上市原因解析
境内银行均面临不同程度的补充资本金的需求。中国版"巴塞尔III"显著强化了银行资本充足率监管标准,并明确了流动性和杠杆率监管要求。有媒体统计,今年中报显示,A股有7家上市银行资本充足率下降,5家银行核心资本充足率下降。目前银行的利润增长幅度在下降,要求分配利润的压力在增加。因此,从明年开始,各银行补充资本金的压力会更加沉重。
上市优势解析
过去三年,徽商银行的净利润一直呈现增长态势,对其而言不失为一个加分点。截至去年底,徽商银行资产总额3242.2亿元,增长26.2%,存、贷款余额均实现两位数增长,全年实现净利润43.1亿元,同比增长 23.3%。2011年,净利润同比增幅更高达29%。
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阻力一:不良贷款激增
去年底,其不良贷款余额和不良贷款率也首次出现"双升"。其中,不良贷款余额从年初的约6.54亿元升至9.49亿元,不良贷款率也从0.48%升至0.58%。
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阻力二:港股融资压力大
徽商银行在港股市场的融资金额约为10亿美元至15亿美元,重庆银行的融资额度约为6亿美元,加之光大银行等6家银行赴港融资的总额度约折合1300亿。
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阻力三:最后三个月港股市场状况起伏大
很多内地的企业会选择在下半年赴港上市。从香港的历史表现来看,每年最后的四个月上市的公司比较多,有时候占了全年IPO的一半。
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阻力四:机构及个人投资者态度不明朗
港股跟A股有很大差别,A股是证监会批了基本上就发得成,不用担心没有人买;但是在香港,市场是不好发行的股票真的是会没有投资者购买的。
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阻力四:定价压力大
已经上市的银行估值不高,对新上市银行的定价带来不利影响。此前,因可比银行市净率低于1倍。
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