网易财经2月13日讯 春节长假过后，欧美及港股普涨，A股市场也发力上攻，加之“两会”召开在即、年报行情渲染，上证综指在2月10日突破3200点大关，创出年内新高。对于后市，市场人士指出，在资产荒的背景下，资产配置需求有望引发A股阶段性脉冲行情。在行业选择方面，重点关注景气向上行业。对此，近日国泰基金发布公告称，旗下白马基金经理杨飞担当的国泰景气行业混合型基金将于2月15日起顺势首发，该基金将重点出击景气周期改善或出现业绩拐点的优势行业，深入研究捕捉市场热点。
中信证券指出，从宏观面看，PPI上升后温和的通胀有利于周期行业毛利率的提升，PPI 回暖后周期行业盈利复苏是一个渐进过程，中游制造业毛利率拐点普遍滞后 PPI 拐点1-3个季度。由于PPI拐点在2016一季度出现，去年四季度是一个盈利改善大幅加快的季度， 预 计此轮周期行业盈利复苏将持续到今年二、三季度，景气伴随盈利已开始由上游周期品向中游传导。“在变化莫测的A股行情中，经济周期轮换和行业轮动是不变的规律之一，在经济周期不同阶段中各行业景气度不断变换，景气度高的行业市场表现也会远远好于其他行业，在此背景下，以行业景气周期为投资逻辑的基金产品有望成为掘金利器。”一位券商研究员对此表示。
资料显示，国泰景气行业是一只灵活配置混合型基金，股票投资占基金资产的比例范围为0%-95%，其中景气行业主题投资比例不低于非现金基金资产的80%。灵活的仓位有利于紧跟市场环境变化，从而及时调整股票、债券、现金等大类资产之间的配置比例。投资策略上，该基金采用“定性+定量”的方式进行行业分析，优选景气度持续向上的行业，从中挑选出具备持续成长性的公司。
对于2017年的A股市场，杨飞认为，从估值到盈利，机会大于风险。债市刚性兑付打破、信用定价扭曲缓解；商品先进产能释放、调控监管加强；房地产调控政策严苛、去库存已见成效。对比以上大类资产，股市投资者结构趋于改善、有望迎来增量资金。2017年A股或将维持震荡格局，但景气度高的行业会有结构性机会。
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本文来源：网易财经
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