华泰保险股权频遭转让 谋划3年内登陆资本市场

网易财经10月22日讯 排队上市的浪潮并不只是地方银行业独有的风景，中小保险公司对资本市场的饥渴追逐也从未停止。近日，华泰保险一纸股权转让再次透露了公司计划3年内登陆资本市场的决心。

据北京产权交易所信息显示，华泰保险股东沈阳热电发展有限公司近日挂牌拟转让其700万股股权，转让价格4.2元/股，合计人民币为2940万元。

而一位接近交易的人士向网易财经透露， 此次转让华泰保险集团股份有限公司700万股股权项目，是经沈阳市国资委批准，沈阳热电发展有限公司发起的股权转让项目，而华泰保险预计将在3年内上市。

股权频遭转让

据北京产权交易所公告称，此次转让要求受让方注册资本金应不低于1亿元人民币，资产总额不低于3亿元人民币，并且需一次性支付交易价款。

一方面华泰保险积极释放上市信号，董事长兼CEO王梓木此前曾公开表示上市时间确定为2014-2015年，而另一方面，股东转让华泰保险股权的行为却频繁出现。

去年9月，华电能源将所持有的6600万股华泰保险股权以2.97亿元出售，但由于仅有一家竞投者报名，最后以2.64亿元降价成交，将其转让给华电能源的关联方，折合每股4元。

而在此后2个月，中国航空技术国际控股有限公司也在产权交易所挂牌转让华泰保险集团1.08%比例的股份，即3300万股股份，挂牌价格为1.3亿元人民币，折合每股3.94元。

华泰保险集财险、寿险、资产管理于一体，前身是1996年成立的华泰财产保险股有限公司。2011年8月，经中国保监会批准，华泰保险集团股份有限公司完成更名，注册资本金为30.4亿元人币，总部设在北京。

该公司控股股东为安达天平再保险有限公司，持股比例约9.6%；前五大股东还包括中国石油化工集团公司、华润股份有限公司、中国石化财务有限责任公司和安达北美洲保险控股公司，持股比例分别为9.4%、9.3%、9.0%和5.9%。

数据显示，2011年，华泰保险集团合并报表累计实现主营业务收入76.85亿元，实现净利润2.21亿元；集团总资产达315.55亿元，净资产达为54.89亿元。

定增60亿

由于并非所有保险公司都能够通过上市和股东注资等手段获得资本金来解决偿付能力问题，发行次级债一直是保险公司常用的融资手段。

保监会最新数据显示，2009年至今，全行业共发行次级定期债务1702.72亿元，但业内人士称，次级债融资模式将难以维系。

作为华泰保险的掌门人，王梓木对次级债难以支撑长期融资需求的这一观点尤为赞同。此前，其在接受媒体采访时表示，随着华泰寿险公司的扩张，对资本金的需求也越来越多，一个保险集团，支撑寿险业务的发展，短期、中期尚可以依靠发行次级债、可转债、私募来解决资本金需求。但从长期来看，一般是需要通过上市来解决的。

他同时对外称，华泰保险已经委托中信证券为其进行定向增发及引进战略投资者工作，“由于国内经济下行，华泰将融资规模谨慎初定为40亿-60亿元，以补充公司资本金，这也是上市前公司最后一次融资”。

不过，一位不愿具名的保险业分析师向网易财经指出，2012年，保险行业增员困难和银保颓势两大因素，制约保费规模和价值的增长。在行业整体经营下滑的背景下，华泰保险的定增融资并不轻松。

东方证券保险行业分析师陈红霞也向网易财经表示，由于当前行业态势低迷，已经上市的保险公司的估值都处于低位，而非上市保险公司的定增一般要参考上市公司的估值。她认为，能否定增成功主要还是取决于价格的高低，在当前经营环境下行的趋势下，折价定增的可能性较大，如果要想达到溢价定增除非对方能够在定增后取得实际的控制权。

在华泰保险的前五大股东中，第一大股东和第五大股东均为全球保险巨头安达集团，而对于定增是倾向于原有股东还是引进新的战略投资者，王梓木并未公开透露。

在全行业保费增速放缓的趋势下，华泰保险保费却逆势增长，今年1-8月，华泰财险保费收入为37.4亿元，同比增长17.4%。(胡雯)