长沙银行上市方案获批 友阿股份将迎投资收割季

（原标题：长沙银行上市方案获批 友阿股份即将迎来投资“收割季”）

在银行业IPO的浪潮下，长沙银行历时多年的上市之路也迈出了实质性的一步。

12月22日，证监会对长沙银行IPO的行政许可申请予以受理。此前11月18日，湖南银监局也在其官网发布关于长沙银行IPO方案的批复，批复称，原则同意长沙银行首次公开发行A股股票，发行规模不超过10亿股。长沙银行本次发行A股股票所募集资金在扣除发行费用后，应全部用于该行补充资本金。

资料显示，长沙银行背后有着多家上市公司的身影，其中零售湘企友阿股份（002277，SZ）位列其中，目前持有长沙银行7.42%的股份，如若长沙银行顺利上市，友阿股份将坐收高额股权收益。

友阿股份董秘陈学文则表示，公司在金融领域多有战略布局，投资长沙银行能形成协同效应。友阿股份为区域性百货零售企业，面对传统百货零售行业转型的阵痛期，正顺应行业发展趋势而为，实施转型升级的O2O全渠道战略。

上市提速

事实上，长沙银行的上市筹备之路已达7年之久。

长沙银行成立于1997年5月，是湖南省首家区域性股份制商业银行和湖南最大的法人金融企业，着力打造智慧金融、县域金融、绿色金融、科技金融四大特色战略品牌。

早在2007年初，湖南省就研究将长沙、湘潭和岳阳等5家城商行及邵阳市城市信用社“五行一社”组建成“潇湘银行”打包上市。后来因受限于各城商行资产清核、股权处理等诸多因素，上市进程一度难以推进。于是，长沙银行退出了“五行一社”，谋划单独上市，并在2009年3月与中信证券签订上市辅导协议，迈出了上市的第一步。

此后几年一直无实质性进展。直至2014年底，长沙银行推出增资扩股计划，并规范股权管理，启动股权登记托管工作，为上市之路进一步清除障碍。

当年11月，长沙银行召开临时股东大会审议并以投票表决方式通过了《长沙银行2014年增资扩股方案》，同意增资扩股7亿股，融资规模初步拟定为30亿元左右，分别向原股东中的法人股东和新法人股东各增发3.5亿股。

今年9月23日，长沙银行召开2016年临时股东大会，审议通过《关于本行首次公开发行A股股票并上市的议案》等一系列关于IPO的议案。11月17日，湖南银监局批准长沙银行首次公开发行A股股票并上市，发行规模不超过10亿股。这意味着长沙银行IPO已经通过了股东大会的审议以及证监局的批准，历时7年的IPO长跑进入了关键时期。

12月22日，证监会对长沙银行提交的首次公开发行股票并上市的行政许可申请材料进行了审查。认为该申请材料齐全，符合法定形式，决定对该行政许可申请予以受理。

长沙银行最新财务报告显示，截至2016年9月末，长沙银行资产总额3673.49亿元，比2015年末增长了28.7%。营业收入76.39亿元，净利润26.07亿元。

资料显示，长沙银行的股权结构如下：长沙市财政局是该行的第一大股东，持股比例21.05%；新华联(000620，SZ)占比9.40%，是该行第二大股东；湖南省通信产业服务有限公司持股8.57%；友阿股份持股7.42%；通程控股(000419，SZ)持有长沙银行4.00%股份。

值得注意的是，尽管城商行一度叫停IPO，但有阿股份一直坚定投资并多次增持长沙银行，如今可谓“守得云开见月明”。多次增资

在今年8月2日，江苏银行(600919，SH)在上交所正式挂牌之前，城商行的IPO大门一度关闭了9年之久。

2007年，北京银行(601169，SH)、宁波银行(002142，SZ)、南京银行(601009，SH)三家城商行作为首批城商行成功登陆A股后，城商行的IPO大门一关就是9年。

江苏银行敲开了A股IPO大门之后，贵阳银行(601997，SH)、江阴银行(002807，SZ)、无锡银行(600908，SH)、常熟银行(601128，SH)以及杭州银行(600926，SH)也接连上市，A股资本市场的大门终于再次向城商行敞开。

而在此前城商行IPO一度被关停时，友阿股份还多番增持长沙银行。

早在2005年，友阿股份便出资7500万元，持有长沙银行5000万股；随后还分别在2006年4月、2010年12月、2012年12月以及2014年10月，通过定向增发配售或受让方式不断增持。

据证券时报报道，友阿股份披露最初投资成本为3.04亿元，因此公司持有该行每股成本为1.33元。以长沙银行最近一次股权转让价格6.38元/股计算，友阿股份持有长沙银行股份市值14.6亿元，增值率380%。如若长沙银行成功上市，收益将更加可观。

此外资料显示，自2005年以来，除了2013年年度并未分红外，长沙银行均进行了送股、转增或派现。今年上半年，长沙银行实施了2015年度利润分配：每10股派现金1元（含税）。友阿股份收到长沙银行现金分红2286.36万元。

友阿股份董秘陈学文表示，坚定持有并多次增持长沙银行股份的原因是：一是看中长沙银行的成长性和未来扩张潜力；二是公司在金融领域多有战略布局，投资长沙银行能形成协同效应。

陈学文进一步表示，长沙银行有较为良好的经营业绩以及对股东稳定的投资回报，公司目前持有长沙银行的股份数量为2.29亿，现每年从长沙银行获得的现金分红可为公司贡献2000-3000万元的净利润。

转型加速

友阿股份原名为家润多，由湖南友谊阿波罗股份有限公司、香港燕麟莊有限公司、湖南其美投资有限公司、长沙西湖房地产开发有限公司、凤凰古城旅游有限公司共同出资组建的外商投资股份有限公司。2009年7月，公司向社会公开发行人民币普通股5000万股，并经2009年度股东大会审议通过，将名称变更为友阿股份。

友阿股份以百货零售为主要业务，经营业态包括百货商场、奥特莱斯（折扣店）、购物中心、专业店、网络购物平台，经营式主要有：联销、经销及物业出租。

在布局线下实体店的同时，友阿股份从2014年开始紧锣密鼓地搭建网上购物平台。目前已上线的网络购物平台包括“友阿特品汇”、“友阿农博汇”、“友阿果园”、“友阿海外购”等。

近年来，受宏观经济增速持续放缓、行业竞争加剧以及需求不足等因素影响，传统零售行业依然面临着严峻的考验，友阿股份也难以独善其身。

目前，传统百货零售行业的发展仍处于转型的阵痛期。随着移动互联网的迅猛发展、消费习惯的巨大改变，结合实体渠道、电子商务渠道、移动电子商务渠道的全渠道零售模式是传统零售行业发展的趋势和必然。

友阿股份为区域性百货零售企业，顺应行业发展趋势而为，实施转型升级的O2O全渠道战略，整合商业资源和网络平台，着手建立线上线下融合的 O2O 全渠道运营平台。

今年上半年，友阿股份进一步深化转型升级。一是努力推进全渠道系统的建设，上半年完成了基础开发工作，并在友谊商店和长沙奥特莱斯启动了系统测试运行工作；二是大力发展“友阿海外购”跨境电商，完善线上平台功能，丰富商品，5月份上线了日本馆，同时突出线下体验店同步建设特色，目前已在省内所有下属门店开设了线下体验店；三是实施大众创业的微店计划，于2016年4月28日正式上线了“友阿微店”。

报告期内，友阿股份积极推进实体项目的建设，加速外延网络布局落地。常德友阿国际广场、郴州友阿国际广场相继于2016年1月30日和4月30日试营业。同时，友谊商店改扩建项目、五一广场地下购物中心、邵阳友阿国际商业广场也在积极推进中。

此外，今年6月，友阿股份以10.46元/股的价格顺利完成定向增发，募资14.87亿元用于O2O全渠道运营平台、郴州友阿国际广场、常德水榭花城友阿商业广场等项目以及偿还银行借款和补充流动资金。

随后，公司第一期员工持股计划以12.65元的均价累计买入公司股票1580万股，占公司总股本的比例为2.23%，成交金额合计约2亿元。

近期，友阿股份控股股东又公告斥资9369万元增持公司股票708万股，并表示将继续增持不低于1000万元，不超过公司总股本1.65%的公司股份。

广发证券分析师洪涛和叶群在研报中指出，公司股权激励充分，定增落地及地产业务（全年目标贡献13.67亿收入）保证了资金回笼，现金充裕。未来两年，随着公司新增的四个项目培育完成，将贡献稳定的业绩增长，明年地产业务结算或带来较多利润。 市场资讯