人民币汇率去向何方？

（原标题：人民币汇率去向何方？）

新华社北京11月1日电（记者蒋旭峰　有之炘）人民币对美元中间价近日接近6.8关口，有市场人士担心人民币将大幅走贬。多家机构预测人民币汇率将保持基本稳定。专家认为，中国经济基本面依旧坚实，人民币对美元不存在持续贬值的基础，评价人民币汇率，不应忽视人民币对一篮子货币汇率总体稳定等事实。

近月来，受美国经济数据转暖和美联储官员表态影响，美联储再度加息的预期升温，美元指数走强，包括人民币在内的多种主要货币对美元汇率承压。自10月初以来，美元指数上涨超过3.1%，美元走强成为此轮人民币对美元汇率走贬的重要推手。10月28日，人民币对美元汇率中间价报6.7858，创六年来新低。

但是，人民币对一篮子货币汇率一直比较稳定。去年底，中国外汇交易中心发布CFETS人民币汇率指数，同时列出参考国际清算银行（BIS）货币篮子和国际货币基金组织SDR货币篮子计算的人民币汇率指数，从不同角度展示人民币有效汇率变化情况。10月28日的CFETS人民币汇率指数为94.15，较9月30日上涨0.08。

中国民生银行首席研究员温彬认为，由于市场对其他主要经济体央行货币政策变动预期不同，导致不同货币对美元贬值程度不同，比如英镑对美元贬值较大，因此尽管人民币对美元呈现贬值，但相对一篮子货币汇率则保持基本稳定，这从另一个侧面说明市场相对看多人民币。

外交学院国际金融研究中心主任欧明刚表示，人民币汇率基本稳定，在以前可以理解为对美元的稳定，而现在可以理解为对一篮子货币的稳定，相比以前汇率的灵活性更大了。

欧明刚说，一方面，美元对其他货币升值、中国经济增速比过去放缓、中国外汇储备减少等因素使人民币对美元存在贬值压力。而在另一方面，参考的篮子货币中汇率有涨有跌，但总体是跌得多，于是相对于篮子货币，人民币总体稳定并有一定升值。

观察人士认为，人民币近期对美元贬值，是美元因加息预期升值的被动行为。中信证券市场研究团队首席产业策略师陈英认为，本次人民币对美元贬值幅度基本等同于美元指数的升值幅度，人民币并不具备主动、持续贬值的基础。

影响一国汇率走势的因素主要包括国内宏观经济状况、该国外汇储备和对外偿付能力、美元等货币的变化、影响市场情绪的其他事件等。第三季度中国经济增速继续稳定在6.7%，超过全球主要经济体。尽管中国外汇储备连续三个月回落，但在9月底外汇储备余额仍超过3.16万亿美元。

从国际常用参考指标来看，中国的进口支付能力仍然很强。据中国金融四十人论坛高级研究员管涛的测算，到9月底，中国的外汇储备能够满足24个月的进口支付需求，而国际传统参考指标是满足3到4个月的进口支付需求。

从基本面分析，温彬认为，中国仍是世界上经济增长最快的经济体之一，劳动生产率稳步提升，经常项目持续顺差，财政状况健康，外债风险可控，中国是世界上外汇储备最多的国家，抵御风险能力强。

中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜日前表示，中国经济运行总体平稳，结构调整取得积极进展，经济发展新动能加快成长，金融市场平稳运行，人民币汇率将继续在合理均衡的水平上保持基本稳定，不存在持续贬值的基础。

欧明刚等专家认为，美元也面临美国大选等不确定性。陈英表示，美元指数接近阶段性高点，12月加息预期已释放较为充分，年内美元指数进一步上行的空间有限。

对于人民币汇率近期的走势，多家机构预测将保持基本稳定。

温彬认为，在美联储加息靴子正式落地前，美元指数还有进一步上升空间，从近期到明年初，人民币面临一定的贬值压力。随着中国企业走出去进程加快以及居民部门资产配置多元化需求上升，中国外汇储备总体呈现下降趋势，这不是由于热钱外逃造成的，而是中国对外资产从央行向企业和居民部门转移持有，因而是健康合理的。

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