将呈现环比平稳收紧的趋势，此外IPO重启也将对高估值板块施加负面影响。

结合盈利、估值、利率和A股市场历史波动率等因素判断，中信证券策略组认为，下半年上证指数核心运行区间下限在1900点，上限在2500点。行情节奏上，三季度随着三中全会临近，预计投资者改革预期将逐步上升，同时增强经济增长和转型的信心，上证指数将在区间内震荡上行。四季度随着改革预期逐步消化，以及全球流动性收紧，A股市场不确定性将上升。行业配置上，建议从估值、业绩、主题等维度寻找确定性强的行业，看好低估值的金融地产、建筑汽车，并关注环保公用、装备制造(含军工)、农业(养殖)以及信息产业链(TMT)等优质成长板块。

民族证券认为，现阶段困扰A股市场的仍是资金面紧张，上交所回购利率持续维持在高位。本周四，上交所1天、7天回购利率报收26.55%、9.23%。目前市场普遍预期，过了6月底资金紧张的状况就会缓解，至多到7月中旬。但是从最近管理层透露的信息来看，为了整顿影子银行、把资金“逼”进实体，资金面紧张的时间可能超出市场预期。一旦市场资金成本迟迟降不下来，不少投资者或将减仓回收资金，投向逆回购等高收益、低风险品种；一些企业如果无法解决资金问题，或通过在二级市场减持股票来解决，届时A股市场的调整压力将加大。