房地产板块3 月份面临着较大的政策调控和舆论讨伐风险。（1）“国五条”之后将会陆续出台后续细化政策。（2）房价过高将会成为即将到来的“两会”政策讨论的重点之一，也将是舆论讨伐的焦点。（3）楼市销售数据和上市业绩数据将会成为板块估值难以深度回调的支撑。房地产板块估值的基础继续存在，但由于未来一个月内将面临着密集的政策冲击性影响，地产板块出现震荡调整的可能性较大。维持行业“强于大市”的投资评级，建议投资者轻行业指数，精选个股。建议继续重点关注万保招金等龙头公司。[详细]
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动力煤价格或有小幅下行压力：进入3月由于电厂存煤位于高位、电煤消费逐步进入淡季等因素，电厂购煤积极性很难提升，预计动力煤价格仍有下行压力。不过3 月各地产能释放并不充分，且临近4 月大秦线检修，新一轮补库存等因素，预计动力煤价格即使出现下跌跌幅也不会太大。炼焦煤市场以稳为主，部分价格略上调：2 月粗钢产量维持高位，预计3 月伴随投资旺季到来，粗钢需求环比将有所改善，加上目前中小煤炭企业复产进度缓慢，两会期间受安检因素制约，炼焦煤供给整体或仍将维持偏紧状态，预计价格整体可能以稳为主，部分煤种略有上调。[详细]
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目前A股市场零售业上市公司基本上均为传统零售业态的代表，我们认为在目前业态竞争更加激烈的情况下，对它们而言，趋势并未出现乐观因素。虽然作为新渠道代表的网购在中国市场目前已进入相对成熟期，年增速逐步下行，但仍是零售市场中增速居前的新兴业态，其增速大幅高于传统零售业态，对于传统零售企业的冲击仍将持续存在。尽管目前零售板块的估值已处于较低位置，但由于行业趋势的转变，零售企业的业绩年增速也已从高位回落，目前的估值符合当前的行业及公司发展情况，较为合理。维持零售业“中性”评级。[详细]
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交通运输行业3 月观点：2 月份交运板块领涨的子行业是物流、铁路，符合我们前期对大部制改革红利利好铁路股的判断。展望3月，我们主要关注两个投资方向，一是航空、航运等周期性行业在经济逐步复苏的环境下景气度的连续攀升，二是铁道部政企分开的启动和后续配套政策、铁路局重组的展开。推荐组合为大秦铁路(601006)、广深铁路(601333)、铁龙物流(600125)、上港集团(600018)、中远航运(600428)、白云机场(600004)、中国国航(601111)。[详细]
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市场对正面因素“视而不见”，但对于负面因素却异常敏感。随着时间的推移，市场的预期正在逐步转变，对电商冲击等因素的担忧也在逐步理性化，市场开始愿意“听”到实体零售真实的“声音”，我们认为，选择预期改善型公司的投资机会，现在已经来临。（1）长期推荐预期改善型公司:苏宁电器、永辉超市；（2）看好品牌消费：上海家化、（3）看好购物中心模式发展的公司：银座股份、步步高、大商股份。[详细]
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3月组合标的未动，但个股占比有所改变，模拟组合为：鲁泰A（25%）、七匹狼（25%）、卡奴迪路（20%）、罗莱家纺（15%）、富安娜（15%）。[详细]
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