一、市场竞争风险

  半导体分立器件产品市场化程度较高，市场 竞争仍然较为激烈。公司主要产品将面临其他规模企业的有力竞争。此外，在行业前 景看好的情况下，新厂家的进入也在一定程度上增加了公司产品的销售压力。如果在 产品技术升级、营销网络构建、销售策略选择等方面不能适应市场变化，公司面临的 市场竞争风险将会加大， 可能在日益激烈的竞争中失去已有的市场份额从而导致公司 市场占有率下降。

二、主要原材料集中于主要供应商的风险

 公司光伏肖特基芯片的主要供应商为杭州立昂微电子股份有限公司， 报告期内向其采 购金额分别为 7,308.06 万元、 9,147.81 万元、 6,162.70 万元、 2,291.41 万元，占报告期内 各类芯片采购金额比例分别为 65.07% 、 76.24% 、 66.68% 、 48.03% ，占报告期内各期 采购总金额比例分别为 28.78% 、 32.67% 、 24.27% 、 16.97% 。如果杭州立昂微电子股 份有限公司因技术水平、产品质量、市场波动等因素而导致肖特基芯片的供应、价格产生大幅波动，对本公司光伏二极管的生产和供应仍将产生一定影响。

三、主要原材料价格波动风险

    公司的主要原材料是分立器件芯片、铜材、塑 封料及原晶片，占公司营业成本的比例较大。 2010 年、 2011 年、 2012 年、 2013 年 1-6 月，公司原材料成本占营业成本的比例分别为 82.92% 、 81.18% 、 80.19% 、 75.27% 。 其中，分立器件芯片占公司采购金额比例最大，报告期内公司分立器件芯片的采购金 额分别为 11,230.53 万元、 11,999.24 万元、 9,242.68 万元、 4,770.55 万元，占年度总采购 金额的比例分别为 44.23% 、 42.86% 、 36.40% 、 35.33% ，且价格呈基本下降趋势。

四、下游行业市场波动风险

 未来，倘若宏观经济波动的系统性风险引致德国、意大利等欧洲传 统光伏市场需求大幅下降，中国、日本、美国等新兴光伏市场调整其扶持政策等，我 国光伏组件接线盒的市场价格以及市场需求都有可能发生波动， 而原用于光伏行业的 功率二极管产能向其他行业转移需要时间进行市场开拓， 进而给公司未来业绩带来不利影响。

五、行业周期性变化的风险

    公司主营业务处于半导体产业链中的半导体分立 器件行业，因此业务发展也受到半导体行业市场景气周期的影响，可能出现相应的周 期性波动。 2012 年，公司的可比上市公司相关产品的毛利率有所下降，公司因得益 于子公司杰利半导体的逐渐量产和产业链延伸，毛利率小幅上升。未来若全球半导体 行业处于发展低谷，公司仍可能面临业务发展放缓、业绩产生波动的风险。

六、应收账款及应收票据金额较大的风险

  2010 年末至 2013 年 6 月末，公司应收 账款金额分别为 7,327.03 万元、 9,636.83 万元、 13,668.01 万元、 15,299.57 万元。公司应收账款金额较大，存在因货款回收不及时、应收账款周转率下降引致的经营风险。