2014年中央一号文件公布 农业股机会

新华社19日受权发布中共中央国务院《关于全面深化农村改革加快推进农业现代化的若干意见》，即2014年“一号文件”，意见指出，粮食安全依然是重中之重。

四大新看点： 1、从农田到餐桌 农产品要保安全。文件确定，以解决好地怎么种为导向加快构建新型农业经营体系，满足吃得好吃得安全为导向大力发展优质安全农产品。 2、加大生态保护 给后代留良田。文件提出，促进生态友好型农业发展，加大生态保护建设力度。3、改善农村环境，不让乡村成故园。文件提出，城乡统筹联动，赋予农民更多财产权利，推进城乡要素平等交换。4、承包地“三权分离”， 法律待修订。文件提出落实所有权、稳定承包权、承包地所有权、承包权、经营权“三权分离”，保障农民权益。

还记得去年末以辉隆股份为代表的农资板块行情吗？这就是中央一号文件出台的魅力。截至1月17日，农林指数累计下跌8.55%，超过沪指5.25%的跌幅。1月19日据新华社报道，中共中央、国务院近日印发了《关于全面深化农村改革加快推进农业现代化的若干意见》。分析人士认为，上述文件出炉，意味着农业主题投资机会将得到充分挖掘。

从2004年起，一号文件连续锁定三农主题。为此，记者选取了2004年～2013年，每年中央一号文件正式出台前后1个月时间，农林指数与大盘的涨跌对比。统计显示，2004～2013年的上述时段内，沪指涨跌分别为7.58%、6.32%、0.16%、2.33%、-8.22%、15.71%、-2.45%、5.58%、11.28%、3.98%；同一时期农林指数涨跌分别为17.79%、-1.32%、-1.72%、22.86%、1.56%、19.95%、8.67%、5.48%、11.88%、8.14%。

投资建议：（1）种业龙头企业或首先受益。登海种业、隆平高科、神农大丰等上市公司或成最大受益者。其中，登海种业主打产品先玉335销量稳定增长，而登海605、良玉系列等新品种同样表现靓丽。2013年前三季度，登海种业实现净利润1.35亿元，同比增长136.47%，公司还预计2013年全年净利润为2.58亿元～3.87亿元，变动幅度为0～50%。（2）根据《规划》要求，待高标准农田建成后，灌溉保证率达到50%以上，测土配方施肥技术推广覆盖率达到95%以上，显然，高标准农田建设将有助于提升农田排灌能力、农业科技应用和农业机械化水平。”分析人士认为，亚盛集团、新研股份、一拖股份和大禹节水等A股上市公司将受益于灌溉设备、农机产品需求的拉动。【详细】

新年伊始，各行业板块跌多涨少，前期涨势强劲的农林牧渔板块未能幸免。纵观2013年农业股走势，每次农业政策的发布都很好助推农业板块反弹。随着今年中央一号文件的公布，政策面的催化作用可能再度凸显，农业股估值有望提升。此外，一季度农业的景气度明显回升，在政策红利叠加基本面好转的背景下，后市农业板块市场表现值得期待。

分析2013年农业股行情，不难发现，在几个重要的时间节点上，政策面一直扮演重要角色，每次利好政策的发布往往都伴随着农业股反弹。分析人士指出，2013年密集发布的农业政策催生出以改革红利为主线的主题投资，期间土地流转、生态农业、粮食安全等题材概念持续活跃，为二级市场提供了足够想象空间，提振了农业板块整体的估值。

投资策略：随着经济回暖及通胀预期升温，在下游需求增加的背景下，农产品的整体价格有望小幅上升，农林牧渔行业的景气度有望在一季度出现好转；在此背景下，我们从这些子行业中选择业绩比较稳定、待行业好转时具有业绩和股价弹性的个股，轻估值而重弹性，推荐隆平高科、大北农和圣农发展；另外，对于土改概念保持关注，推荐受益于土地价格提升的亚盛集团。【详细】

对比往年“一号文件”，我们认为往年“一号文件”的“涉农”部分主要集中在农业科技、水利、城乡统筹等局部问题的推进上，而2014年一号文件提出要“全面深化农村改革和推进农业现代化”，改革的范围之广是历年一号文件无法比拟的。文件共涉及：粮食安全、农业支持制度、农业可持续发展、农村土地制度、农村经营体系、农村金融制度、城乡一体化、乡村治理机制等八个方面。

我们认为实现农业可持续发展预计会有两个政策方向，首先，改变传统的生产模式， 随着农药、化肥对土壤、水体造成的环境污染越来越严重，传统的化学农业已经逐渐显现出其不可持续性，我们认为“生态农业”将是未来的发展方向；其次，强化农产品标志管理，我们认为强化管理的方向有是加强农业相关标准及认证体系建设等，使得绿色、有机农业等有质量保证经营模式能充分体现出其附加值，强化食品品牌建设。

投资评级和投资建议：随着改革的不断深化，农业产业对外来资金的吸引力将会更强，所以我们继续维持行业“看好”评级。从粮食安全和土地经营体制改革的角度我们认为主要利好种植业、种业、农业机械、水利等相关上市公司，重点推荐亚盛集团和登海种业等公司。【详细】

中共中央、国务院近日印发了《关于全面深化农村改革加快推进农业现代化的若干意见》。业内分析人士认为，农业股有望成为近期热点，迎来交易性机会。华龙证券研究员刘喆发文称，整个农业行业的投资逻辑主要沿着两条主线：环境友好型农业服务概念和农业循环经济概念。

申银万国认为，可从“生态农业”和“新型农业体系”两个角度布局2014年一号文件：申银万国指出，可以从以下几方面进行布局：一是“减少污染、降低投入”，包括生产低毒高效农药、化肥，可降解膜及节水灌溉设备等厂商，如长青股份、金正大、金发科技、利欧股份等；二是开展循环经济，实现农业废弃物循环利用的企业，如韶能股份、龙力生物等；三是“低投入，高产出”，进行育种技术、饲料研发和农产品深加工企业，如隆平高科、登海种业、大北农、唐人神等；四是土壤修复及检测企业，如永清环保、聚光科技等。

申银万国分析，从新型农业体系建立的角度看，主要从以下几方面布局：一是受益土地流转加快，企业可以扩大农业经营，如辉隆股份，或是拥有农地、林地资源的企业如亚盛集团、永安林业等；二是受益经营规模化农机企业，如一拖股份、新研股份等；三是受益农村金融改革，如杉杉股份、两面针等。【详细】