基本资料
| 基本状况 | 公司名称 | 北京康拓红外技术 | ||
| 发行前总股本 | 10500.00 万股 | 拟发行后总股本 | 14000.00 万股 | |
| 拟发行数量 | 3500.00 万股 | 占发行后总股本 | 25.00 % | |
| 相关公告 | 北京康拓红外技术股份有限公司创业板首次公开发行股票招股说明书(申报稿2014年4月23日报送) | |||
| 重要财务指标(截至2013年12月31日) | 每股收益 | 0.52 | 发行前每股净资产 | 元/股 |
| 每股现金流量 | 0.34 | 净资产收益率 | 20.56 % |
| 承销商与利润分配 | 主承销商 | 中国中投证券有限责任公司 | 承销方式 | 余额包销 |
| 发审委委员 | ||||
| 利润分配 | 2014年3月25日，公司2013年年度股东大会审议通过了本次发行上市前的滚存利润分配方案，决定对本次发行上市前的滚存利润，由发行后的新老股东共享。 | |||
| 主营业务 | 主营业务为向铁路用户提供铁路车辆运行安全检测领域和机车车辆检修自动化领域相关设备的研发、生产、销售、安装和服务。 | ||
| 募集资金将用于的项目 | 序号 | 项目名称 | 投资额（万元） |
| 1 | 铁路车辆红外线轴温智能探测系统建设项目 | 8552 | |
| 2 | 铁路车辆运行故障动态图像检测系统建设项目 | 4979 | |
| 3 | 铁路车辆运行安全检测技术研发中心建设项目 | 3475 | |
| 4 | 铁路机车车辆检修智能仓储系统建设项目 | 3209 | |
| 合 计 | 20215 | ||
风险提示
-
1
原材料价格波动影响业绩
公司主要产品的零部件主要通过外购取得，2011年度、2012年、2013年公司营业成本中外购和外协定制原材料成本占当期营业成本的比例分别为73.56%、70.74%71.91%，若外购原材料价格发生重大不利变化，将会对公司的盈利情况造成重大影响。
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2
实际控制人一股独大
本次发行前，控股股东航天科技集团通过神舟投资和航天投资间接持有本公司70.53%的股份，占据控股地位，如果大股东对本公司股东大会、董事会决策、重大经营决策等施加重大影响，可能会影响公司经营及给其它小股东的利益带来一定程度的损害。
-
3
净资产收益率或下降
2011年、2012年、2013年公司加权平均净资产收益率分别为22.10%、21.01%、17.70%。本次发行完成后，公司净资产将有较大幅度提高。鉴于募集资金投资项目需要一定的实施期，项目产生效益需要一定的时间，本次发行后净资产收益率较发行前可能会有一定程度下降。
-
4
业绩依赖税收优惠和补贴
2011年度、2012年度、2013年度公司税收优惠和财政补贴合计占当期利润总额比例分别为24.63%、34.53%、43.11%，其中税收优惠占当期利润总额比例分别为21.48%、27.73%、30.92%，税收优惠和财政补贴合计占当期利润总额的比例较大，对报告期的利润影响较大。
-
5
应收账款高企存隐患
受铁路行业特有业务模式和结算模式影响，公司应收账款余额较大，2013年应收账款余额占营业收入比超100%，虽然以前年度公司未发生重大坏账损失，但仍存在发生重大坏账损失可能，如果出现应收账款无法按时回收，将对本公司经营业绩和财务状况产生不利影响。
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6
公司过于依赖铁路市场
公司主营业务严重依赖铁路行业，2011年、2012年、2013年公司对铁路系统销售收入分别为22,239.79万元、19,516.67万元、22,662.20万元，占当年销售收入的比例为100%、92.09%、100%。如果路投资大幅压缩，公司的经营状况和盈利能力将受到重大不利影响。
未来规划
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1
北京康拓红外技术：再融资考虑股东价值最大化
申报稿显示，公司将根据铁路安全检测设备未来业务发展和资本市场形势制定相应的再融资方案，利用股票、债券等多种融资工具，结合股东对企业价值最大化的要求，保证公司合理的资产负债结构以及良好的现金流量，为今后的快速发展提供充足的资金保障。
-
2
北京康拓红外技术：未来或收购发展前景优势企业
申报稿显示，公司将根据铁路机车车辆运行安全检测与检修行业的市场状况及自身发展的需求，在有利于公司长远发展的前提下，收购兼并同行业、行业内上游综合实力较强、具有较高资质和发展前景的优势企业，尤其是具有核心技术成果的企业及机构。
-
3
北京康拓红外技术：扩大产能规模 完善产品体系
申报稿显示，公司将进一步提高公司现有主要产品THDS系统、TFDS系统及铁路机车车辆检修智能仓储系统的产能以及生产工艺水平，使产品具有更高的可靠性和稳定性，同时增强既有产品的技术开发水平，促进产品的更新换代，并进一步扩大公司的市场规模。
-
4
北京康拓红外技术：打造一流铁路检修设备供应商
公司将以本次发行股票并上市为契机，通过募集资金投资项目的建设，实现公司产品技术升级、产品系列延伸、业务规模化扩张的发展目标，将公司打造成为国内轨道交通领域一流的车辆运行安全检测与检修设备供应商和解决方案提供商。
财务数据
| 财务指标/时间 | 2013年 | 2012年 | 2011年 |
| 总资产（亿元） | 4.721 | 4.272 | 3.854 |
| 净资产（亿元） | 2.938 | 2.494 | 1.971 |
| 少数股东权益（亿元） | |||
| 营业收入（亿元） | 2.2763 | 2.1943 | 2.2360 |
| 净利润（亿元） | 0.5495 | 0.5224 | 0.5238 |
| 资本公积（亿元） | 0.5085 | 0.5085 | 0.5085 |
| 未分配利润（亿元） | 1.2248 | 0.8353 | 0.3651 |
| 基本每股收益（元） | 0.52 | 0.5 | 0.5 |
| 稀释每股收益（元） | 0.52 | 0.5 | 0.5 |
| 每股现金流（元） | 0.34 | 0.45 | 0.33 |
| 净资产收益率（%） | 20.56 | 23.4 | 29.35 |
主要股东
| 序号 | 股东名称 | 持股数量 【股】 |
持股比例 【%】 |
|---|---|---|---|
| 1 | 神舟投资（SS） | 53,060,000 | 50.53 |
| 2 | 航天投资（SS） | 21,000,000 | 20.00 |
| 3 | 上海丰瑞 | 10,500,000 | 10.00 |
| 4 | 瑞石投资（SS） | 7,000,000 | 6.67 |
| 5 | 秦 勤 | 4,200,000 | 4.00 |
| 6 | 殷延超 | 2,520,000 | 2.40 |
| 7 | 公茂财 | 1,680,000 | 1.60 |
| 8 | 南振会 | 1,680,000 | 1.60 |
| 9 | 农时猛 | 1,680,000 | 1.60 |
| 10 | 孙 庆 | 1,680,000 | 1.60 |
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