央行同时上调存贷款利率0.27个百分点

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中国人民银行决定，自2007年7月21日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率上调0.27个百分点，由现行的3.06%提高到3.33%；一年期贷款基准利率上调0.27个百分点，由现行的6.57%提高到6.84%；其他各档次存贷款基准利率也相应调整。个人住房公积金贷款利率相应上调0.09个百分点。本次利率调整有利于引导货币信贷和投资的合理增长；有利于调节和稳定通货膨胀预期，维护物价总水平基本稳定。

同时8月15日起利息税税率由现行20%调减为5% 详细点击进入专题

加息对资本市场影响：

加息对金融性上市公司是个利好消息，因为加息预示着将有大量资金回笼，对房地产来说，加息则表明了政策导向的抑制作用，但具体会有多大影响有待观察。加息也会对居民的金融资产所有制结构产生一定的影响，也许会改变居民的投资理财策略。

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加息背景分析：

上半年GDP数据高速增长经济增长明显越线
　　国家统计局公布今年上半年经济数据：今年第二季度国内生产总值(GDP)增长率上升至11.9%，第一季度增长率为11.1%，是自1995年第四季度以来的最快增速。上半年GDP同比增长11.5%，比上年同期增速加快了0.5个百分点。此次加息属于央行常规性调整，目的在于抑止CPI上涨。

[数据:各项数据均走高]

· CPI：6月居民消费物价指数同比上涨4.4％上半年3.2％
· GDP：上半年GDP为106768亿元同比增11.5%
· 工业增加值：全国规模以上工业增加值同比增长18.5%
· 固定资产：上半年固定资产投资达54168亿同比增25.9％
· 贸易顺差：中国上半年贸易顺差为1125亿美元

[分歧:加息无法根除经济过热]

·加息可能加剧热钱流入[倘若人民币加息，客观上缩小了与美元的利率差，加大人民币升值压力，无疑会助长更多国际游资流入。]
　　·高善文：加息无法根除经济的过热倾向 [立足于汇率以外的政策手段可能无法根除几年以来经济反复表现出的过热倾向。]

宏观调控组合拳将依次打出　可能的“全面紧缩”手段

“全面紧缩”的手段可能包括：加息、调整准备金、央行窗口指导等货币政策；调整利息税、调整出口退税、资源税、运用特别国债等财政政策；通过提高市场准入门槛，提高资源价格等行政手段等宏观调控“组合拳”。

以下是机构对于可能出现调控政策的看法：
机构名称	调整利息税	调整准备金	加息	特别国债
中金公司	●		●
摩根大通	●	●
申银万国	●		●	●
中信证券	●		●
海通证券			●

本次利率变化

项目	调整前利率%	调整后利率%
活期存款	0.72	0.81
整存整取定期存款	-
三个月	2.07	2.34
半年	2.61	2.88
一年	3.06	3.33
二年	3.69	3.96
三年	4.41	4.41
五年	4.95	5.22
各项贷款	-
六个月	5.85	6.03
一年	6.57	6.84
一至三年	6.75	7.02
三至五年	6.93	7.20
五年以上	7.20	7.20
个人住房公积金贷款	-
五年以下（含五年）	4.41	4.50
五年以上	4.86	4.95

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2005年来历次加息对股市影响

宣布日期首个交易日股市表现
2007年3月18日沪指低开66点，其后震荡上涨，收盘3014.44点，涨84点
2006年8月18日沪指开盘1565.46，最低点1558.10，收盘1601.15，涨0.20％
2006年4月28日沪指低开14点，收盘1440，涨23点，其后依然维持上涨势头
2006年3月18日上指稍微低开后震荡上扬，收盘涨1.49％，随后连续上涨
2005年3月17日沪综指下跌了0.96％，稍作反弹后下跌，最低至998.23点

央行历次调整利率时间及内容
次数	调整时间	调整内容	公布第二交易日股市表现(沪指）
9	2007年07月20日	上调金融机构人民币存贷款基准利率0.27个百分点	上证指数开于4091.24点，盘中最高4220.32点，收盘收于4213.36点，涨154.51点或3.81%。
8	2007年05月19日	一年期存款基准利率上调0.27个百分点；一年期贷款基准利率上调0.18个百分点	5月21日开盘：3902.35低开127.91 报收4072.22 涨幅1.04%
7	2007年03月18日	上调金融机构人民币存贷款基准利率0.27%	3月19日，开盘：2864.26 报收3014.442 涨幅2.87%
6	2006年08月19日	一年期存、贷款基准利率均上调0.27%	8月21日，沪指开盘1565.46，收盘上涨0.20%
5	2006年04月28日	金融机构贷款利率上调0.27%，到5.85%	沪指低开14点，最高1445，收盘1440，涨23点，大涨1.66％
4	2005年03月17日	提高了住房贷款利率	沪综指下跌0.96％
3	2004年10月29日	一年期存、贷款利率均上调0.27%	沪指大跌1.58％，报收于1320点
2	1993年07月11日	一年期定期存款利率9.18%上调到10.98%	沪指下跌23.05点
1	1993年05月15日	各档次定期存款年利率平均提高2.18%，各项贷款利率平均提高0.82%	沪指下跌27.43点

存款准备金率历次调整
次数	时间	调整前	调整后	调整幅度	公布第二交易日股市表现(沪指）
					开盘	收盘	涨跌幅（%）
16	07年06月5日	11%	11.5%	0.5%
15	07年05月15日	10.5%	11%	0.5%	3784.27	3841.27	+2.17
14	07年04月16日	10%	10.5%	0.5%	3287.68	3323.59	+0.13
13	07年02月25日	9.5%	10%	0.5%	2999	3040	+1.40
12	07年01月15日	9%	9.5%	0.5%	2668	2641	-2.74
11	06年11月15日	8.5%	9%	0.5%	1853	1886	+1.07
10	06年08月15日	8%	8.5%	0.5%	1648	1665	+0.04
9	06年07月05日	7.5%	8%	0.5%	1559	1586	+0.75
8	04年04月25日	7%	7.5%	0.5%	1633.27	1635.50	+0.14
7	03年09月21日	6%	7%	1%	1392.90	1381.44	-0.71
6	99年11月21日	8%	6%	-2%
5	98年03月21日	13%	8%	-5%
4	88年9月	12%	13%	1%
3	87年	10%	12%	2%
2	85年	央行将法定存款准备金率统一调整为10%
1	84年	央行按存款种类规定法定存款准备金率，企业存款20%，农村存款25%，储蓄存款40%

加息后房贷月供增幅（等额本息单位：元）
	10万元10年	15万元10年	20万元10年	15万元15年	20万元15年
过去的基准利率 7.11%	1166.76	1750.14	2333.52	1357.48	1809.98
现在的基准利率 7.20%	1171.42	1757.13	2342.84	1365.07	1820.09
月供增幅	4.66	6.99	9.32	7.59	10.11
过去的最优惠利率 6.0435%	1112.39	1668.59	2224.78	1269.31	1692.42
现在的最优惠利率 6.1200%	1116.24	1674.36	2232.48	1275.53	1700.71
月供增幅	3.85	5.77	7.7	6.22	8.29

加息后存款增幅（以1万元为例）(单位：元）
存款期限		半年	1年	2年	3年	5年
存款利率	加息前	2.43%	2.79%	3.33%	3.96%	4.41%
存款利率	加息后	2.61%	3.06%	3.69%	4.41%	4.95%
利率增幅		0.18%	0.27%	0.36%	0.45%	0.54%
税后利息收入	加息前	97.20	223.20	532.80	950.40	1764.00
税后利息收入	加息后	104.40	244.80	590.40	1058.40	1980.00
利息收入增幅		7.20	21.60	57.60	108.00	216.00

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