(原标题:中金梁红:央行明年至少降准200基点,可能下调公开市场操作利率)
中金公司首席经济学家梁红表示,预计中国央行在今后12个月里至少降准200个基点,并可能下调公开市场操作利率。
在美联储加息几个小时之前,中国央行昨日晚间意外宣布决定创设“定向中期借贷便利”(TMLF)。TMLF资金可使用三年,操作利率比中期借贷便利(MLF)利率优惠15个基点,目前为3.15%。
梁红随后发报告分析称,三年期TMLF利率比1年期MLF目前3.3%的利率低了15个基点,这意味着TMLF的实际“折扣”可能高于15个基点。
梁红预计,央行的货币政策将确保流动性充裕,并继续引导短端利率下行:
我们维持此前预测,预计央行在今后的12月里至少降准200个基点,并可能下调公开市场操作利率。某种意义上,为3年TMLF提供比1年MLF更优惠的利率可能是公开市场操作利率下调的“前奏”。
中信证券研究所副所长明明表示,TMLF的推出,是央行定向降息迈出的第一步。
华尔街见闻首席经济学家邓海清的观点则更为直接。他在华尔街见闻会员专享文章《快评 | 中国央行“结构性降息”VS美联储“固执加息”,到底传递了什么信号?》中指出,TMLF可以称得上是“结构性降息”,这是2016年以来首次央行层面的价格下调。
明明也认为,央行此时释放流动性合理充裕的信号,表明货币政策宽松取向保持不变。
央行也在昨日的公告明确表示,TMLF不仅能够为企业提供较为稳定的长期资金来源,降低融资成本,还有利于改善商业银行和金融市场的流动性结构,保持市场流动性合理充裕。
邓海清还表示,央行创设TMLF,释放出政策层对于2019年的宏观经济预期并不乐观等六大信号:
在这种情况下,货币政策加大力度在所难免。我们强调,中性货币政策或者稳健货币政策从来都不是一成不变的货币政策,而是与当前的国内经济状态相符,“结构性降息”符合中性和稳健货币政策的要求。