A股快递物流公司将扩容：德邦物流获IPO批文 中信证券保荐

（原标题：A股快递物流公司将扩容：德邦物流获IPO批文 中信证券保荐）

中国网财经12月6日讯 证监会网站昨日晚间公布的《第十七届发审委2017年第60次会议审核结果公告》显示，德邦物流股份有限公司(以下简称“德邦物流”)首发申请获通过。据了解，德邦物流此次IPO的保荐机构为中信证券。

公开资料显示，德邦物流是一家道路运输企业，此次IPO拟在上交所发行不超过1.5亿股，募集资金不超过28.8亿元。

发审委会议对德邦物流提出问询的问题集中在以下五个方面：

第一，德邦物流需说明：(1)公司股东是否存在代持情形、是否股权明晰，是否存在法律纠纷或潜在的法律纠纷；(2)结合与原广东德邦股东易炜诉讼事项，明确说明相关司法鉴定、法院判决结果及公司二审撤诉的原因，相关股权转让及资产转让是否存在其他潜在纠纷；(3)与南京福佑在线电子商务有限公司的交易是否涉及关联交易。

第二，德邦物流报告期内综合毛利率逐年下降，快递业务的毛利率大幅变化，2017年前三季度收入和利润波动较大。需说明：(1)2017年一季度扣非后亏损1.5亿元的原因；(2)结合业务整合、竞争压力、资本投入等说明2017年7-9月业绩改善是否具有持续性，是否存在人为压缩成本费用调节利润的情形；(3)上述业绩大幅波动是否影响公司持续盈利能力，并分析行业面临的主要竞争因素，是否充分披露相关风险和应对措施；(4)报告期毛利率逐年下降、快递业务毛利率大幅变化的主要原因和合理性，上述情形是否会对公司持续经营产生重大不利影响。

第三，报告期内，德邦物流发生多起安全事故。此外，在报告期内存在通过收银员个人账户收取营业款的情况。需说明：(1)比照同行业可比公司情况，说明公司报告期内发生多起交通事故的主要原因、处理意见及后续整改情况；(2)有关安全生产等相关方面的内控制度是否健全并得到有效执行；(3)有关销售、收付款等方面的内控制度是否健全并得到有效执行。

第四，德邦物流报告期内应收账款增长较快，投资活动持续大额现金流出，需说明：(1)报告期各期末应收账款增长较快、应收账款周转率逐年下降的原因和合理性，是否存在通过放松信用政策刺激销售的情形；(2)说明坏账准备计提政策是否谨慎，坏账准备计提是否充分合理；(3)投资活动现金净额异常波动的原因，公司的相关投资行为是否与主业相关，是否影响主业的正常经营，是否存在风险隐患。

第五，德邦物流招股说明书披露了总部及各子公司为员工缴纳了五险一金的具体情况，德邦物流总部及各子公司在五险一金单位缴费比例不一致，且相同省份也存在不一致的情形。需说明：(1)公司目前执行的五险一金单位缴费比例是否符合相关法律法规的规定，是否损害员工利益；(2)未缴纳情况对公司经营业绩的影响，对本次发行是否构成障碍。