多方面连续刺激地产股 券商建议五主线布局

近日，发改委内部人士表示，调控房地产引发的经济真空比预想的情况还要严重。从目前的经济发展情况来看，通胀可能比通缩更好应对，此次开闸放项目，意在拉动快速回落的经济。但该人士也强调，如果这些方法还是不行，那么未来不排除给地产项目“开口子”。

然而在上周7日晚间央行突然宣布降息，这对于深陷调整的A股而言无疑是一帖强心剂。研究机构普遍认为，虽然此次降息对于实体经济的刺激作用还有一个传导过程，但从中可见管理层稳增长的决心，有助于A股投资者信心恢复。从受益行业看，利率敏感型的周期性行业与房地产行业将受到实实在在的推动。

中金认为，压市场对于政策全面放松房地产的乐观预期，市场的情绪面可能因此受到影响。但总体而言，市场对于降息、基建投资力度加大、房地产“挺刚需”等正面预期依然存在，股指仍有支撑因素。

国信证券表示，建议继续持有，若在当前估值水平下出现调整可逢低加仓，选股把握5条主线：①商业模式特殊、利用业务线协同效应获得与地方政府议价能力的个股，如有招商引资优势的华夏幸福、工程换土地的中南建设；②受益土地市场复苏的云南城投、黑牡丹；③高杠杆进攻品种首开股份、中天城投、苏宁环球等；④今年销售好或业绩锁定性强的品种，如中南建设、金地集团（除了销售好、业绩锁定性强，还将受益于下半年政策松动引发的改需放量）、招商地产、华侨城（销售好、受益于下半年政策松动引发的改需放量）、金科股份、华夏幸福等；⑤区域概念或题材：金科股份（重庆板块）、世茂股份（横琴概念）、招商地产（前海和城市更新）、重组及资产注入的招商地产、广宇发展、宁波富达、津滨发展。上述个股中兼具多条投资主线特性的华夏幸福、中南建设、招商地产、金科股份，我们认为表现会更强、更持续 。

长江证券表示，展望未来三个月，我们认为地产股仍将呈现震荡上升的走势，反弹动力关键来自于政策的进一步刺激。在经济加速恶化的情况下，政策鼓励很可能从首次置业扩大到首次改善；即便未有实质动作，政策放松预期也会更加强烈。销量方面，重点城市近期销量持续攀升的主要原因在于，信贷政策的边际改善和开发商低价入市的推盘策略，对刚性释放起到了明显的推动作用，而购房者在楼市人气起来后增强了置业的信心。在政策和开发商推盘策略不变的情况下，6月有望延续5月的人气，而7-8月的销量能否维持将取决于是否有进一步的刺激政策。

我们维持行业的推荐评级，建议逢低介入。选股思路方面，我们看好在行业利润水平下滑背景下能实现高周转的公司，同时对一二线城市销量的复苏持更乐观的态度。仍然建议重点关注：招商地产、荣盛发展、金地集团和首开股份。

国泰君安表示，维持行业增持评级，继续超配，看好销售爆发性强的一二线龙头。12年下半年政策面与基本面的关系将从矛盾走向一致向好，地产股将迎来趋势性机会，绝对收益超过50%，行情远未结束，任何调整都是买入良机，继续超配，选股方面以一二线龙头为核心配置。

建议配置高杆杠的一二线龙头，一线地产排序为保利地产、金地集团、招商地产等；二三线建议配置高杠杆的优质公司，譬如首开股份、中南建设、金科股份、鲁商置业、福星股份、阳光城、荣盛发展等。