基本资料
| 基本状况 | 公司名称 | 顾家家居 | ||
| 发行前总股本 | 33000.00 万股 | 拟发行后总股本 | 44000.00 万股 | |
| 拟发行数量 | 11000.00 万股 | 占发行后总股本 | 25.00 % | |
| 相关公告 | 顾家家居股份有限公司首次公开发行股票招股说明书（申报稿2014年4月4日报送） | |||
| 重要财务指标(截至2013年12月31日) | 每股收益 | 1.22 | 发行前每股净资产 | 2.64 元/股 |
| 每股现金流量 | 1.38 | 净资产收益率 | 52.41 % |
| 承销商与利润分配 | 主承销商 | 中信建投证券股份有限公司 | 承销方式 | 余额包销 |
| 发审委委员 | ||||
| 利润分配 | 公司首次公开发行股票前实现的滚存未分配利润，由首次公开发行股票后的新老股东按照持股比例共同享有。 | |||
| 主营业务 | 客厅及卧室中高档软体家具产品的研发、设计、生产与销售 | ||
| 募集资金将用于的项目 | 序号 | 项目名称 | 投资额（万元） |
| 1 | 年产97万标准套软体家具生产项目 | 117945.6 | |
| 2 | 连锁营销网络扩建项目 | 47076.6 | |
| 3 | 信息化系统建设项目 | 6977 | |
| 合 计 | 171999.2 | ||
风险提示
-
1
行业受制于房地产调控 前景不明
家具行业发展与房地产行业发展呈正相关关系，2010年初，为了抑制部分城市房价过快上涨的势头，遏制投机性需求，国家先后出台了一系列房地产调控政策，导致我国房地产行业发展速度放缓，软体家具销售的需求因此相应减少，家具行业和公司的生产经营受到了不利影响。
-
2
利润增幅放缓 净资产收益率下降
招股书显示，2011年、2012年和2013年，公司的加权平均净资产收益率分别为55.49、43.58%和43.47%。本次发行募集资金到位后，公司净资产规模将大幅提高，短期内利润增长幅度将小于净资产的增长幅度。因此，公司存在净资产收益率下降的风险。
-
3
股权过于集中 小股东利益难保障
公司实际控制人为顾江生、顾玉华和王火仙，三人控制公司本次发行前98%股份。本次发行后，顾江生、顾玉华和王火仙仍能对公司实施控制。实际控制人可能利用其控制地位，通过行使表决权等方式对公司人事任免、经营决策等进行不当控制，从而损害公司及中小股东利益。
-
4
外销收入占比高 汇兑损失或加剧
近三年公司外销收入占主营业务收入比例分别为34.17%、38.85%、33.09%。公司外销业务主要以美元结算，汇率上升会提高以美元标价的外销产品价格水平，降低其竞争力。同时，公司美元应收账款会产生汇兑损失，未来如果人民币持续升值，将公司经营业绩带来不利影响。
-
5
市场竞争加剧 公司利润率或下滑
在顾家家居所处中高端软体家具行业，企业之间竞争已经从低层次价格竞争逐渐升级到品牌、网络、质量、服务、管理等的综合能力竞争。另外，中国巨大消费市场吸引了国外软体家具厂商进入，市场竞争加剧可能导致行业平均利润率的下滑，从而对公司生产经营带来不利影响。
-
6
存原材料价格波动的风险
招股书显示，公司产品受制于原料成本波动，报告期内，公司皮革、海绵和木材的合计成本占产品生产成本的比例均在50%以上。近年来，皮革价格呈上升趋势，压缩了软体家具生产企业盈利空间，主要原材料价格波动将会导致公司生产成本的波动，从而影响公司的利润水平。
未来规划
-
1
顾家家居：加大市场开拓 巩固行业领导地位
公司计划通过产品线延伸，形成软体家具全品类、多层次产品系列矩阵；不断完善全国营销网络，稳固东部，发展中西部，巩固一、二线城市，拓展三、四线城市的市场份额，同时加大海外市场大客户开拓力度，并不断降低运营管理成本，巩固公司的行业领导地位。
-
2
顾家家居：不断加强品牌建设 持续提升品牌形象
公司将定期参加国际、国内家具展销会，借助展销会的平台持续提升品牌知名度；增加营销渠道，在全国各大城市建立门店。同时，公司将更多地借助媒体广告、影视作品植入和形象代言人的强大影响力，增加广告投放力度，更直接、更广泛地宣传“顾家家居”品牌。
财务数据
| 财务指标/时间 | 2013年 | 2012年 | 2011年 |
|---|---|---|---|
| 总资产（亿元） | 16.002 | 13.716 | 12.593 |
| 净资产（亿元） | 8.697 | 7.089 | 5.687 |
| 少数股东权益（亿元） | -0.0172 | ||
| 营业收入（亿元） | 26.8175 | 21.1802 | 20.6264 |
| 净利润（亿元） | 4.0066 | 2.9702 | 3.7557 |
| 资本公积（亿元） | 1.0298 | 1.0298 | 1.0298 |
| 未分配利润（亿元） | 3.4377 | 2.1343 | 1.0727 |
| 基本每股收益（元） | 1.22 | 0.9 | 1.14 |
| 稀释每股收益（元） | 1.22 | 0.9 | 1.14 |
| 每股现金流（元） | 1.38 | 1 | 1.13 |
| 净资产收益率（%） | 52.41 | 48.49 | 62.13 |
主要股东
| 序号 | 股东名称 | 持股数量 【股】 |
持股比例 【%】 |
|---|---|---|---|
| 1 | 顾家集团 | 210,210,000 | 63.70 |
| 2 | TB Home Limited | 113,190,000 | 34.30 |
| 3 | 双睿汇银 | 3,300,000 | 1.00 |
| 4 | TBP | 3,300,000 | 1.00 |
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