首份基金三季报出炉 中加基金发力债基以避险

（原标题：首份基金三季报出炉，中加基金发力债基以避险）

来源：公私风云

原创： 何思

10月23日，中加基金披露旗下22只基金的第三季度报告，据悉，这也是基金业的首份三季报。资料显示，中加基金三季度管理规模有所增长，达到成立以来的巅峰693亿元，环比增长141亿元。其中，以货基、债基规模的增长为主，而混合型基金的规模，则已连续四个季度负增长。

发力债基避险

从整体配置上看，债基、货基占总规模的比例较高。天天基金网数据显示，三季度末，中加基金的债基规模为335亿元，货基规模为328亿元，合计规模占该公司管理总规模的比例约为97%。其中，货基虽只有一只，但三季度末环比增长约86亿元。

而该公司债基规模的增长有赖于三季度新发行的基金。从类型上看，新发行的债券型基金有3只，混合型基金有1只。其中，今年7月底发行的中加颐睿债基，在三季度末时的规模为60.65亿元。

此外，在混合型基金中，偏债型产品也较多。天天基金网数据显示，中加基金共有5只混合型基金，其中，中加心享混基和中加心悦混基，在三季度末的资产配置中，债券投资占总资产的比例均较高，分别为92%和99%。而今年9月刚成立的中加转型混基，还未披露相关报告。

而剩余两只混基，权益投资占总资产的比例分别为65%和85%。因此，中加基金的偏股产品仅有两只，且其规模在三季度末均有轻微下滑，合计规模只有2.1亿元，占公司资产总规模的约0.3%。显然，中加基金三季度发力债基动作较大。

从收益表现上看，天天基金网数据显示，在有可统计数据的13只债基中，今年以来的收益率最低为3.31%，最高为6.7%，同类平均为4.13%。

那么，债基后市发展趋势如何？中加基金固定收益部总监闫沛贤在三季报中表示，展望第四季度债市走势，财政政策的发力效果与宽货币的持续性或是影响市场的主要因素。因此，其认为，在第四季度稳定的流动性环境下，套息策略依然较好，品种方面，利率债仍然具有一定的空间且波动性增强，信用债方面，精选中高等级信用债，规避低评级债券，严控信用风险。

近半数基金经理任职不满一年

中加基金的债基并非没有风险。数据显示，中加瑞盈债基目前规模仅为0.35亿元，且在报告中也进行了预警说明称，该基金连续60个工作日出现资产净值低于0.5亿元的情形，或面临清盘风险。

其实今年一季度末，该只基金就已出现清盘先兆。去年四季度末该基金还有4.64亿元的规模，而今年3月底，骤降至0.52亿元，降幅高达89%。其原因或与转型有关，今年3月20日，该基金发布由保本混合型基金转型为债券型基金的合同。

此外，该公司的权益投资也表现不佳。今年4月成立的中加紫金近6个月的收益率为-19%，同期沪深300的指数为-15.48%，在同类中排名垫底。而从长期来看，成立已三年的中加改革红利混基，近三年的收益率为-16.7%，同期沪深300的指数为-10.86%，同类平均收益率为-0.06%。

从持仓情况上看，该公司权益投资风格偏向于金融地产领域的主板股。三季度末，中加改革红利混基重仓了中信证券、华泰证券、中国太保等金融股，保利地产则为其第十大重仓股。中加紫金混基则重仓工商银行、农业银行、建设银行等金融股，此外，万科A为其第一大重仓股。显然，投资风格较为稳健。

权益产品发展劲力不足，或许与基金经理大多资历较浅有关。数据显示，目前该公司共有7位基金经理，其中新基金经理较多，如基金经理王梁、许飞虎、杨旸任职天数均不满一年。

此外，今年7月该公司原副总经理宗喆，在上任一年后转任总经理。那么，该公司未来是否会有策略变化？未来如何稳定投研团队，提高投研能力？截至记者发稿前，中加基金并未回复。