网易财经讯:国投新集首次公开发行35,200万股A股中网上发行的28,160万股自12月19日起在上交所上市交易,发行价格为5.88元/股,交易代码为601918,本次发行后总股本为185,038.70万股。多数机构认为,国投新集上市首日股价的区间为9.0-10.8元。
基本面分析
公司是以煤炭采选为主、煤电并举的国家大型中央企业。公司是全国520家重点企业之一,在2006年国家纳税500强中公司位居第362位,在中国煤炭工业协会2007全国煤炭工业100强企业排名中位居第50位,其开创的“新集经验”和“新集模式”在我国煤炭行业中享有声誉。
公司地处安徽省两淮地区,靠近沿海地区煤炭消费集中地,主要煤种为动力煤(4800-5500大卡),主要销往安徽、江苏、浙江、江西等地,由于地处经济发达的地带,公司在区域上具有一定的优势。
公司目前拥有四个在产的矿井,核定生产能力达到1055万吨,同时,板集矿井和口孜东矿井将会在09年以后投产,预计未来的产能将会达到1855万吨。从中长期来看,整个国投新集发展空间广阔,根据《国家发该委关于淮南新集矿区总体规划的批复》,公司所在矿区总面积约1092平方公里,含煤面积684平方公里,划分为11个井田和4个后备区,资源储量达到101.6亿吨,约占华东地区总储量的7%左右,未来公司的生产能力将会达到3590万吨/年,煤炭产量稳健增长。
首日上市定位预测
【中信建投】国投新集:华东地区的千万吨级煤炭公司
目前我国A股市场共有煤炭类上市公司25家。按12月5日的收盘价,采用前推12个月的方法,煤炭类上市公司的平均市盈率为46倍。国投新集为我国31家千万吨级的煤炭公司之一,其所属矿区是国家发改委颁布的‘煤炭产业政策’中13个重点煤炭产区之一。未来公司将向发电业务拓展,形成煤电一体化布局。国投新集合理市盈率水平应在40至45倍市盈率,即9.6元至10.8元。
【天相投顾】国投新集:地理条件优越 产能建设加快
公司面临的主要风险:宏观调控风险;融资摊薄收益风险;项目建设风险。盈利预测及估值。预计公司07、08和09年EPS分别为0.22元、0.30元和0.35元;对比目前煤炭上市企业,我们认为08年合理动态市盈率水平应在30—33倍之间。按照预测的2008年业绩计算,公司股票上市后的合理价格区间应在9.0~9.9元之间。
【国元证券】国投新集:区域优势显著 发展后劲充足
煤炭上市公司具有良好的发展前景。煤炭资源整合、资产注入给煤炭上市公司带来了机遇,煤炭行业投资评级为“推荐”。按行业平均市盈率水平计算,我们认为未来公司短期目标价11元,长期目标价14元,预计公司上市首日股价波动区间在9.5-10.5元之间。