私募大佬看中安防龙头:重仓海康威视，增持大华股份

（原标题：私募大佬看中安防龙头 冯柳重仓海康威视，增持大华股份）

伴随着A股三季报持续出炉，明星私募近期关注的个股情况布局初现。

10月23日，安防产业龙头企业海康威视（002415，SZ）公布三季报的显示，高毅资产冯柳旗下基金新进该公司前十大股东的行列，持股数为2.31亿股，持股比例2.47%，以23日海康威视收盘价39.15元/股估算，高毅邻山1号远望基金持有海康威视市值约90亿元。

值得一提的是，高毅邻山1号远望基金还是国内第二大安防企业大华股份（002236，SZ）的第二大流通股东，持股达到了1.38亿股，该笔持股市值超过28亿元。

超百亿的重仓

海康威视和大华股份为国内安防产业名列前两位的行业龙头，刚刚更新的三季报显示，两家公司均取得了不错的成绩单。

根据海康威视的三季报，公司2020年前三季度营收420.21亿元，较上年同期增长5.48%，净利润84.4亿元，同比增长5.13%，扣非净利润80.4亿元，较上年同期增长3.21%。

在综合安防领域，根据咨询机构Omdia报告，以2018年数据统计为基础，海康威视连续8年蝉联视频监控行业全球第一，拥有全球视频监控市场份额的24.1%。

另一家公司大华股份则为国内最大的民营安防企业。

公司今年前三季度实现营收161.66亿元，同比下滑1.6%，归属于上市公司股东的净利润为28.25亿元，同比增长50.48%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为17.36亿元，同比增长0.39%。

两家公司在上半年经历了疫情影响导致的业绩有所下滑后，均在第三季度迎来反弹。其中海康威视第三季度营收177.5亿元，同比增长11.53%，净利润为38.15亿元，同比增长0.12%。同期，大华股份营收63.28亿元，同比增长12.56%，净利润为14.56亿元，同比增长128.07%。扣非净利润为4.46亿元，同比下滑24.51%。

值得一提的是，冯柳对安防板块的关注并非短期。半年报显示，今年二季度其已经对大华股份进行了布局，三季度增持了5299.99万股，截至今年三季度末，持有1.38亿股，占总股本的4.59%，占流通股比例高达7.43%。

此外，冯柳还布局安防企业同为股份。截至三季度末，冯柳持有该公司439.45万股，占总股本的2%。目前冯柳持仓的三家公司市值已超过120亿元。截至目前披露的A股三季报中，高毅邻山1号远望基金三季度还出现在国药一致、万丰奥威、东方日升、光正眼科、彤程新材、常熟汽饰等9只股票的十大股东之中。

安防行业迎来回暖

受此前美国实体清单等问题的影响，海康威视和大华股份近年以来股价一直处于徘徊状态。

直至今年三季度，海康威视股价方才逐渐接近前期高点，市值再次突破3600亿，但依然没有突破2018年3月份高点。大华股份当前股价则比3年前高点低30%左右。而在业绩表现上，受到全球疫情影响，两家公司上半年业绩均有所下滑。

值得注意的是，冯柳此前曾有对个股判断的表述，“一个公司再好，如果没有风险点、担忧点，我都很少去介入，我希望去承担风险和不确定性，前提是风险被充分暴露与定价，我愿意去承担现实风险，但会回避理论风险。当风险已成为现实，大家都在担忧的时候，我会去积极承担它，理论风险是在逻辑上、理论上有这种可能性，但大家认为它暂时不会发生。”

而在现实风险已成的情况下，国内安防产业近期似乎也迎来一些利好。

中信证券10月16日发布的一份署名徐涛、胡叶倩雯的安防深度追踪报告显示，2020年9月，国内政府安防项目招标及中标金额分别同比增加24%和15%，其中招标端增速环比提升主要受益于大项目落地节奏在7、8月短暂放缓后，9月再次迎来加速：9月招标端过亿项目15个，对应总金额34亿元。

2020第三季度整体来看，招标金额同比增长16%，中标金额同比增长49%，整体看延续了二季度在两会后的政府端需求复苏趋势。回顾2020年1-9月，政府安防项目招标及中标金额分别同比增长11%和21%，仍维持改善趋势（2020年上半年招投标金额分别同比增长8%和6% ）。

国元证券对大华股份三季报的点评研报中也指出，下半年以来，随着国内疫情逐步得到有效控制，复产复工有序推进，G 端与 B 端需求均出现回暖迹象，四季度增长态势有望加速。从中长期来看，安防行业向智慧视频物联转型趋势不改，企业数字化转型需求持续释放。

不过，也有相关私募人士对记者表示，对于头部私募来说，操作的逻辑和承担风险的能力都有自己的把控体系，不论是中小机构还是散户单纯的追随并不是合适的操作模式，如果不深入理解产业和公司逻辑，把握好进场时机和成本控制，最终都难获满意的结果。