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| 背景：今年以来，央行9次上调存款准备金率，5次提高存贷款基准利率，6次发行定向央票，紧缩力度不断加大。分析人士认为，明年实施从紧的货币政策，可以合理引导社会通货膨胀预期，通过降低货币流通速度来缓解通胀水平的进一步上升。至于货币政策会“紧”到何种程度，会采取哪种手段呢？ | |||
利率明年仍有上调空间 目前一年期存款基准利率已达3.87%，仍有上调空间，但继续像今年一样共上调135个基点的可能性较小。尽管目前实际利率仍为负，但一些专家预期一年之后通胀率会迅速下降，因而最多上调三次就可以了。 |
存款准备金率上调空间有限 目前已达到13.5%的历史高位，尽管仍可上调，但上调空间不可能大于今年。10月份以来央票利率的大幅上扬，就被市场视为央行对商业银行准备金率上调的补偿。此外，汇率工具比较灵活，但如果有预期地加速升值必然导致海外热钱涌入，加剧国内流动性过剩管理的难度。 |
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结构性调控手段应加大 一些专家认为，明年实施从紧的货币政策，应进一步运用结构性调控手段，如不对称加息、发行针对特定银行的“惩罚性”定向央票和进行窗口指导，以使得政策效应充分发挥出来。同时，应抓住贸易顺差减速的良机，继续采用特别国债这一非常规手段，大力压缩经济中的过剩流动性。 |
外部性影响 外部经济的不确定性可能会压缩货币政策操作空间。展望2008年，世界经济增长可能放缓并影响我国出口。在此情况下，货币政策应避免“超调”。同时，应抓住贸易顺差减速的良机，继续采用特别国债这一非常规手段，大力压缩经济中的过剩流动性。 |
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| 完善和落实宏观调控政策 | 加强农业基础地位 | ||
| 要把防止经济增长由偏快转为过热、防止价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀作为当前宏观调控的首要任务，按照控总量、稳物价、调结构、促平衡的基调做好宏观调控工作。明年要实施稳健的财政政策和从紧的货币政策。［详细］ | 做好“三农”工作，对稳定经济社会发展大局具有特殊重要的意义。必须增强做好“三农”工作的紧迫感，粮食安全的警钟要始终长鸣，巩固农业基础的弦要始终紧绷，解决好“三农”问题作为全党工作重中之重的要求要始终坚持。要走中国特色农业现代化道路，创新“三农”工作思路，转变农业发展方式，不断提高“三农”工作水平。［详细］ | ||
| 提高自主创新能力，推进产业结构优化升级 | 加大攻坚力度，确保节能减排取得重大进展 | ||
| 必须坚持需求导向，着力突破制约经济社会发展的核心技术和关键技术，加快组织实施国家重大科技专项，努力实现优势领域的战略突破。必须强化企业主体地位，完善鼓励技术创新和科技成果产业化的法制保障、政策体系、激励机制、市场环境，发挥国有企业在自主创新中的重要作用，大力实施知识产权战略。［详细］ | 明年是完成“十一五”节能减排约束性目标的关键一年，必须把节能减排作为促进科学发展的重要抓手，加大力度、迎难而上，尽快形成以政府为主导、企业为主体、全社会共同推进的工作格局，打好节能减排攻坚战、持久战。［详细］ | ||
| 促进区域协调发展，积极稳妥推进城镇化 | 全面深化改革，完善推动科学发展、促进社会和谐体制机制 | ||
| 要继续推进国家区域发展总体战略，健全市场机制，打破行政区划局限，促进生产要素有序流动和引导产业合理布局，提高区域发展协调性。要按照主体功能区要求和基本公共服务均等化原则，加大国家对欠发达地区财政转移支付力度，大力扶持革命老区、民族地区、边疆地区、贫困地区经济社会发展，着力缩小地区间公共服务水平差距。［详细］ | 改革始终是推动经济社会发展的强大动力。深化财税、价格、投资体制改革，促进经济发展方式转变。深化金融体制改革，构建现代金融体系，加强和改进金融监管，防范金融风险。加快推进社会管理体制改革，完善公共服务体制。［详细］ | ||
| 提高开放型经济水平，开创对外开放新局面 | 着力改善民生，促进社会和谐 | ||
| 要统筹安排对内对外经济工作，把“引进来”和“走出去”更好结合起来，创新对外开放工作思路，扩大开放领域、优化开放结构、提高开放质量，形成经济全球化条件下参与国际经济合作和竞争新优势。［详细］ | 党的十七大在改善民生方面提出了明确的目标要求，这是我们党对人民群众的庄严承诺。要从人民最关心、最直接、最现实的利益问题入手，加大对改善民生的投入力度。对各类民生问题，要区分轻重缓急，突出重点，扎实加以解决。［详细］ | ||
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| 通胀压力加大 | ||||||||||||
| 到10月份，居民消费价格指数ＣＰＩ涨幅已经连续3个月高于6％。虽然目前仍属于结构性上涨，但受国内外多种因素影响，通货膨胀压力明显加大。 |
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| 固定资产投资增速过快 | ||||||||||||
| 固定资产投资依然高位运行。前10个月，全国城镇固定资产投资增速比去年同期高0．2个百分点。 |
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| 信贷投放过多 | ||||||||||||
| 前10个月，人民币各项贷款已是去年全年新增贷款的1．1倍。 |
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| 贸易顺差过大 | ||||||||||||
| 贸易顺差增幅依然很高。前10个月，我国贸易顺差2123．6亿美元，同比增长59％ |
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| 节能减排形势严峻 | ||||||||||||
| 前10个月，部分高耗能、高污染行业投资增长依然较快，建材、石化、化工、有色行业投资分别同比增长53．5％、46．9％、38．1％和33．4％。目前，仍有部分地区存在不计资源环境代价发展经济的势头。 |
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| 能源定价机制尚未理顺 | ||||||||||||
| 2007年，在不到10个月内，国际油价涨幅超过40％，对于50％的原油依赖进口的中国来说，由于能源价格体系并未完全市场化，国际国内市场油价处于倒挂状态，中石油中石化等垄断企业有足够的动力惜售，造成2007年中国油荒阴魂不散 |
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责任编辑： 倪壁东 |   |
