截至2012年底,中国信用卡新增发行量达4600万张,累计发行3.3亿张。[详细]
2012年的中国银行业,净利润已从超高增长减速变道。[详细]
在风险可控前提下,对人民币资本项目可兑换、金融市场利率市场化、人民币跨境使用等方面创造条件进行先行先试。
在设定的自贸区范围里,想构筑资金的藩篱是不可能的。除非割断区内与上海市所有资金往来,才能防止政策洼地效应。外界对于自贸区的期待不要过多地放在金融领域[详细]
若在自贸区实现利率市场化和人民币自由兑换,由于区内外政策不同,可能导致利率套利和制度套利现象。比如,一些国际热钱争相进入,为权力寻租提供热土。[详细]
总体方案提出的深化金融领域开放创新的具体举措,促进跨国公司设立区域性或全球性资金管理中心,建立与自由贸易试验区相适应的外汇管理体制,全面实现贸易投资便利化。[详细]
推动金融服务业对符合条件的民营资本和外资金融机构全面开放,支持在试验区内设立外资银行和中外合资银行。
政策对金融行业建设还是有突出支持,利率市场化、人民币跨境使用等方面可以看出,入跨国公司总部设立于自贸区,这样能形成一个资金管理中心[详细]
自贸区的设立一方面是为了使国内外贸易更加便利化,降低货物和服务贸易的摩擦成本,另一方面是将金融改革的攻坚环节放在自贸区进行试点,加快利率和汇率市场化的节奏。而人民币资本项下的可兑换和更进一步的人民币国际化,恰恰是这两个问题的重要交叉点,因此推进资本项下的可兑换势在必行。
上海自贸区一旦试水人民币自由兑换和跨境资本流动,不仅可以让企业直接以投资为目的,自由兑换人民币,方便资本跨境投融资,更重要的是,有了这样一个开头,人民币资本项目可兑换将变得势不可挡,加速人民币自由兑换的整体进程。
有观点认为,人民币资本项目可兑换的放开将吸引大量境外人民币回流至房地产市场,由此将带动房价上涨。而若一旦资本大规模撤出中国,必然带来人民币资产价格的下跌,股市、债市、汇市和房市都将承受巨大下跌压力。
随着自贸区跨境人民币结算的试点、资本项下的可兑换试行,将推动上海人民币离岸业务的发展,进而提升上海与香港在离岸金融中心和亚太金融中心上的竞争力。
近年来,中国利率、汇率的市场化速度明显加快。但是,中国要实现完全的利率和汇率的市场化仍然存在很大的风险。上海自贸区先行先试,可为未来中国金融全面开放和市场化提供正反两方面的经验和教训。
支持自贸区放开利率管制的观点认为,境内存款利率的上限尚未放开,因为各方面条件还不是很成熟,但自贸区内可以完全放开,因为这个区域本身就是高度开放的,参与的机构包括中资、外资等等各式各样的都有,其功能最主要就是能够跟国际市场连通,若存款利率上限自由化,不能完全自由浮动,则有可能会带来许多问题,包括套利交易等。
市场化的难点在于后期监管,区内利率市场化后如何监管支行和总行之间的资金流动就是一个难点。自贸区放开利率后,会吸引大量资金流向自贸区。过多资金流向自贸区,如监管不到位,会延续目前金融业的一个恶习:资金在金融业内空转,在制度套利上出现很多问题。
不仅简化了原先冗长的设立子公司审批程序,并且允许外资银行提供金融交易清算服务,也有助推动人民币国际化,同时也有可能成为上海的一大竞争优势。对于已在国内本地注册的外资法人银行,整体是一个利好消息。合理的预期是有些在境内不能做的业务可以在区内做,因此不是业务的替代关系,而是可发展新的业务范围。而在产品方面,自贸区肯定会借鉴国际上比较流行、比较有效的,而且比较容易监管的那些产品。这些产品外资银行更有经验。所以这样的情况下,外资银行可能更有机会。
银行获取离岸金融资格,开展离岸人民币业务,可试点各类跨境人民币资本项下业务,有利于银行形成跨境人民币结算业务,带动整体国际业务和客户"走出去"服务的提升;同时自贸区银行分支机构将和境外银行享有同等待遇,为银行加大业务的创新和试点力度,试点综合经营提供了难得的"练兵场"。随着境内外资金流动渠道的进一步打开,在岸离岸业务功能的进一步完善,客户的选择余地将更为丰富,银行提供的金融产品也有了更大的组合空间。
如果自贸区允许外资保险直接进入,随着时间的推移,境外保险产品有可能会直接面向境内居民,这一方面能为境内居民提供多样的选择,另一方面将对境内险企格局带来冲击。相对而言,境外保险无论是保费还是服务都有着比较明显的优势,这也是为什么会有那么多人愿意去香港买保险的原因。业内人士认为,一旦保险业向外资开放,产品将成为外资险企的"撒手锏",并以此影响境内险企格局。
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