基本资料
| 基本状况 | 公司名称 | 安徽口子酒业 | ||
| 发行前总股本 | 54000.00万股 | 拟发行后总股本 | 60000.00万股 | |
| 拟发行数量 | 6000.00万股 | 占发行后总股本 | 10.00% | |
| 相关公告 | 安徽口子酒业股份有限公司首次公开发行股票招股说明书 （申报稿2014年4月29日报送） | |||
| 重要财务指标(截至2013年12月31日) | 每股收益 | 0.74 | 发行前每股净资产 | 元/股 |
| 每股现金流量 | 0.51 | 净资产收益率 | 22.21% |
| 承销商与利润分配 | 主承销商 | 华林证券有限责任公司 | 承销方式 | 余额包销 |
| 发审委委员 | ||||
| 利润分配 | 本次发行完成后，公司本次发行前的滚存利润由发行后的全体股东共同享有。 | |||
| 主营业务 | 白酒的生产和销售 | ||
| 募集资金将用于的项目 | 序号 | 项目名称 | 投资额（万元） |
| 1 | 包装生产线技改项目 | 28954.8 | |
| 2 | 优质白酒陈化老熟和存储项目 | 28157.67 | |
| 3 | 优质白酒酿造技改项目 | 27624.96 | |
| 4 | 营销网络建设项目 | 12832.06 | |
| 合 计 | 97569.49 | ||
风险提示
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1
实际控制人持股将被稀释
招股书显示，公司存在实际控制人控制不力的风险。公司实际控制人为徐进和刘安省。本次发行前两人合计持有公司17352.31万股，持股比例为 32.13%。本次发行完成后，两人所持有的公司股份比例将下降，公司存在实际控制人持股比例降低所引致的风险。
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2
行业未来不明 公司发展成疑
2012年12月起，中央陆续实施了一系列控制“三公”消费的政策，对白酒市场需求和白酒生产企业产生了较大影响。虽然公司的主导产品与行业内高端白酒还有一定差距，但是未来若国家对“三公”消费的监管力度进一步加大，将导致整个行业持续低迷，对公司构成不利影响。
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3
募投项目或面临风险
本次募投项目投资总额9.76亿元，由于募投项目实施周期较长，可能因为项目实施进度、工程质量、实际投资与原投资计划不一致等原因对募投项目实施产生不利影响，或者因为市场需求、竞争格局、产业政策变化等原因对募投项目的预期收益产生不利影响。
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4
依赖单一市场 业绩风险大
招股书显示，公司存在单一市场风险。公司目前最大的销售市场为安徽市场，2011年至2013年，公司在安徽市场销售收入分别占当期主营业务收入的 60.40%、61.04%和 63.36%。如果公司未来在安徽市场地位下降，同时不能有效拓展其他市场，将对公司盈利能力产生不利影响。
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5
存货余额占资产总额超30%
截至报告期末，公司存货为112,720.96万元，占资产总额比例为31.33%，存货占资产比例较大，如果公司未能保持目前的销售长势头，将会增加存货对资金的占用，降低资产周转效率，从而加大公司的资金压力，降低公司资产的流动性，进而影响到公司的盈利能力。
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6
面临税收政策变化风险
招股书显示，消费税占公司营业收入的比例较高，近三年均超过10%、公司报告期内严格按照国家现行规定足额计提和缴纳了消费税，但是，近年来国家对白酒行业实施越来越严格消费税征收政策，如果未来国家对消费税政策继续从严调整，将可能对公司经营成果产生不利影响。
未来规划
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1
安徽口子酒业：多渠道融资 给股东以丰厚回报
申报稿显示，公司将根据业务发展实际和资金需求，科学利用资本市场再融资功能，适时采用增发、配股、发行可转换公司债券、企业债券或向国内商业银行贷款等多种形式融入资金，优化资本结构，使公司整体资产负债率保持在合理的水平，促进公司长期战略目标的实现。
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2
安徽口子酒业：发展成兼香型白酒领域领军企业
安徽口子酒业制定了发行当年及未来两年发展目标，公司将专注于白酒生产经营领域，采取差异化竞争策略，以兼香型口子窖系列白酒为核心，提高公司核心竞争力，引领兼香型白酒行业，成为兼香型白酒领域领军企业，经过10年发展，争取成为国内白酒行业第一集团成员。
财务数据
| 财务指标/时间 | 2013年 | 2012年 | 2011年 |
|---|---|---|---|
| 总资产（亿元） | 35.976 | 30.841 | 24.425 |
| 净资产（亿元） | 19.647 | 16.475 | 12.456 |
| 少数股东权益（亿元） | |||
| 营业收入（亿元） | 24.4715 | 25.0655 | 20.9242 |
| 净利润（亿元） | 3.9817 | 4.5597 | 3.9669 |
| 资本公积（亿元） | 1.4551 | 1.4551 | 1.4551 |
| 未分配利润（亿元） | 11.7130 | 8.9553 | 5.2757 |
| 基本每股收益（元） | 0.74 | 0.84 | 0.73 |
| 稀释每股收益（元） | 0.74 | 0.84 | 0.73 |
| 每股现金流（元） | 0.51 | 0.78 | 0.4 |
| 净资产收益率（%） | 22.21 | 31.62 | 36.32 |
主要股东
| 序号 | 股东名称 | 持股数量 【股】 |
持股比例 【%】 |
|---|---|---|---|
| 1 | GSCP Bouquet Holdings SRL | 136,458,000 | 25.27 |
| 2 | 徐 进 | 100,885,500 | 18.68 |
| 3 | 刘安省 | 72,637,560 | 13.45 |
| 4 | 天地龙实业 | 40,367,114 | 7.48 |
| 5 | 陕西天驹实业 | 12,107,875 | 2.24 |
| 6 | 安徽黄海商贸 | 12,107,875 | 2.24 |
| 7 | 淮北顺达商贸 | 12,107,875 | 2.24 |
| 8 | 范 博 | 9,807,734 | 1.82 |
| 9 | 张国强 | 9,252,742 | 1.71 |
| 10 | 徐钦祥 | 9,252,742 | 1.71 |
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