网易财经-大小非减持


网易财经调查
你如何看待大小非减持
增加股票供给,有利股市发展
经济人的市场行为,很正常
股价真的过高,投资要谨慎
不责任的套利行为,会冲击市场
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今年面临三次大非解禁高峰 减持冲动考验市场
  今年来势最为凶猛的解禁是从10月开始的连续三个月,解禁总股数为94.02亿股,占到全年总量的54.02%,合计市值高达850亿元左右,其中仅在10月就有55.05亿股的大非解禁,市值超过500亿。 [详细]
千万股以上股改解禁大抛单已曝25例
  股改限售股中的正规军“大非”陆续登场,“大非”的数量和规模远胜“小非”。截至目前,上市公司公告股改限售股减持的共有191例,其中减持数量超过1000万股的共有25例。 [详细]
最新报道
·高价股成减持重点 "大、小非"累计套现174亿 (03月07日 13:50)
·3月份大非解禁高潮来临 达到此前减持总量11倍 (03月02日 08:42)
·3月96家公司小非解禁 400亿元市值将进入流通 (03月02日 15:52)
·航天通信再度减持美欣达 七公司小非大非集中减 (02月28日 10:53)
·中信证券、三一重工公告:"大非"集中减持解禁股 (02月26日 13:37)
专家访谈:解读大小非减持             
 

张刚:
从理论上说,大股东连续套现的可能性很小。因此,短期内,控股股东减持的风险不大。限售股持股比例偏低、股东分散、较多无话语权的小非流通股东的上市公司是值得重点警惕的对象。

尤旭东:
大非小非的全流通对于持有标的公司流通股的二级市场参与者来说可能会带来短时的冲击,将“大小非”减持视为“洪水猛兽”,心情上固然可以理解,但由此引发“羊群心理”,呈现恐慌弥漫情绪,影响到正常的投资判断,实在是没有必要。
程伟庆:
“小非”大规模撤离将最终导致股价向其基本面回归,而目前的迹象表明“小非”这种离场行为的正在加大,投资者应当注意个股风险,不宜盲目追高。
操作策略:精明应对大小非           
 

与大小非"共进退":抢跑卖出
投资者可以根据“大非”、“小非”的举动决定自己的投资价值与投资策略。“重点关注上市公司大股东的行动,抢在‘大非’行动前全身而退,哪怕大股东只减持了100股。”

避开存在减持可能的个股 
市场正身处“小非”、“大非”同时减持期,同时也是套现动力最足的时期,截至目前,已有多家公司的“大非”实施了减持策略,投资者还是应谨慎起见,尽量回避。
关注价值面 区分对待
对于即将到期解禁的个股要区别对待,关注投资的本质。对于一些基本面不错、有业绩支撑的个股可继续持有,对于那些业绩较差、行业发展前景不明的个股建议提前减持。
大小非减持的影响分析   
 

影响主要在个股 个股股价压力加大
万国证券首席分析师王荣奎称,“大非”减持的时间有先后,因此,减持影响主要体现在个股上,对整个大盘的影响并不大。”“大非”由于涉及上市公司控股股东对本公司股价的一种判断,其买卖折射出股东对公司业绩的预期,将对市场造成较大影响。
重新审视估值分歧 
如果“大非”减持数量过多,甚至危及其对上市公司的控股地位时,那投资者也应该考虑对该公司的生产经营状况、成长性方面重新作出评估了。
对大盘心理压力或大于实际影响
大多数业内人士仍然认为,“大非”、“小非”减持对股市整体影响不大,国泰君安研究所所长李迅雷特别强调:“对股市的预期是否看好,关键取决于投资者是否有信心。心理恐慌的结果往往放大了市场作用本身。”
大小非减持名单一览   
 

2007年减持概述: 解禁高峰在10月
包括“大非”、“小非”和网下配售解禁股在内,今年将有8618499万股解禁。今年4、5月份和10月份将迎来高峰。按昨日收盘价计算,最高的10月份解禁市值达1860亿元,而5月份也达1200亿元。

解禁、减持名单 (滚动更新)
·解禁股数较大的公司减持情况一览 (03月09日)
·2007年3月份限售股解禁一览表 (03月07日)
·2007年2月份限售股解禁一览表 (03月07日)
·2007年1月份限售股解禁一览表 (03月07日)
·2006年12月份限售股解禁一览表 (03月07日)
·2006年11月份限售股解禁一览(续) (03月07日)
·2006年11月份限售股解禁一览表 (03月07日)
·2006年10月份限售股解禁一览表 (03月07日)
·2006年9月份限售股解禁一览表 (03月07日)
·2006年8月份限售股解禁一览表 (03月07日)
·3.3-3.10大小非解禁名单 (03月02日)
3月10日到17日“大小非”解禁的股票名单
2007-03-12 星期一:共5家
2007-03-13 星期二:共3家
2007-03-14 星期三:共1家
2007-03-15 星期四:无
2007-03-16 星期五:无
3月份大小非解禁高潮来临
月份限售股解禁的上市公司共有105家,其中包括股改限售股(小非)解禁98家,合计规模高达442850.2万股。另外,还有大股东增持股解禁6家,以及内部职工股解禁1家。

 典型个案 

泸州老窖:大非抛空可售股份
泸州老窖成为首家国资局直接在二级市场卖票的“大非”减持公司。经过四度减持,大股东泸州市国有资产管理局已尽数抛空所持有的泸州老窖新增可上市流通股份。
机构分析:聪明的大非为何毫不犹豫的减持?

最需要警惕的三类限售股解冻公司(3月为例)
限售股东数量多(家)
解冻总金额大(亿元)
占流通股比例高(%)
海星科技
113
上海机场
27.31
深南电A
102.68
皖能电力
65
生益科技
25.15
天宸股份
99.21
太行水泥
65
海螺水泥
19.74
置信电气
83.13
湖南海利
64
厦门钨业
18.92
欣龙控股
78.96
苏州高新
62
格力电器
17.63
海星科技
74.41
中兴通讯、吉林森工遭遇“大非”减持
“大非”减持,似乎与股价超预期大涨有关。中兴通讯“大非”部分解禁至今仅为一个月,而吉林森工也刚过一个多月。但是这段时间内,中兴通讯股价涨幅已经超过30%,吉林森工涨幅也高达20%。
相关报道:三一重工 大非减持套现逾6亿  
接踵减持中信证券 众“小非”获利丰厚
长城开发只抛了878万股却获得高达2.899亿元投资收益,收益率达1894.97%。目前已经至少有8家“小非”减持中信证券超过1%。
相关报道:中信证券:一"小非"减持3623万股
背景介绍:大小非的由来   
 

股权分置改革(股改) 
大非、小非解禁是股改的必然结果,是全流通时代的前奏。
股权分置,是指上市公司的一部分股份上市流通,另一部分暂不上市流通。
股权分置改革,就是改革我国股市股权结构不合理的状况,把国有股、法人股等不能上市流通的股票变为流通股,保证股票市场健康发展。

限售流通股解禁
在股权分置改革下,非流通股在支付股改对价后摇身变成流通股需要一个过渡期,一般禁售期为一年,一年后可以按比例流通出售,这个期限内也是限售流通股。过了期限后可以和一般的流通股一样进行买卖,这就是“解禁”。
大非、小非 
大非指控股或相对控股的非流通股股东,一般一个公司只有一个,不过也可能出现前几大股东比较接近,都被当作大非。而其他小的非流通股股东,在公司不具有话语权(一般股权比例5%以下的),就是小非。大非限售股解禁期为股改后1到3年,小非解禁期则为3个月至1年。
主编:柏林 联系方式:020-85105359,Email: locklg#163.com
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