郭英成：现在我们每年都有20%的增长，预计今年的整个销量目标是在300亿，今年预计新政策会比往年更好。在一二线城市比较平稳，我们在前年开始投资一二线城市，主要在发展刚性需求，所以我们回归一二线的房地产，会比较稳健一点。会去买一些合适的合理价钱的一二线城市的项目。

郭英成：中国房地产的区域不平衡是存在的，我们去年已经看到这个问题，我们也会针对每个区域的城市发展情况、储备量情况和销售情况配合我们拿土地的步伐。长远来说我们对中国的房地产还是比较乐观的，特别是在一二线城市。

关于我们的负债问题看两方面，一个是对现在进入一线城市每块地都是四五十亿，下一步我们会加大力度寻找合适的合作伙伴，我们也会加强收购合并，尽量避开高地价的竞争。去年我们也收购了一些合适的土地，整体上来说比起整体拍卖价格还是有很多的优势。关于负债问题我们会看到今年的销售目标、销售任务，看看我们的销售情况，来配合拿土地的步伐。会稳健相对比较谨慎的走拿土地方面的步伐。

谭礼宁：我们再融资比较主动，我相信不管是房地产板块还是其他板块我们是比较主动的，因为现在市场比较波动，去年我们买地的时候，再融资的时候我们知道未来几年没有什么债务要到期，集团2013年总计发行13.41亿美元用以偿还2014至2015年到期债务，我们一个月的销售都超过这个额度，所以去年买地的时候都要看到债务水平是比较合理的，我们也觉得是比较好的时机去买地。 你刚才提到美国收紧量化宽松这方面的问题，从我们来讲，再融资的债务我们已经全部做完了，我们没有再融资的压力，以前发债的，今年可能要到期，但是我们没有任何再融资的压力。对我们来讲假如这个价格是合理的我们可以去考虑，但是最关键的是我们要做的工作去年已经先做了，而且去年的价格相对今年的价格来讲还是比较便宜的，所以反过头来看我们做这个安排还是比较好的。

你刚才提到美国收紧量化宽松这方面的问题，从我们来讲，再融资的债务我们已经全部做完了，我们没有再融资的压力，以前发债的，今年可能要到期，但是我们没有任何再融资的压力。对我们来讲假如这个价格是合理的我们可以去考虑，但是最关键的是我们要做的工作去年已经先做了，而且去年的价格相对今年的价格来讲还是比较便宜的，所以反过头来看我们做这个安排还是比较好的。

张鸿光：公司核心利润率会比去年有所提升的。而刚需会不会影响毛利率，去年深圳的一些单位年底都会做一些实地考察，在深圳看有一些可能40平方米一房一厅，很多这些产品可能在8到10平米，都是一些小家庭大小的，所以我们会坚持这样的路线。

郭英成：刚性需求的问题来说整个国家的房地产，特别是我们都在做这些七成以上的刚性需求的项目，对刚性需求的项目来说就比较简单点，利润也不低，压力也不是那么大。我们今年也会考虑一下在旧改的范围做一些社区和养老医疗的问题，每个城市国家的政策都很支持，同时我们也会关注仓储物流，国家都有很多政策支持，特别在旧改区位仓储、物流、养老、医疗，大区域的配套有很多政策优惠。我们在这方面今年也会关注。

郭英成：关于互联网问题我们从去年10月开始我们一直在学习，包括我本人也约了马化腾，因为我们还比较熟，私下都在见面。在学习互联网过程当中很多问题我们不懂，搞不清楚，所以现在学习的略有成果、初有见效。但是跟互联网的发展，特别是跟互联网金融的发展、跟地产的发展会结合在一起。

特别是互联网金融这一块，我们跟很多基金合作，我们在华南区的影响包括信任度还是很高的，我们推出互联网金融跟基金合作，我相信我们有很大的优势。第二方面是我们的电商，电商看到很大的挑战，看到这种消费的变化，我们也在努力改变我们自己，我们现在也在跟不同的行业，特别是电商互联网金融、互联网公司不断在交流学习，希望我们在这一块能够有些投入投资、有些收入。谢谢。

郭英成：我们还没有做香港的，讲的可能也不是很准，我们就不多评价。其实香港的价格从这几年来，涨的太贵太高了，相信在座各位都有体会就是涨的太过了，适度调整、合理调整我觉得是个好事，健康发展。反过来，基于这种情况我们可能下半年到明年特别关注香港的市场，我们在香港也住了二十几年了，对香港也比较熟悉，我们希望香港有合理的回报，我们也在香港寻找投资机会。

关于香港会不会影响到国内，我觉得是两个不同的经济体，还是有些不同的变化。对深圳有没有影响呢？我相信多多少少吧，信心上包括思想上是有一些影响的，目前我们还没看到，特别是香港人在国内深圳买了房子的占的比例不算特别高，主要是以自住为主的，不是拿来炒的，我想未来香港的豪宅市场我看的还是比较好，国内就是刚需市场我看的比较正面。

谭礼宁：我们毛利率增加，我们去年卖的深圳的项目我们看到那个利润是比较多的但还未入帐。还有我们那个旧改项目已经已有一批做了，就是改了。所以未来我们几年可以预计一个毛利率是有一个上升的空间。我们去年买的土地，我们的时间比较好的时候我们有看到现在的市场的价格，这个也是依现在的事。当然你的市场额转变也会出现不同的情况，现在按现在的市场来算，我觉得我们的毛利率有增长的空间。

谭礼宁：负债水平我们觉得现在我们是没有问题，第一个就是负债水平，第二我们觉得债务的期限也是很重要的。先简单地说一些债务期限，假如你的负债水平就算是8.50%，所有的债务去年到期的时候虽然不是很高，但是都好大的。如果在房地产的板块，大概在六到七成左右，我们觉得在我们公司上涨期的时候，负债水平相对会比较高一点，比如可能我们说的是七成，今年可能是60多，我们觉得现在的水平是合理的。

刚才主席也说过，我们也比较谨慎的去收购土地。所以我觉得在这样的方针里面，管理我们的债务也是适当的。

郭英成：我们今年对一线城市看的还是比较乐观的，特别是在房价方面，房价的表现今年看来一线城市略有增长，10%左右；二线城市看的比较平稳，能不能涨要看每个楼盘的具体质量和品质情况；三线情况我们相对而言看的竞争比较激烈的。一线城市我们还是看涨，略有增长；二线城市我们看比较平稳。我们做房地产长期看来说还是平稳为主、稳健发展，我们不喜欢大起大落，对市场波动影响是比较大的，今天我们觉得对一二线和三线城市的挑战是有的，我们也会抓住这个机会在营销、拿地包括我们自身的负债水平都会看好某个节点，看好某个时机，看好我们自己。

谭礼宁：先回答派息这个问题，我觉得我们的业绩也相当好。业绩相当好的时候我觉得应该跟大家分享，所以我们今年开始派息。派息的政策是一个持续性的，所以今年我们的派息大概占派息比率20%，我们希望这是一个好的开始。如果你在其他房地产公司，可能看到那个比例会到30%，所以我们希望我们是一个持续的而不是一时的。开始的百分比可能比较低。

金志刚：整体的政策，2013年新的政府上台之后对房地产政策行政干预性的政策是没有出台的，所有的表述都强调市场化，同时强调政府做保障房的职能，从我们来看就是回归到一个非常正常的轨道上去，对未来的政策调控我们认为不会出现非常严厉的行政干预，包括用一些长效机制来替代它，所有长效机制都有利于这个市场的发展。对我们的项目分布来讲，我们现在主要的项目储备是偏向一二线城市储备，尤其是像2013年将近90%的新增是在一二线城市，所以转移阵地之后我们的产品还是满足刚需，做的是非常畅销的中小户型，一方面客户需求量非常大，第二方面金融政策非常支持，房地产的政策也很鼓励，所以从产品结构来讲是非常合理的，基本上这边的产品没有政策风险，政策也不能去调控。预测的话今年没有压力，我们的经营思路完全是按照政府的要求去做，谢谢。

郭英成：我们会根据市场的情况去调整，一二线城市的竞争是很激烈的，但每一家公司都有竞争的优势。在一二线城市，以深圳为例，我们觉得做出来的都是可以的。当地买楼的人也很多。这个我觉得还是有竞争优势的。我们的质量和品质，以深圳发展的模式、以深圳的发展思维和思想来说是没有问题的，所以一线城市的风险也是很低的。如果土地太高太贵，一二线城市的周期性比偏远城市的周期性竞争激烈。去年我们也在很多城市推出，在偏远城市我们也去到了省城，所以那方面的竞争跟政策的配合还是好的。境外，我们也去到新加坡、马来西亚，也到那边考察过，在中国要发展到其他地方的话，我会考虑香港，因为比较近。而且现在也刚刚调整了价格，首先我们会考虑香港，当然如果去到其他国家，我们会选择一些熟悉的地方。公司以合作学习为主，现在还没有这个基础。

郭英成：旧改这个活是很难的，就像香港买了旧楼拆掉建新楼，国内特别是广东省旧改政策是国务院出台以后一直延续下来的，到现在第五个年头了，国务院给广东省各个城市的政策。这个政策比较优惠，首先现在介入旧改是比较困难的，我们的旧改项目都是前几年就跟村里签协议，跟当地政府签协议，延续了旧改政策。旧改的地价包括优惠政策方面到现在来说我们看的还是比较正面的，在深圳旧改算是做的比较多的一个公司之一，也掌握了公司的动态，同时也掌握政策的连续性包括政策的讲解和政策的细节办法。

我们在深圳做旧改一有实力了，二有诚信了，第三个我们有社会责任才能去做旧改，旧改不止是我们毛利率比较高，而且投资周期比较长、风险也比较大。旧改在国内来说，佳兆业是有相当的竞争力的，特别是在广东省，现在我们也在尝试做到广州、珠海，为什么我们旧改的毛利率相对比较高，是政策优惠，旧改的位置相对而言都是比较好的，交通、配套方面比较方便，我们会继续加大旧改方面的竞争力，特别是在养老、医疗、仓储、物流这一块结合国家的大政策，我们在这方面有所作为、有所发展。

关于旧改我们还是加大力度，旧改我们现在变成一个非常专业的公司，公司化运营，不需要集团太多去干预，已经非常成熟了。旧改方面接下来一线城市特别是广东省的城市储备，我们希望以旧改作为我们的首要目标作土地储备。