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央行金融危机后首次加息

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马光远:加息预示通胀已成大患

将加息的利剑指向国内日益严峻的物价走势和资产价格泡沫,这虽然无奈,但极为明智。[详细]

中国三年来首加息 利率升0.25个百分点

北京观察:专家一致预期年内可能再加息

[独家]余永定:加息理想结果是人民币贬值

在宣布加息之后,人民币出现了贬值,如果这种贬值确实是由于外汇市场上投资者对人民币的需求减少,则说明投资者对中国经济增长前景作了下调,或对资产价格上涨前景作了下调。 [详细]

独家分析

市场影响

人民币现行利率

单位:年利率%
项   目 调整前利率 调整后利率

一、城乡居民和单位存款

  2010.10.20

(一)活期存款

0.36

0.36

(二)整存整取定期存款

   
三个月 1.71

1.91

半年 1.98

2.2

一 年

2.25

 2.50
二 年

2.79

 3.25
三 年 3.33  3.85
五 年

3.60

 4.20

二、各项贷款

   
六个月 4.86

5.10

一 年

5.31

 5.56
一至三年

5.40

 5.60
三至五年

5.76

 5.96
五年以上

5.94

 6.14

住房公积金存贷款利率调整表

单位:年利率%
项   目 调整前利率 调整后利率

一、个人住房公积金存款

  2010.10.20

当年缴存

0.36

0.36

上年结转

1.71 1.91
二、个人住房公积金贷款 1.71

1.91

五年以下(含五年)

3.33

3.50
五年以上

3.87

  4.05
三、试点项目贷款 按五年以上个人住房公积金贷款利率上浮10%    同前
.

北京观察

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视频回顾:北京观察聚焦央行突然加息

北京观察:三位专家一致预期年内可能再加息

北京观察专家谈加息简介

查看文字实录
时间:
10月10日10:30-11:30
地点:
网易北京公司
嘉宾:
国家行政学院决策咨询部研究员王小广
中央财经大学金融学院教授郭田勇
中信建投首席宏观分析师魏凤春

部分重点券商观点

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加息解读

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加息解读
汇率和保增长现在在通胀面前已成为次要矛盾
输入性的资产流入,影响到PPI然后传导至CPI,通胀压力在加大,资本比较快速流进,对将来构成通胀压力,所以央行要提前控制通胀。汇率和保增长在通胀面前已经成为次要矛盾了。
>> 原因分析
加息出乎市场预料 加息主要为应对负利率

诸建芳对网易财经表示,从目前我国经济的客观形势而言,是需要加息的。一方面,由于通胀带来的负利率状态持续存在,另一方面,随着资产价格的上升客观上起到了刺激作用。左小蕾也表示随着输入性的资产流入中国,影响到PPI然后传导至CPI,通胀压力在加大,资本比较快速流进,对将来构成通胀压力,所以央行要提前控制通胀不得不加息。[详细]

鲁政委:流动性太多加息不得不为

鲁政委认为,货币信贷两大数据令人瞩目,一是超出预定节奏近2000亿元的新增信贷,其可能为房地产市场反弹和“4万亿收尾督察”所诱发,也有基于政策转松预期下各商业银行信贷控制放松的因素;二是外汇占款继续冲高接近3000亿元的水平,显示如果人民币单向升值预期难以打破,未来将不得不重回高频率地动用法定存款准备金率进行对冲的状态,而考虑到准备金率不断逼近经验极限值,加息和扩大人民币兑美元汇率的波动幅度,已经走到不得不为的程度。 [详细]

vs
加息表明政府不担心经济二次探底

 大成基金指出,近日公布的数据显示,领先指标继续回升,顺差缩小内需上扬,应是管理层看好经济趋势的客观依据。诸建芳认为本次加息从另外一个层面也反应出政府对经济企稳回升将更有信心。张晓晶则表示,政府不担心二次探底 大成基金表示,央行突然加息未必是坏事,预示管理层对宏观经济有信心,在经济向好的大背景下,整个股市有向上空间。[详细]

要防止资产价格过高 防止出现恶性通胀

渤海证券研究所所长程文卫表示,此时通过加息的手段,而不是以往使用较多的其他货币工具,是为了防止中国经济过热,防止流动性过分的宽裕,此前虽然美国和日本采取了宽松的货币政策,但是我们是新兴市场,要防止资产价格过高,此次加息也是为了通胀的继续恶化。 张晓晶认为,现在的现象是,地方经济有过热的趋势,投资项目增长、经济增速都是惊人的。因此,加息不完全是针对通胀的,更加是针对资产价格上涨。[详细]

>> 影响分析
加息会致热钱流入并推高股市上涨

此次加息,目前在3000点徘徊的股市将何去何从?程文卫表示,目前股市已经上涨到3000点,从这一点位来看,股市本身已经有调整的需求,加息的消息将加大股市调整的压力。不过因为目前国际上要求人民币升值的呼声较高,此次加息,和美国、日本等国家采取的低利率政策又相反,从这一方面来讲,加息会引起热钱更快的流入,这将推动资本市场上涨。 [详细]

加息短期内将吸引热钱流入 加大升值预期

加息在短期内将进一步加大人民币升值预期,吸引更多的资金流入。这与加息抑制资产泡沫的初衷是一个矛盾,但是应该说短期的抑制效应是有的。 [详细]

vs
加息对房地产市场是“雪上加霜”

 虽然此次加息并非主要针对房地产市场,但对房地产市场来说无疑是雪上加霜。胡景晖表示,在前有9.28新政、后有房产税出台的当前阶段,加息无疑会进一步加重市场观望情绪,对购房者和开发企业都会增加压力,也会遏制希望通过买房来实现资金避险的人群,对后市预期更加不乐观。SOHO中国董事长潘石屹曾公开表示,提高利率是楼市调控最有效最立竿见影的政策 。[详细]

加息将有助于CPI控制在3% 有利中国经济

次加息主要是控制市场预期,对包括通货膨胀以及楼市价格上涨都会有一定抑制作用。此外,加息意味着经济基本面已经稳固,[详细]

媒体视点

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人民日报
加息强化楼市调控效果
加息将强化“国十条”和9月底出台的“五项措施”的调控效果,增加持有成本,进一步抑制购房需求,尤其是以规避通胀预期为主要原因的购房需求。[详细]
香港文汇报
本次加息标志加息周期开始

香港文汇报发表文章认为,是次加息可能标志着一个加息周期的开始,但会否成为一次连续的加息过程却言之尚早。[详细]

路透中文网
中国意外加息 旨在平缓实际负利率
路透社发表文章认为,中国的加息主要是为了平缓实际负利率,但仍需谨防热钱流入。[详细]
上海证券报
加息:适度资产泡沫的开始
短期内,加息对于资产泡沫的遏制作用将更为明显,楼市去泡沫化首当其冲;大宗商品、今年以来被爆炒的农产品、甚至股市,在这些经过过剩资金轮番炒作的市场上,投资者将面临新的抉择。长期看,可以期待股市出现适度泡沫。[详细]
21世纪经济报道
加息显示中国寻求软着陆
这种非常规的加息方式表明,中国开始重视通胀的威胁,并且希望通过提高长期存款利率的方式吸收储蓄,减少市场流动性,但可能会影响到消费。 [详细]
新华网
释放“调结构”信号
“加息也是中央进一步释放调结构信号,传递中国加快发展方式转型的决心,中国将更注重经济发展的质量而非速度。”中欧国际工商学院金融研究中心主任张春说。[详细]

欧美市场对中国央行加息的反应

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pic 中国加息 美股开盘大跌
受中国加息以及苹果公司发布谨慎财测影响,周二美国股市低开,道指下挫超过130点。美东时间10月19日09:35(北京时间10月19日21:35),道琼斯工业平均指数下跌132.52点,报11,011.17点,跌幅 1.19%。 [详细]
pic 美元在中国宣布加息后走强
美元在中国央行加息的消息後走强,美元/瑞郎上行突破昨日高点,下一目标指向20日均线0.9700,现报0.9665。欧洲股市回吐早盘全部涨幅,美股期货亦承压下行,投资者目前关注美股开盘表现及加央行利率决议结果。 [详细]
pic 金价大挫2.6%
纽约黄金期货价格周二下跌,原因是中国央行意外加息促使美元汇率上涨,从而抑制了投资者买入黄金期货作为另类投资的需求。 在纽约商品交易所的其他交易中,12月份交割的期银价格下跌1.9%,至每盎司23.95美元。 [详细]
pic 国际油价大跌4.3%
纽约原油期货价格周二下跌,原因是中国央行意外加息,促使市场担心中国对原材料需求的增长速度可能会有所放缓。当日,纽约商业交易所(NYMEX)11月份交割的轻质原油期货价格在最新的交易中下跌2美元。 [详细]

历年来利率及存款准备进率调整情况

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近年来利率历次调整对股市的影响
近年来存款准备金率历次调整对股市的影响
次数
调整时间
存款
贷款
沪指表现
11
10年10月19日
0.25%
0.25%
10
08年12月23日
↓0.27%
↓0.27%
4.55%
9
08年11月27日
↓1.08%
↓1.08%
1.05%
8
08年10月30日
↓0.27%
↓0.27%
2.55%
7
08年10月09日
↓0.27%
↓0.27%
0.84%
6
08年9月16日
-
↓0.27%
2.90%
5
07年12月20日
↑0.27%
↑0.18%
1.15%
4
07年09月15日
↑0.27%
↑0.27%
2.06%
3
07年08月22日
↑0.27%
↑0.27%
1.05%
2
07年07月20日
↑0.27%
↑0.27%
3.81%
1
07年05月19日
↑0.27%
↑0.18%
1.04%
公布日
实施日
次数
调整后
公布时间
沪指表现
实施时间
沪指表现
10
16%
10年1月12日
3.09%
10年1月18日
0.30%
9
15.5%
08年12月22日
1.52%
08年12月25日
0.61%
8
16%
08年11月26日
0.49%
08年12月05日
0.86%
7
17%
08年10月08日
3.04%
08年10月15日
1.12%
6
17.5%
08年09月15日
4.47%
08年09月25日
3.64%
5
17.5%
08年06月07日
7.73%
08年06月25日
3.64%
4
16.5%
08年05月12日
1.84%
08年06月15日
0.18%
3
16%
08年04月16日
2.09%
08年04月25日
0.71%
2
15.5%
08年03月18日
2.53%
08年03月25日
0.63%
1
15%
08年01月16日
2.63%
08年01月25日
2.63%

加息背景

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进出口走势

8月份CPI同比上涨3.5% 创22个月新高

 8月份,居民消费价格(CPI)同比上涨3.5%,涨幅比7月份扩大0.2个百分点。其中,城市上涨3.4%,农村上涨3.7%。[详细]

中国负利率已持续七个月

 中国GDP增长在告别一季度的双位数增长后,增长率一度放缓,物价却节节攀高。从今年2月份CPI同比涨幅达到2.7%以来,中国此轮“负利率”已持续了7个月。[详细]

中国利率金砖四国最低

 在金砖四国中目前中国利率最低,中国基准的人民币一年期存款利率为2.25%,巴西基准的Selic年利率为10.25%,俄罗斯基准的再融资利率为7.75%。[详细]

房地产泡沫正被通胀所充实

 至于中国房价不会降的观点,我个人认为,在短时期内是正确的。货币政策创造的宽松宏观环境及可能到来的通胀,在很大程度上已经消化了中国的房地产泡沫。[详细]

金融危机后世界各国加息情况

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五度加息 印度重拳出击抑通胀

美国联邦储备委员会28日宣布,将联邦基金利率继续维持在历史最低点的0至0.25%水平。这一决定符合市场此前预期。美联储称,这样有助于经济恢复。[详细]

澳央行4月加息25个基点

澳大利亚央行6日宣布,将基准利率从4%提高至4.25%。为澳央行六次议息会议以来第五次升息,无视升息已经抑制消费支出的警告。 [详细]

越南打响亚洲加息第一枪

越南09年11月宣布重启加息,将基准利率上调1个百分点。这也是亚洲第一个加息的经济体。 [详细]

巴西20个月来首次加息

出于对经济增长过热的担忧,巴西央行利率委员会于周三将该国参考贷款利率上调75个基点,从而启动了货币政策紧缩周期。 [详细]

欧洲首例:挪威加息25基点
09年10月,挪威央行宣布,决定将其基准利率从历史低点上调25个基点,成为自信贷危机开始减弱以来欧洲地区第一家实施货币紧缩政策的央行。[详细]
加拿大央行加息25个基点

印度央行行长杜武里·苏巴拉奥日前表示,不断上升的通货膨胀是影响印度未来经济增长的一大隐患,为保持经济能持续增长,印度央行决定逐步取消货币刺激措施。[详细]

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