网易财经1月6日讯 他是共和国的长子，他曾是亚洲最赚钱的公司，他叫中国石油。

虽说是能源寡头，但中国石油却不断地将触手伸向一个看似毫不相关的领域—保险业。中国石油日前宣布，将与母公司合资50亿元人民币，设立保险公司，但这一事项在经中国石油董事会审议之时，却遭到独立非执行董事，著名经济学家陈志武的反对。

事实上，目前中国石油母公司中国石油集团手中已经有中意人寿和中意财险两家保险公司50%的股权，而业内也一直将此两家合营的保险公司看做类自保公司，而中国石油此次再度另立自保公司，颇值得玩味。

更重要的是，虽然成立自保公司可以在一定程度上节约保费，做到肥水不流外人田，但却使风险集中，违反了保险当中需要分散风险的原则，也就是大数法则。

为何中国石油要极力推动自保公司，为何独董陈志武要投出反对票，中国石油以及众央企近年来为何独独偏爱保险业，网易财经今日为您解析个中奥妙。

50亿成立自保公司

2011年1月4日晚，中国石油发布公告称，中国石油董事会临时会议于2012年1月4日形成有效决议，中国石油与母公司中国石油集团双方协商同意设立一家自保公司，注册资本为人民币50亿元（大约为港币61.35亿元）。

其中中国石油集团出资人民币25.5亿元（大约为港币31.29亿元），占注册资本的51%，中国石油出资人民币24.5亿元（大约为港币30.06 亿元），占注册资本的49%。

公告表示，自保公司将主要经营中国石油集团内的财产损失保险、责任保险、信用保险、保证保险、短期健康保险和意外伤害保险，上述业务的再保险业务以及法律、法规允许的保险资金运用业务。

中国石油称，由于石油行业具有高风险和专业性的特点，目前的普通商业保险不能覆盖本公司的所有业务领域。为满足高风险和海外项目风险管理需求，合理转嫁经营风险，平衡商业保险支出，提升风险应对能力，确保出险后保险赔付执行效果，且能节约公司整体保费支出。

一位保险行业人士对网易财经解释道，所谓自保公司，即自营保险公司，是由非保险企业拥有或控制的保险公司，其主要的目的是为母公司及其子公司的某些风险提供保险保障。一般情况下，跨国大型集团才会选择设立自保公司。

独董陈志武反对 专家称风险难控

虽然中国石油在公告中表述了设立自保公司的种种理由，但却遭到了公司独立非执行董事，耶鲁大学管理学院金融经济学教授陈志武的反对。

中国石油公告称，就本项议案，包括中国石油董事长蒋洁敏在内的8名董事会成员回避了表决。其余有表决权的非关联董事，包括独立非执行董事进行了表决，其中同意票为4票，反对票为1票，独立非执行董事陈志武先生投反对票。

公告称，陈志武希望公司进一步研究其它的保险方式。

"只是我目前是当事人身处其中，不便于进一步评论。"网易财经通过邮件与陈志武教授取得联系，但陈志武教授没有对为何投出反对票做出回应。

著名保险业专家，首都经济贸易大学教授，博士生导师庹国柱对网易财经表示，自保公司是目前国际上大型跨国集团会选择的一种保险形式，一般用于集团内部各母子公司的保险，但这种自保的形式却存在一个很大的弊端，那就是不利于分散风险。"肯定还是要再保险的，不然风险无法控制。"庹国柱如是说。

"保险最重要的便是分散风险，也就是通常所说的要符合大数法则，但自保公司则并不符合这一法则。"另一位保险行业学者表示，自保公司由于仅承接集团内部保单，一旦出现风险事故，所谓的保险就是自掏腰包的。

上述学者进一步表示，自保公司并不能确保风险的完全转移，与一般商业保险公司相比，自保公司不具有承保风险的多样性和业务的规模性。另一方面，母公司的风险管理人员或自保公司的管理者，容易盲目地追求自我地位的提高，喜欢去做更大的"业务"，而忽视自保公司风险管理的基本职能。

肥水不流外人田

既然自保公司在某种程度上来说不符合保险的原则，那为何中国石油依然要做出这一举动？

"当然还是为了节约保费，所谓肥水不流外人田嘛。"庹国柱称，中国石油这类大型央企，每年保费以及与保险相关的服务费用是一笔不小的数目，商业保险公司实现利润的一个主要法则就是保费收入要大于各项成本，如果自保，不论是保费收入还是最后利润都在集团内部。

庹国柱进一步介绍称，相比自保基金，专业自保公司承保集团下多个企业各类业务，分散风险的范围要大；另外，自保公司有一套科学的保险公司运营机制，是一个独立的法人机构，运作模式与普通的保险公司并没有大的区别。

一位券商保险行业分析师表示，保险有经济补偿、资金融通和社会管理三大功能。对于中国石油成立自保公司，第一可以节省保费，第二是可以对公司整个财产和人员进行更为系统的管理，第三是对于保险这个平台来说，资金融通功能也是相当重要。

"巴菲特都将保险作为他整个投资帝国的中心，可想而知保险这个平台还是非常重要的。"上述券商分析师说道。

中国石油的保险之路

虽然此次中国石油设立自保公司是国内首家，但中国石油一直以来都对保险行业情有独钟，数次出手参股保险公司。

2002年1月，中国石油牵手意大利忠利保险，成立了中意人寿，这是中国加入世界贸易组织后首家获准成立的中外合资保险公司。随后经过数次增资，目前中意人寿注册资本33亿元，总资产达500亿元。

2007年4月，保监会宣布批准中国石油集团附属中油财务与意大利忠利保险集团旗下的忠利保险组建合资财产保险公司成立，注册资本5亿元人民币，双方各占50%股权。

自中意人寿和中意财险出生之日起，这两家保险公司就一直承接着大量"股东生意"，一位保险行业内部人士对网易财经表示，中意系两家保险公司对外一直以有着中国石油这一强硬后台为荣。

同根不同命，虽然两家保险公司股东背景相同，但中意人寿的发展却远远好于中意财险，中国石油对中意人寿的扶持也远大于中意财险。

此前震惊业界的一次事件是，2005年中意人寿将中石油集团39万离退休员工的200亿元趸缴养老险保费收入囊中，令业界哗然。凭借中石油的力挺，中意人寿保费收入由2004的3.33亿元飙升至2005年的199.72亿元，由此一跃而成合资保险公司第一名。

事实上，早在中意财险设立之初，业界即已将其视为中石油的自保公司，但几年发展下来，并未如市场预期。资料显示，中意财险2009年、2010年的保费收入分别为1.31亿元和2.65亿元。其中，中石油集团及其下属子公司分别贡献1亿元和2.19亿元，占比分别高达76.34%和82.64%。

"或许正是中意财险发展受阻，才导致中石油想把财险私有化。"一位保险行业学者表示，中国石油一直以来都有成立自保公司来做自己的财险的打算，只是苦于此前没有先例，审批非常严格。

2010年8月，中国保监会发改部副主任张雁云在新疆克拉玛依考察时便放出风声，称中国石油想成立自保公司。

2011年9月，中国保监会副主席魏迎宁在公开场合透露，中国石油集团公司已获批成为国内第一家自保公司，总部设在新疆克拉玛依市。

2012年1月5日，中国石油发布公告称董事会通过成立自保公司决议。（网易财经：羚羊）