网易财经8月27日讯 在冲击A股IPO未果后，天津狗不理计划登录新三板。在近日的股转公司审查信息公开中，天津狗不理食品股份有限公司赫然在列。
多年以来，受标准化生产难度大、财务核算票据缺乏、经营不确定性过大等问题影响，国内餐饮企业的上市之路一直尤为艰辛。网易财经发现，较之主板，新三板的挂牌条件无论是财务门槛还是业务要求均要求较低，进入今年以来，已有多家国内餐饮企业计划“转战”新三板。
狗不理计划登录新三板
转让说明书显示，2015年1月至5月，狗不理食品的营业收入为4081.72万元，净利润346.60万元，毛利率27.97%，净资产收益率8%。截至2015年5月31日，狗不理公司资产总计9553.69万元，净资产3915.75万元，股本3000万股，折合下来每股净资产1.96元，负债率58.52%。
对于计划登录新三板，狗不理公司在公告中解释为，公司的融资主要来源较为局限，随着公司的不断发展壮大，在产能提高、新产品的设计和研发、市场营销将产生大量的资金需求。
公告指出，狗不理食品目前主要盈利模式是通过餐饮酒店网点、各级经销商、大中型商超等渠道的销售获取收入并实现利润。未来狗不理食品计划进一步开拓线上渠道，嫁接O2O的商业模式，以线下餐厅酒店和经销网点作为物流配送中转站,实现厂家到终端客户的直接对接。“公司拟在营销配送的基础上聚焦鲜食产品的未来发展空间，其中不经过熟制直接速冻的狗不理速冻生鲜包是公司未来产品发展的主要方向之一。另外，公司还计划在企业团膳、中央厨房等领域作出进一步布局”。
曾折戟A股IPO
2012年2月，成绩多年的A股IPO开闸，在证监会发行监管部首次公开发行股票审核工作流程及申报企业情况中，天津狗不理集团出现在了这次排队IPO上市的“队伍”中。
据网易财经了解，“狗不理”包子是全国闻名的传统风味小吃。始创于公元1858年清朝咸丰年间。狗不理集团股份有限公司在1980年完成了对“狗不理”商品商标注册，现是一家以餐饮业为主营，兼具速冻食品、特色定型包装食品开发、销售为辅业，拥有七十余家特许连锁企业的集团公司。
但近年来，“狗不理”包子的价格备受外界关注和质疑，曾有网友表示，“在天津吃狗不理包子，8个小包子要100元，一碟花生米58元，味道与街边相仿，而且环境也相当一般。” 随着越来越多的质疑声，天津狗不理“天价”包子也成为社会讨论的热点。有网友戏称，这包子顶得上奢侈品了，狗不理不如去卖LV吧。
对此，天津狗不理也曾出面向媒体解释，称狗不理包子根据食材的不同分为各种等级。“网友反映的96元8个的猪肉包是精品系列，肉馅选料类似神户牛肉，因此价格偏贵，店内也有36元8个的普通猪肉包，顾客可以根据自己的实际情况来选择。”
2014年9月，在证监会公布的终止审查企业名单之内，狗不理集团股份有限公司悄然出现在其中。对于终止IPO的原因，狗不理相关负责人表示，“是多种原因造成的，不便一一列举”，而对之后是否有登陆其他资本市场的计划，该负责人则表示，“此后如果时机成熟还会有上市计划，我们会择机再申报。”
在折戟IPO后，狗不理也在进行业务转型尝试。今年年初，天津狗不理集团宣布，旗下全资子公司以600万澳币拿下高乐雅咖啡在中国的特许经营权，包子企业“开卖”咖啡。尽管同处食品行业，但包子与咖啡的业态属性、经营方式、供应链特征存有天壤之别，这也让外界对于天津狗不理的跨界之举存有疑惑。
对此，狗不理集团董事长张彦森解释称，中国咖啡消费市场每年增长15%左右，远远高于国际市场每年2%的增长速度。据权威研究报告称，2012年我国的咖啡消费大约为700亿元人民币，未来5年咖啡消费将突破1500亿元人民币。“正是看好咖啡市场的前景，狗不理集团才下决心进军这一领域。”
国内餐饮企业集中转战新三板
网易财经梳理发现，自2009年11月湘鄂情在深交所上市以来，A股主板市场已经连续六年没有餐饮业公司获得上市资格，目前仅剩全聚德和西安饮食两家餐饮公司也过得并不理想，全聚德主打旅游特色餐饮，西安饮食的主营业务则早已和餐饮无关。
据网易财经统计，自2012年以来，俏江南、广州酒家集团、顺峰饮食酒店管理、净雅食品、狗不理等多家知名餐饮食品企业都曾先后计划IPO，但最终都因种种原因主动撤回了申报材料，而未主动终止的广州酒家更是IPO被否。
有分析师向网易财经指出，国内餐饮企业普遍存在标准化生产难度大、财务核算票据缺乏、经营不确定性过大等问题，而这些问题都是影响餐饮企业能否成功IPO的关键。“国内餐饮业的收入、成本均无法准确地计算和估量，再加上员工的流动性较强，企业不会规范地纳税及为只工作几个月的员工上保险，再加上餐饮企业大多数是民营企业，在内部管理、内部控制及标准化等方面仍然较弱，很多指标不符合上市法定条件及要求”。
而与之形成鲜明对比的是进入今年以来餐饮企业在新三板的“表现”，据悉，自第一只纯餐饮公司年初挂牌以来，上海粤珍小厨、青岛优格花园于也先后于近期正式上市，目前新三板的餐饮上市公司已达到4家，数量已经超过主板。
分析人士指出，新三板相对宽松的挂牌条件成为许多餐饮企业的“首选”。受此影响，多家知名餐饮企业正在计划登陆新三板，望湘园（上海）餐饮管理股份有限公司已于7月28日发布《公开转让说明书》，有望成为下一家登陆新三板的餐饮企业；去年一度热门的老字号庆丰包子也在近日披露将挂牌新三板的计划，称将采用借壳上市的方式登陆新三板，目前资产重组与整合工作正在进行中。（陈俊宏）
重点推荐
更多精彩资讯请点击 网易股票 >机构看盘
百战经典
牛人论股
本文来源：网易财经
责任编辑：
王晓易_NE0011
