美国次级抵押贷款市场危机引发的全球金融市场连日动荡，债券基金赎回情况严重。资金紧张，令全球拆息迅即扯高，欧洲、瑞士、新加坡、加拿大、日本及美国央行相继要向金融系统注资逾2万亿港元。市场人士预期，美国对解决次按问题缓慢，对全球金融市场带来负面影响，料港股于未来一季仍会相当波动，下周会反复下试21000点低位，不排除会再下滑至20,000点【美国股市缘何暴跌】

美国股指上周大幅下挫，S&P 500指数大跌约4%。，主要原因来自对美国住宅市场的担忧不断上升。忧虑主要聚焦于次优按揭贷款，但同时也扩散到了其他高风险债务乃至优质按揭贷款。某些投资者将遭受损失，但由于债权人结构分散且净损失较小，除房价下跌这个直接后果之外，其他经济溢出效应有限。历史上，风险偏好的下降通常导致资金从周边流向中心（美国市场），但此次投资者可能认为问题主要集中在美国市场，因此资金可能流向亚洲。【美国股市缘何暴跌】

次级债欠款-→银行/信托倒闭-→联储调控-→信贷紧缩-→投资者信心/国际资金-→股市资金供给

随着美国的房地产泡沫渐渐破裂，其中蕴藏着巨大的风险，包括目前美国的按揭风险正在流向海外。现在投资银行始终在将拖欠房屋抵押贷款的多数风险转移给来自欧洲和亚洲的海外投资者，而很少转移到美国的贷款人和投资者身上。通常贷款人将房屋贷款打包作为抵押债券，而海外投资者经常大规模买下一些风险最大的品种，精明的美国国内投资者则对风险较大的品种更加谨慎，这种转移风险的工具即迅速扩大的抵押债务证券市场，目前这种债务工具已经成为投资银行和理财公司的主要业务来源之一。