乐通股份，一家名不见经传的小公司，在本轮反弹行情中的最大涨幅达到了227%，称雄所有A股，而“私募一哥”徐翔，很有可能就是其中的主要推手之一。

更值得关注的是，在乐通股份的定向增发方案中，自然人郑素贞赫然在目，其斥资2.6亿元认购其中的3100万股股份，而泽熙投资的法定代表人也叫郑素贞。

与此同时，从深交所龙虎榜交易数据可以看到，徐翔利用常用交易席位，通过大宗交易在高位全盘接手了大股东新疆智明（乐通股份董事长张彬贤夫妇100%控股的公司）所减持的500万股股份，个中玄机何在？

神秘自然人郑素贞巨资参与定增

“郑素贞就是徐翔的老婆，3100万股啊，以后的股价，大家大概能猜到了吧。”这是本轮反弹行情第一牛股乐通股份在去年9月2日晚间公布定向增发消息后，一位名为“lannywlw”的网友所发的贴子。

根据乐通股份的定增方案，公司拟以8.39元/股定向增发6000万股，募资5.03亿元。其中，大股东珠海智明（已于今年2月1日更名为新疆智明）花1.59亿元认购1900万股，郑素贞花2.6亿元认购3100万股，发行后持股19.38%；欧阳华珍花8390万元认购1000万股，发行后持股6.25%。

“lannywlw”网友准确地猜到了乐通股份的走势：该股与大盘一样于去年12月4日见底，之后展开强劲上扬，1月14日公布10转10派1元的分配预案后继续飙升，最大涨幅逾220%，领先另一只超级牛股中航重机，排在A股涨幅榜榜首。在这一波行情中，乐通股份共出现了8次涨停。

不过，“lannywlw”网友猜错了一点，郑素贞并非“私募一哥”泽熙徐翔的老婆，根据乐通股份与郑素贞签订附生效条件的股份认购协议的公告，透露了郑素贞出生于1952年，目前已61岁，而1978年出生的徐翔，现在只有35岁。

另一位网友则曾发贴子称，“（郑素贞）徐翔他妈啊，原来账户在银河宁波解放南路，开了私募之后转走了！”

网易财经无从考证徐翔与郑素贞的真实关系，但有一点可以肯定的是，徐翔与郑素贞关系非常密切。根据上海市工商管理局的信息，上海泽熙投资管理有限公司于2009年12月07日成立，注册资本为3000万人民币，而法定代表人正是郑素贞。

在转做阳光私募以前，徐翔一直被视为涨停敢死队的“总舵主”，其名字曾多次与郑素贞出现在上市公司的前十大股东名单中。如中弘地产（以前是科苑集团）2003年半年报、*ST宝龙2004年三季报、新黄浦2003年年报、2006年金宇车城年报等。

不仅如此，有媒体还总结出，李菊青、王腾超、朱秀平等账户也曾多次与徐翔同时现身，因此，包括郑素贞在内的这些账户，一直被视为徐翔掌控的马甲，因为对大资金而言，一个账户进出并不方便，而且容易受监控，所以需要进行多个分仓。

而乐通股份与郑素贞签订附生效条件的股份认购协议的公告也显示，郑素贞的住所地在浙江省宁波市江东区贺丞路，离徐翔成名的银河证券宁波解放南路证券营业部相距不足3公里。

徐翔高位接手大股东所抛股份

这里面存在一个疑问，就是斥资2.6亿元认购3100万股乐通股份的郑素贞，是否就是泽熙投资的法定代表人郑素贞？毕竟地址很难作为判断的主要标准，因为存在同名同姓的可能。

乐通股份董秘李华告诉网易财经，目前还是公司定向增发的静默期，正在等待证监会审批，因此，不方便透露两个认购自然人郑素贞及欧阳华珍的个人资料，这些都属于敏感信息。

但是网易财经通过分析乐通股份在本轮大涨的龙虎榜数据发现，徐翔确实与乐通股份之间有着太多的“巧合”。

深交所1月8日的龙虎榜数据显示，徐翔驻扎的国泰君安交易单元（227002）在三个交易日内（即1月4日、1月7日、1月8日）买进乐通股份1314.66万元，位居龙虎榜首位。令人叹为观止的是，乐通股份在这三个交易日均以涨停收盘。

在1月14日公司公布10转10派1元的分配预案后，其股价继续飙升，最大涨幅一度超过220%。大涨之后，由于短线获利回吐压力巨大，加上大盘在高位出现了调整，乐通股份也随之剧烈震荡，最大跌幅超过了20%，其中，2月19日出现跌停。

而在这波调整中，徐翔依然如影相随。2月18日，申银万国上海海宁路营业部通过大宗交易，以7%的折价率接手约8926万元乐通的股份，在2月19日却几乎悉数卖出。但2月19日股价跌停后，该营业部又以跌停价通过大宗交易再从控股股东手中接手8670.52万元筹码。与此同时，国泰君安上海打浦路证券营业部也在跌停价买入了2158.64万元。

这两个营业部，均一直被市场认为是徐翔常用的交易席位，也就是说，在乐通股份大股东新疆智明通过大宗交易减持公司500万股（占总股本5%）之际，徐翔照单全收了这些股份。

一位不愿具名的分析师向网易财经表示，在他看来，乐通股份大涨有几个原因，最主要的当然是其高送转题材；第二，公司成为1.2亿武汉黄鹤楼油墨供应商中标候选人，如果这样的大单最终确认，对公司业绩构成利好；还有就是公司定增投入的油墨涂料项目、与宁波墨西合作的石墨烯油墨项目等存在想象空间。

当然，具备不错的题材显然还不足以令乐通股份成为本轮反弹的第一牛股，更重要的还是需要资金来推动，而徐翔很可能就是本轮行情的重要推手之一。

大股东疑似携手徐翔操纵股价

如上所述，乐通股份大股东新疆智明于2月19日通过大宗交易减持了公司5%的股份，但蹊跷的是，徐翔为什么会在这么高的位置斥资逾1亿元接走这些筹码？

事实上，市场对大股东新疆智明将减持乐通股份早已熟知。新疆智明持有的3200万股乐通股份于去年12月11日起解禁限售，12月13日，乐通股份即发公告称，控股股东因理财及自身发展需要，未来12个月内拟减持不超过1900万股公司股份，减持股票比例合计不超过公司总股本的19%。1月22日，乐通股份再发公告，称控股股东未来6个月内拟减持500-1900万股公司股份。

乐通股份的公告仅给出了一个模糊的减持原因，董秘李华告诉网易财经，大股东只是解释说有一个项目需要资金，但具体的细节并没有向上市公司交代清楚，“大股东也只是说最多减持1900万股，但实际上未必一定会减持那么多。”

一位分析师称，从一般逻辑来看，由于大股东新疆智明需要认购定增的股份，但可能又没有那么多钱，需要从二级市场上卖出一部分股票来参与认购，另外，目前这个定增价格对大股东来说肯定是有吸引力的。

目前乐通股份的价格在20元之上，而定增价格仅为8.39元，参与认购不管是对大股东，还是两个自然人郑素贞、欧阳华珍，都存在着巨大的利润空间。

需要提出的是，新疆智明的业绩可谓每况愈下，其2009-2011年净利润分别为1595万、961万，-121万元，2011年净资产仅有1.8亿元。净资产尚且如此，能拿得出的现金可能更少了，故因认购定增股份有压力而套现乐通股份看似也合情理。

但是，这里面又出现了一些“巧合”，大股东宣布最高减持的股份，与其定增认购的股份完全一致，也就是说即使新疆智明最终减持了1900万股，但通过低价认购后，其持有的股份仍为3200万股，高于郑素贞的3100万股，并未失去控股权。而通过“高抛低吸”，新疆智明非但一股未少，甚至可能会多出数亿的现金。郑素贞也极有可能会从中赚得盘满钵满。

此前，有媒体前往珠海智明（即新疆智明）调查发现，珠海智明经常大门紧闭，实际上就是一家“空店”。而乐通股份募投的项目也一再拖延，公司给出的解释是“原报建手续过期，新报建手续进展滞后”。

一位私募人士分析称，如果认购3100万股定增股份的真是泽熙的法定代表人郑素贞，而在高位帮大股东接盘的两个席位又是徐翔的交易席位，那这里面确实存在操纵股价的嫌疑，“上市公司宣布定增方案，徐翔准备巨资认购，然后在二级市场大举拉抬股价，在高位帮大股东接货，但通过定增又相当于在很低的价格回补，看起来就像大股东联手泽熙上演的一场资本运作大戏。”

网易财经未能联系上大股东新疆智明的实际控制人张彬贤予以置评，而泽熙内部人士也表示徐翔不接受媒体的采访。

真相，还需等待时间去验证。（黎晓云）