夏海钧：高兴和各位媒体见面，下面我通报恒大集团2013年的各项业绩。营业收入人民币936.7亿元，同比增长43.5%。毛利率29.5%，同比增长1.6%，净利润人民币137.1亿元，同比增长49.3%。其中核心利润人民币103.1亿元，第一次突破百亿元，同比增长66.3%。核心业务利润率11%，股东回报率29%。 总资产人民币3481.5亿，同比增长45.7%。净负债率69.5%，同比下降14。7%。现金余额536.5亿元人民币，同比增长113%。土地储备1.5亿平方米，全年新增一、二线项目34个，合约销售为1004亿元，合约销售均价为6741元每平方米。

最近中国房地产协会对房地产企业的综合排名刚刚公布，恒大地产连续第四次蝉联综合实力第二名。我们再把土地储备情况和大家通报一下，我们现在已经进入了中国的147个城市，包括4个直辖市，24个省会城市，土地储备1.5亿平方米，土地成本494元每平方米。也就是说除了台湾以外，恒大已经进入中国所有的核心城市。

夏海钧：总的房地产形势确实不是特别好，但是应该看到的一个重大变化是，中国房地产现在的形势是一种产业集群效应的形成。也就是说前十大到二十大开发商一到二月份的业绩都比较好，但是一些小的发展商面临资金方面的困难。 为什么会出现这样一个格局呢，这主要和大发展商布局全国的战略有关，不同市场有不同反映，这也是中央双向调控总体战略的结果。大地产商由于布局比较广泛，业绩比较好。同时，在房地产严格控制下，及金融板块的支撑下，大的银行、金融机构都把有限的资源放到了大企业上面。所以恒大地产到去年底我们的总现金余额已经历史性突破500亿，这个500亿的前提还是在全国，不光是北京、上海，包括杭州、南京、广州、深圳，所有的核心城市拿了许多项目的前提下还有这么多现金余额。这说明大企业经过这一轮并购，市场的份额会进一步上升。 因为我们对市场有了这样一个判断，所以我们提出了1100亿的目标。。实际上1到2月份集团已经实现了200亿，1到2月份是中国传统的农历新年，大半个中国在冰天雪地的环境下实现的销售收入。所以，用1、2月份的数据来看，只要不出现大的变化，1100亿是没有问题的。

许家印：刚才夏总说了，今年一季度以来房地产形势不是太好。我认为不完全是这样，但是应该是比现在更好。因为前段时间我感觉市场媒体说得比较多，所以把市场说得过于悲观了，我认为实际上不是这样的。

夏海钧：我们去年进入核心城市是不是代表我们看淡三线城市，这个观点是错的。中国房地产未来的发展一定是在三线城市，主要是由于国家大的战略导致的，国家大战略就是要城镇化。 选择经济发达的三线城市，选择依托于中心城市，高铁网络可以到达的这些地方，这些三线城市未来一定是竞争主战场。恒大这两年已经完成了中国三线城市的布局，我们去年的销售额有500多亿都是来自于三线城市。如果三线城市不行不可能有这么靓丽的业绩。 我们集中的一、二线城市布局的前提，我们过去的比例是失衡的。过去公司在三线城市的占比大概在70%左右，我们去年提的目标是要在一、二、三线城市总体实现平衡。 我们现在可以看到公司在一、二线城市和三线城市的战略慢慢接近50%对50%的比例。这个比例实现以后，相信无论中国房地产形势如何的变化，恒大地产都会保持连续性的增长。

许家印：三线城市购买力，经济实力是无法和一线城市比的，在大的宏观经济不像以前增长10%、11%、12%、13%的情况下，三线城市可能还看不出来。在经济增长不是特别高的时候，三线城市购买力肯定比不上一线城市。 但是，很多城市房地产市场起步都不早，有的城市均价4000多，你说他有多少泡沫，这个我们不认同。而且，我们的销售量摆在那里，我们认为未来的主战场应该在二、三线城市。 尤其是随着中国城镇化建设，超大城市现象已经显现出来，有一些城市已经控制人口，包括限购条件也是控制超大城市人口的增长，把中国十几亿人口都扔到几个很有限的大城市是不可能的。

谢惠华：我们2013年降低到了70%一下，我们集团的目标是保持在70%以下的水平，这是个比较健康的水平。

许家印：你刚才问我这个财务指标是不是反映了公司的真实情况，我知道你的意思是涉及到永续债。过去的财务准则中，永序债是权益的。作为一个关于发永续债，作为一个大集团，我发200亿都算是一个权益。 但是我们对于个别项目按照这个规则进行更合理，为什么？因为你是单个项目，去年年底国家财政部有专门明确了永续债应该怎么记账，这是很规范的事情。 我认为做企业，包括国际财务准则，包括中国财务规定很明确，他从风险各方面角度有一个合理的规则，不是我们想用这个方式计算负债就是什么，要根据财务准则和中国财政部的规定，确实该怎么计算就怎么计算。因为你最后的风险，你作为这个企业，一个项目项目算风险就小。

许家印：今年公布派息是50%，这就是今年的。明年派多少，明年董事会再考虑，明年开完董事会派息的时候再说。但是我这里说一条，恒大这么多年来定的所有计划指标都是完成了，比如说我们定的销售目标，这个也是完成了。恒大所有制定的政策、规划也是稳定的。关于派息，我觉得公司有这个条件，我们派息不是全世界最高的，我们派息小股东也高兴，公司有条件了就派息，这没有什么。

许家印：这个与融资没关系，纯粹我们认为华夏银行股价比较低，与公司融资没有任何关系。

夏海钧：在政策上，如果我们不是华夏银行的股东，我们和华夏银行开展的业务非常大，但是因为我们占了华夏第四大股东，所以我们在华夏有一个内部管理机制，不能贷款，他一定不能做，反而降低了融资渠道。