美股周展望：积极动能较多 股市仍保持坚挺

网易财经8月6日讯 套用《星球大战》里面的话，股市中的“原力”（ the Force）非常强大。

尽管财报季缺乏精彩之处，央行上周令人失望地没有推出积极的经济刺激措施，美国股市仍然保持坚挺。

在连续四天下跌后，标准普尔500指数在周五大幅反弹，挽回之前的跌势，从而连续第四周录得上涨，并且达到近三个月的高位。

之所以股市获得源源不断的动能，是因为股票的估值相对其他资产较低，从而更具吸引力。可以确定的是，部分企业的财报令人印象深刻，尤其是公共事业等防御性个股。

股市上涨的诱因是劳工部公布7月美国非农就业增加16.3万，创下近五个月新高。但是，失业率略微提高至8.3%.

芝加哥Advisory Research公司总经理布鲁斯·泽斯萨尔（Bruce Zessar）表示：“市场上仍然存在一定的悲观情绪，但是股票的吸引力大大高于债券，例如强生的股票收益率要高于该公司的债券。”

他指出，未来十年，即使股价保持不变，投资股票仍然比债券划算，因为股票有分红。

根据分红和市盈率等指标，股票似乎比美国国债等其他资产更便宜。美国10年期国债的收益率在过去一个月跌至历史低位。

尽管美联储和欧洲央行没有出台积极、即时的经济刺激措施，但是考虑到此前市场对这些措施的期望度很高，因而失望情绪的持续时间算是比较短。

在欧洲央行周四发表评论后，标普500指数下跌约0.7%，但是之前预期该银行将有所行动时，股市的涨幅几乎达到2%。

标准普尔资深投资分析师萨姆·斯托维尔(Sam Stovall)表示：“这显示，市场上存在对我们有利的短期和长期动能，就像华尔街认为的‘愿动能与你同在’。”

另一个正面的迹象是，周五有一只上市交易基金（ETF）明显买进大量的上档买权（看涨期权），而这只ETF的目的是衡量全球新兴市场的股市表现。

WhatsTrading.com期权策略师弗里德里克·拉菲（Frederic Ruffy）表示，iShares MSCI新兴市场ETF的期权流“似乎表达出他们相信现在全球股市的上涨可以在未来7个星期延续。”

在上周，道琼斯工业平均指数上涨0.2%，纳斯达克指数上涨0.3%，标准普尔指数上涨0.4%。道指和标普均连续第四周上涨，纳指连续第三周上涨。

从6月初的低位到现在，标普累计上涨约9%，距离2012年最高收位只差2%。

多数的涨幅来自于电信等防御性板块的上涨。该迹象显示尽管投资者并未准备放弃股票，但是他们仍然试图限制风险和波动性。到目前为止，电信类个股是今年表现最好的，上涨18.6%，比标普今年的涨幅（8.5%）高处一倍。

Schwab金融研究中心市场与板块分析师布拉德·索伦森(Brad Sorensen)表示：“很少看到由防御性个股领涨，但是它们提供非常具有吸引力的收益率，尽管估值仍然偏高，但是他们可能仍然会进一步提高。”

根据Bespoke的数据，87.5%的电信类个股的价格均超过50天移动均线，这是又一个短期动能的迹象。另一类防御型个股——公共事业，几乎98%的个股在50天均线上方交易，而标普成份股中只有71.8%在50天均线上方。

在上述迹象发生之际，当前的财报季显示营收增长较弱，与过去11年相比，企业对业绩前景预测更为悲观。但是，根据汤森路透的数据，到目前为止超过三分之二的标普成份股的利润超过预期。

下周将发布财报的公司包括：华特迪士尼、Priceline.com、切萨皮克能源公司。梅西百货和J.C. Penney的财报将会透露有关消费支出强度的情况。（秋闲）

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