一、宏观经济运行的风险

    目前世界经济形势总体上仍将十分严峻复杂，经济复苏的不稳定性不确定性 上升。我国经济发展中不平衡、不协调的矛盾和问题仍很突出，经济增长下行压 力和物价上涨压力并存。

    根据国家统计局数据，2012 年全年GDP 增长7.8%，为近年来增速第一次降 到8%以下。微观层面上部分企业利润同比下滑较大。如果外部经济环境持续恶 化，发行人业绩存在同比下滑的风险。

二、汽车行业增速减缓的风险

    我国汽车产量2009 年为1379.10万辆，2010年为1826.47万辆，2011年为1841.89万辆，2012年为 1927.18万辆，增速明显放缓。其放缓的主要原因是受国家宏观调控和购车鼓励 政策退出的影响，但由于我国汽车行业增长的内生动力没有根本变化，未来较长 时期内保持平稳增长仍然可期，但如果汽车行业发生剧烈波动，势必对发行人的 生产经营造成不利影响。

三、主要原材料价格波动的风险

    2010年、2011年、2012年和2013年1-6月，公司产品中直接材料成本占生 产成本的比重分别为72.54%、66.17%、63.67%和65.28%。发行人所用的直接材 料主要是轴承钢和钢制品，因此，钢材价格的变化对公司的成本控制带来一定压 力。公司通过不断改进工艺，提高原材料的利用率，在一定程度上消化原材料涨 价带来的不利影响。

四、应收账款风险

    截至2013年6月30日，公司应收账款净值为19,378.10万元，占报告期末 流动资产和总资产的比例分别为37.08%和25.42%。应收账款以短期为主，1年 以内应收账款所占的比例为98.01%。公司应收账款占资产总额和流动资产的比 例较高是由汽车零部件行业特点及销售结算方式决定的。虽然本公司的客户基本 是大型整车和主机厂，回款记录良好，但仍存在部分账款无法收回的风险。

五、募集资金投资项目风险

   汽车精密轴承建设项目实施完成后，公司产能将增加5000万套，增幅 81.43%。虽然公司制定募投项目时主要依据下游整车厂和主机厂的扩产计划，并取得了目标客户的意向性订单，但如果募投项目实施完成后汽车市场发生重大不 利变化，整车厂和主机厂的扩产计划未能如期实现，将存在募投产能消化的风险。

六、实际控制人控制失当的风险

   发行人实际控制人为程上楠和张湘文夫妻二人，公司实际控制人发行前直接 及间接控制公司合计69.5499%的股权。如果程上楠和张湘文利用其实际控制 人地位，对本公司发展战略、生产经营决策、利润分配、人事安排等重大事项的 决策实施不当影响或侵占公司利益，则存在可能损害公司及公司其他股东利益的 风险。

七、发行人规模迅速扩张的管理风险

  发行人在过去的经营管理中取得了良好的业绩，积累了丰富的管理经验，完 善了公司治理结构，建立了内部控制制度。本次发行募集资金到位后，公司资产 规模和经营规模将迅速扩大，经营决策、组织管理、内部控制难度将增加。因此， 可能存在管理理念、管理制度、管理人才不能适应公司规模快速增长的风险。